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今天，交易量再次增加，两个城市开业后一个小时的营业额超过5000亿元，半天的营业额高达7000亿元。收盘时，上海股市成交量达到6300亿，深圳股市成交量达到4300亿。总营业额达到创纪录的1万多亿元。
在行业方面，券商、军事、银行、石油等行业领涨；有色金属、煤炭、水利、增发新股等板块领跌；就个股而言，两市60只股票均有涨停。
巨峰的观点:万亿交易打开了大牛市
下午，经纪公司和银行的增长率扩大，而军事工业和有色金属的增长率迅速上升。中石油触及每日涨停点，股价指数开始上涨。接近收盘时，股票指数再次跳水，股票指数整天上下波动，就像坐过山车一样。这两个城市的营业额继续扩大，突破万亿！
今天的股指盘中大地震与一个传言有关:监管当局对证券公司的融资融券业务给予了窗口指导。据该消息称，最近很多证券公司都没有接到任何通知，现在两家公司的业务发展正常。然而，值得注意的是，今天一些券商降低了融资标的的保证金保证率，这表明券商开始有意识地控制金融整合的风险。
上涨途中的大牛市单日暴跌或小周期震荡是清洗市场的正常方式，因此没有必要对此感到恐慌；大牛市中的一天暴跌是很难买到的牛市的逆转。该市场的短期交易量如此之大，显然不是一个小规模的资本准入。话说回来，不会只有500点。
增量基金对大盘股的持续买入，在短期内打开了空的利润率，这也将使一些盈利的基金逐渐向中小股倾斜，这将是未来市场继续前进的动力。
从基本面来看，在经济下行的巨大压力下，中国在年底掀起了稳定增长的高潮，这将有助于稳定经济增长速度。未来，随着经济下行的压力，资金将继续宽松，这将大大有利于股市，市场前景预计将继续上升。在市场展望之后，投资者被建议继续挖掘被低估的蓝筹股，尤其是市盈率低于15倍的低价股票。此外，在接近年底时，年度报告超出预期的集团应给予特别关注，不要被贴上中小企业或创业板的标签所蒙蔽。
分析:由三个因素引起的大地震
在早盘，沪深股指经历了巨大的震荡！在经纪人、银行和石油公司的推动下，股指迅速飙升了近100点，上证综指反弹至2978点的新高，但很快又暴跌了165点！随后，股票指数再次被重量级公司拉高，变成红色！上海股市早盘成交量超过4000亿！深圳的营业额接近3000亿！在整个早期交易中，重量级企业已经成为主要资本操纵市场的工具。市场前景表明，在反弹中经济增长放缓的情况下，继续关注被低估的蓝筹股。
在早盘，沪深股指经历了巨大的震荡！由于经纪人、银行和石油公司的大力努力，股票指数迅速飙升了近100点，但也迅速下跌了165点！随后，股票指数再次被重量级公司拉高，变成红色！为什么股指如此令人震惊？我们巨峰投资认为有三大原因:
首先，从交易心理学的角度来看，3000点整数关口的历史是军事战略家的战场。突破3000点意味着新的上涨空将被打开，否则意味着指数将陷入阶段性休整阶段。
其次，在持续上涨之后，以券商板块为代表的蓝筹股已经积累了大量的利润，不幸的是，券商板块利用有利的出货量已经成为现实。对于那些冲动追逐高额回报的投资者来说，这可能是一堂生动的风险教育课。
最后，指数的大幅上涨和下跌并不意味着所有的股票都应该不计后果地抛售。相反，一些估值较低的股票应该借助日内调整低点大胆吸低。然而，对于那些高于大盘的主题概念股，我们此时千万不要粗心大意。一旦这些股票跌破重要的中长期移动平均线，如30天和60天，及时止损将是保护本金安全的最佳手段。
诚然，在经济下行的巨大压力下，中国在年底掀起了稳定增长的高潮，这将有助于稳定经济增长率。未来，随着经济下行的压力，资金将继续宽松，这将大大有利于股市，市场前景预计将继续上升。然而，我们绝不能放弃风险控制。在市场展望之后，投资者被建议继续挖掘被低估的蓝筹股，尤其是市盈率低于15倍的低价股票。
大象车轮将空提升到了极致，是时候放松一下，兑现利润了
最近，在券商股的带动下，a股不仅涨幅大，而且涨幅也不小，这似乎让人感觉打得很糟糕。昨日(12月4日)，上证综指收于2899点，石化行业出现了惊人的每日涨停。一些分析师认为，从历史趋势来看，在推动空崛起的过程中，石化双日涨停可能不是一个好兆头，短期市场风险会累积。
