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12月1日,融创宣布计划发行高级债券,具体发行规模等细节将根据市场反应而定。与此同时,公司还宣布,绿城的收购尚未收到香港证券交易所关于全面收购的裁决,但公司正在考虑对交易进行调整,包括终止收购或修改收购目标的相关条款。如果涉及修改相关收购条款,公司将与另一方合作。
至于融创发布的公告,一些市场新闻解释称,融创不排除与绿城另一大股东九龙仓合作发起要约收购。然而,事件的最终结果仍取决于宋卫平的态度,以及他的筹资活动能否顺利收回股权。
就在绿城的股权竞争难以被了解和升温的时候,绿城自身的运营已经面临新的问题。
终止或完全收购
11月27日,融创董事长孙宏斌在微博上写道:年轻的时候,他觉得进取、冒险、执着和勇敢很重要,但现在他觉得耐心、宽容、让步和妥协可能更重要。与此同时,孙宏斌提到要勇敢和妥协,努力工作和抱怨,知道如何前进和后退,这可能是我们真正需要的生活。外界也认为这条微博是一个信号,表明孙可能会选择退出绿营。
然而,《中国商报》从各种渠道获得的信息显示,融创对绿城的收购可能确实会发生变化,但不一定会以完全退出告终。
尽管融创在最近的公告中提到,在全额返还本集团支付的对价后,本公司可能参与终止收购,但它也披露,如果本集团根据可能的调整继续收购,本集团打算与另一方合作。
至于另一个合作伙伴,融创没有明确提及,但市场分析师表示,很可能是九仓。九仓持有绿城24.313%的股权,与融创收购绿城的股份数量相同。
根据香港的《合并及收购守则》,如果一致行动者持有超过30%的股份(投票权),他们应就所有上市公司的股份作出全面要约收购。因此,如果九仓与融创联手,无疑将构成绿城的收购要约。
然而,根据公开信息,宋卫平对收回绿城股权的态度仍然相当坚定。然而,事件发生一个月后,没有进一步的进展被披露。值得一提的是,宋卫平的融资回归绿城一直受到业界的关注。此前有媒体传言京东愿意支持宋卫平,但没有得到证实。
事实上,11月27日晚,绿城也发布了一项公告。绿城表示,融创今年5月对绿城24.313%股份的收购可能会发生变化,在相关事宜解决之前不会完成。
对此,上海亿居房地产研究所研究员严跃进向《中国商报》记者表示,融创股权防御战的演变在于香港证监会的干预。另一方面,这也说明融创和绿城之前对香港的股票交易制度了解不够,他们更为任性地争夺股权,或者经常站在道德层面上捍卫股权背后的利益。
严跃进认为,融创之所以发布这样的公告,是希望以积极的信息披露方式回应投资者的质疑。
绿城的运营受挫
上海中原房地产研究部经理卢文喜曾告诉记者,无论结果如何,对两家公司来说都可能是双亏。由于经理人的频繁调动,在当前楼市形势不理想的时候,实际上是非常不利的。
关于荣禄收购失败的可能性,巴克莱在11月24日发表评论称,一旦绿城股权交易失败,将会出现双重亏损的局面,这将对绿城产生更大的影响,因为其业务执行不如融创;目前,绿城被降级,融创增持,目标价分别为8.5港元和7.6港元。
对于一直财政吃紧的绿城来说,这无疑会对其正常运营产生很大影响。数据显示,截至今年6月底,公司总负债较去年年底有所增加,其中短期贷款从去年年底的60亿左右增加到78.4亿,长期贷款从去年年底的159亿左右增加到今年年中的194亿左右。扣除预付款后,截至6月底,绿城的短期负债总额接近450亿英镑。此前,孙宏斌曾表示,鉴于绿城之前的财务状况并不理想,预计接管后需要两年时间才能理顺。
从某种程度上说,寻求资金解决短期债务问题是绿城今年的首要任务。这也是进入绿城后融创团队关注的焦点。数据显示,截至今年前十个月,绿城已实现销售总回报584亿元,其中仅10月份的月销售额就达到159亿元。
然而,受M&A风暴影响,一些媒体爆出绿城融资受到影响的消息,银行和信托都对绿城表达了谨慎态度。
另一方面,为期一个月的股权竞争对公司的销售产生了直接影响。尽管绿城没有公布11月份的运营数据,但一位知情人士表示,11月份的销售额并不乐观,只有10月份的一半左右,这是今年7月以来最糟糕的一个月。
韩毅智库发布的2014年1月至11月中国典型房地产企业销售业绩列表中也提到,绿城11月份的销售业绩下降了43%,原因是10月份的销售业绩良好;融创11月份的销售业绩比10月份下降了20%。然而,绿城仍提前实现了650亿元的年销售目标,融创11月业绩完成率超过90%。
然而,12月1日,SouFun.com公布的数据显示,绿城以25.45亿元的销售额在杭州房地产市场排名第一,在杭州的销售额是第二名的两倍。11月20日,记者在杭州采访时发现,绿城总部感受到了此次事件对员工的影响,但没有观察到项目的销售和建设受到影响。
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