蓝筹股轮换迫使空股指分析师:看好廉价股
备受期待的沪港通于11月17日正式启动，但这并没有激起投资热情。然而，央行宣布将从11月22日开始不对称降息，a股持续上涨，反响热烈。
投资者普遍认为，只要市场热，最有利的部门应该是经纪公司。由于今年重启ipo，业内对券商的表现充满了期待，而今年下半年，券商板块一路震荡上扬，使得市场独立脱颖而出。降息后，券商类股更像是野马，12月4日，出现了全线跌停的盛况。
除了经纪类股，还有银行类股。低价和低价值的银行股也是本轮市场的核心驱动力之一。在各券商的推荐下，本轮银行股整体涨幅仅次于券商。
一些分析师认为，这一轮上涨不仅是由于经纪公司、银行和房地产之间的联系，也是因为其他蓝筹股本周一起上涨，这使得股指突飞猛进。
周一，随着煤炭价格稳步上涨，煤炭行业率先发力，成为金融股推高该指数的新动力；周二，保险业卷土重来；周三，尽管银行股回落，但有色金属、空航空和钢铁行业仍及时上涨，上证综指被拉回上行轨道；昨日，当经纪、保险和煤炭行业一起跳舞时，最后两只大象——中石油和中石化——双双跌停，共同将上证综指推升至2900.51点的43个月高点。
分析师认为，从昨日的市场表现来看，a股几乎所有权重板块都有所上涨，这是典型的空强市。券商和银行类股的持续上涨可以理解为增量基金尚未找到更好的目标；石化板块的每日涨停可以理解为空资本提前入市的结果。
市场疯狂也反映在融资和股指期货表现上。据国际金融信息中心数据，截至12月3日，沪深股市融资余额已达8496.22亿元，环比增长1.12%；从股指期货的表现来看，主合约if1412在12月1日连续上涨后突然被贴现，但自12月2日以来，该合约已经连续上涨了3个交易日，昨天的上涨点达到了惊人的91.45点。
当前的市场自然受到一些机构人士的青睐。昨日，海通证券分析师陈瑞明告诉记者，他认为中石化的每日涨停可能被视为打开牛市的信号。当被问及乐观的股票时，他只是简单地回答:乐观的廉价股票。
空被迫大幅崛起看起来像是2007年初
对比中国石化历史上几次涨停后的a股环境，可以看出目前两市的环境与2007年初惊人的相似。
从历史表现来看，迫使空市场有一个完全疯狂的阶段。例如，1999年，以清华同方(现称同方股份)拉动6只每日涨停板为龙头的5向19市场终于走出全面加速上涨的市场；香港在1997年重返市场，也是由深圳发展银行(现称平安银行)的三个每日限额导致的，这三个限额全面疯狂。
2005年股改后，一场大牛市开始了。牛市初期，股指连续上涨的场景很少，始终处于持续波动和向上运动的适度态势。直到2006年11月，这个温和的场景才被打破。
2006年11月下旬，积聚了大量能量的上证指数突然爆发，失去理智，再也没有回头。直到2007年1月4日，中石化的涨停，这一轮空市场的快速推进并没有结束。
《国家商报》记者注意到，在2006年11月15日至2007年1月4日的34个交易日中，上证综指仅收盘8天，大部分受十字星调整，累计上涨43.82%。在中石化跌停板后，尽管该指数一度创下3049点的新阶段高点，但在新市场开始前的46个交易日里，该指数出现了多达19条负线，累计涨幅仅为7.91%，区间内该指数跌幅更是高达2%以上。
一些分析师认为，从2006年底到2007年1月4日，a股逼空市场是一轮反复的资本驱动市场。主要原因是股票的持续上涨吸引了大量资金进入市场，大量购买加速了股票的短缺；新的供应短缺进一步推高了股票价格，从而刺激更多的资金进入市场。
另一方面，这一轮空市场的被迫与当年类似:2014年下半年，在券商类股的带动下，在央行略微宽松的公开操作的刺激下，a股一直处于温和上涨阶段，而缓慢的上涨过程只是由于沪港通迟迟未能推出，导致券商类股下跌，进一步影响了市场走势。然而，沪港通推出后，券商类股继续推高，导致股指反弹。直到11月21日，央行在晚上宣布降息，温和的上升趋势被打破，迫使空市场启动。
在2014年11月24日至12月4日的9个交易日中，上证综指仅收负一天，累计上涨16.59%。中石化昨日的每日涨停以及蓝筹股的短期轮换，与2006年11月至2007年1月4日的趋势相似。分析师认为，在中石化跌停之后，市场短期内可能会出现惯性超调，但风险已经加剧。
杠杆可以托起一艘船，把它掀翻。当你看到它时，它应该是关闭的。
分析师指出，本轮a股市场与往年类似市场的不同之处在于增加了杠杆，股指期货、融资融券、分级基金等多种工具为股指上行加速提供了资金和渠道。然而，水可以携带一艘船，并推翻它。一旦股指调整，杠杆也将起到帮助下跌的作用。
根据国际金融信息中心的数据，截至12月3日(周三)，沪深股市的融资余额从7月28日的4280亿元增加到8496亿元，几乎翻了一番。
此外，目前的激增背后还有一个很大的异常。由于巨额增量资金过度依赖融资杠杆，而股指又依赖于金融部门，因此股指飙升背后的上市公司经营状况和经济基本面仍需巩固的现实很容易被忽视。
分析师认为，经济基本面可能无法支撑快速增长的疯牛病市场。如果之后其他板块不能继续轮番上涨，金融股的下跌意味着指数将下跌，下跌的速度将和上涨一样惊人。原因是融资杠杆带来的资金将在市场上涨时帮助上涨，在市场下跌时帮助下跌。对于一些大家庭来说，借钱炒股与用自己的资金炒股完全不同。对于机构而言，充分利用杠杆交易股票也将严格控制风险，并设定必要的止损点和止损点。与此同时，一旦股市下跌，机构也可以利用股指期货和证券借贷来制造空.因此，不应低估利用杠杆基金刺激市场的风险。杠杆基金空机制的迅速退出和建立可能会使市场在某个时间以难以想象的速度回拨。短期而言，投资者可能是时候逐步减少头寸，锁定利润了。
武汉一家私募基金向《国家商报》表示，目前的市场表现与2006年11月之后相似。首先，当时，该指数也突破了之前的高点并加速上涨，一半的股票表现不及大盘；其次，当时的能量数量也急剧上升；最后，在中石化跌停后，股指进入调整。根据历史趋势，许多滞涨小盘股将在近日开始上涨，然后指数将横向波动，许多股票将一起下跌，然后完成风格转换。就我个人而言，我认为在这个时候，投资者不应该追逐高点，而应该买入股票，他们可以适当地买入最近几天一直在横盘或下跌的股票，从而获得最后一次反抽的机会。然后及时获利，等待款式变化。
分析:风险或雪崩下降
昨天14点左右，上海一家信息公司的一名员工刚刚走出会议室，立即启动备用电脑查看股市。整个办公室一片寂静，键盘上刮擦手指的声音一个接一个地响起。
哇，中石油有每日限额！几分钟后，办公室主任大吼一声，整个办公室顿时沸腾了。是的，太可怕了。该死的，中石化也上去了，踩了空.猪飞了，我的股票没有上涨
12月4日，在数不清的投资者和伪投资者的沸腾声中，a股再次爆发，上证综指收于2899.46点，接近2900点；深圳成份股指数突破10000点大关，单日上涨4%，至10029.83点。这两个城市的营业额近8900亿元，这继续保持相对较高的水平，因为本轮逆转。
除了越来越多的投资者涌入市场的因素之外，更重要的因素是中国股市的杠杆效应不断放大。上海一家公共基金研究部门的副主任告诉《中国商报》，杠杆基金的周转率、市场配置和融资融券交易等许多指标显示，a股的杠杆正在增加。
疯狂基金
在飙升的a股市场下，杠杆基金的风光不亚于每日两桶石油的极限。
风能统计数据显示，截至12月4日收盘，在53只有交易的b股基金中，有49只基金有历史日涨停，而在其余4只基金中，只有一只基金的涨幅低于9.5%。据《中国商报》记者统计，在短短10个交易日内，近期热门证券b股、非银行b股和深交所b股均上涨60%以上。
在获利效应下，杠杆基金的交易活动日益增加，二级市场是杠杆投资者的首选交易渠道。12月4日，53 B基金的交易额达到了创纪录的120.57亿元。
在杠杆基金不断上涨的同时，a股最大股中石油(PetroChina，601857.sh)和另一桶石油中石化(Sinopec，600028.sh)昨日携起手来，向每日涨停靠拢，这让一些经受了熊市考验的投资者感到恐高，因为他们目睹了中石油每日涨停的惨痛教训。
没有投资蓝筹股市场的满仓·塔·空的一位股东告诉本报记者:虽然我相信牛市，但我担心市场会上涨这么多。看到中石油的每日涨停，我立即扔掉了我不信任的股票，减少了高仓位股票的仓位。我以前没有买过金融股，但是金融股必须要扼杀市场。如果是这样的话，我在市场飙升的时候没赚多少钱，而市场将遭受巨大的损失。
然而，该股东也告诉本报，牛市也害怕踩空，并立即选择去市场购买杠杆基金的母公司。我的基金的保险费率约为30%。这位投资者给记者算了一个账户，这30%是我的安全垫。即使甲+乙分割的累计市值有两个每日限额，我还是会盈利的。
然而，更多的市场投资者仍然没有注意到b股基金的风险。根据我所最近的计算，分级基金的套利规模并不像预期的那么大。上海一家经纪公司的金融工程分析师告诉《中国商报》，我们估计通过一级市场每天认购的母公司基金只有10多亿元。
一级市场10亿元的购买量还不到二级市场交易量的十分之一，投资者坚持多做杠杆基金的行为也引起了监管部门的关注。
据业内人士透露，由于b股溢价过高，本所4日发出通知，要求基金公司披露风险预警信息。截至昨日的新闻稿，许多杠杆基金，如诺德300b、800 B医药和泰新400b，已经发布了价格交易风险预警公告。
上海一家大型公共基金的经理告诉《中国商业新闻》:事情必须扭转。在金融股长期未被市场看到，许多市盈率指标见底后，大象终于被唤醒。，诠释了无比广阔的疯狂舞蹈市场；大象在过去是疯狂的，市场可能会调整。b股基金最可怕的是它的流动性风险。当你想卖掉它却卖不出去时，这意味着杠杆基金的盛宴已经完全结束了。
基金经理进一步表示:虽然在分级基金的溢价不断上升的情况下，套利已经提前锁定了一定的收益，但一旦遇到市场剧烈调整和基金B连续跌停的极端情况，套利就根本无法操作。
这位券商分析师还告诉本报:最尴尬的是，母公司基金在T日收盘前被买入，在t+2时被分割，但在t+1后，杠杆基金继续下跌，杠杆基金的溢价变成了折价。投资者可能会重新合并回母基金进行出货，然后进行现场赎回。
T+3和t+2相差一个交易日。我听说南京有一家经纪公司可以做t+2套利交易。如果这是真的，这个经纪股票估计有一个额外的每日限额1~2。一天的流动性对套利交易来说是一个很好的机会，而多一天意味着很大的风险。经纪分析师说。
多杠杆对准
除了b股基金，还有经纪融资、股指期货、基金配置等，所有这些都在这场盛宴中绽放。
根据wind数据，沪深股市融资融券余额12月3日达到8565.26亿元，创历史新高，融资买入占a股成交量的比例从年初的不到10%上升到12月3日的16.71%，超过18%。
一些资深投资者告诉本报记者:我上周会见了营业部总经理，说最近很多私募都在谈论增加股市账户资金，要求他们(券商)提高融资融券比例，降低交易成本。
华南一家经纪业务部门的一位高管告诉本报，对于大多数客户来说，融资信用额度和净资产大约是1: 1。随着客户资产的增加，你可以申请增加信用额度，杠杆率也可以增加。例如，它可以达到1: 1.5，但不建议客户这样做；虽然现在额度很紧，但仍有很多额度可以贷出，客户可以继续申请融资购买股票，但8.6%的融资利率不会下调。
这位高管表示，目前，许多客户的资金可能被借入用于股票交易，但当他们求助于券商时，他们必须筹集资金，这相当于几倍的杠杆。一旦市场逆转，投资者疯狂抛售债券进行偿还，市场可能会雪崩式下跌，导致一些客户爆仓，后果不堪设想。如果客户轮流爆仓，资金就无法收回。也许经纪人会长期吃方便面！他说。
除了融资，股指期货也可以用作杠杆，近8倍的杠杆对善于赌博的投资者非常有吸引力；12月4日，指数期货合约if1412收于3195.8点，单日涨幅为6.95%，而沪深300指数收于3104.35点，涨幅为4.61%，这使得该期货收盘时上涨约3%。
一位资深期货业人士告诉本报，交割日期是12月19日，这意味着两周内有近3%的无风险套利，这意味着有大量资金疯狂买入指数成份股，做空沪深300指数期货；然而，从另一个角度来看，市场的大调整很可能出现在19日左右。
此外，市场上出现了一些新的趋势，股票配售业务在业内悄然开展。《中国商报》记者4日浏览了钱诚无忧的网站，了解到4955名投资者通过该公司在市场上的投资总额为2.1346亿元。
该公司的工作人员告诉本报，筹资交易程序非常简单。公司指定的经纪人开户后，可以获得5倍的最大杠杆和500万元的最大集资金额。融资成本从每月1.4%到1.7%不等。如果你是一个老客户，如果资本配置超过100万，你可以享受最低的融资成本1.4%的月利息。他说。
一家筹资公司为进入市场提供了超过2亿英镑的资金。如果有50，100家或更多的公司，这意味着数百亿的杠杆资本正在推高a股。
中国国际期货分析师万琴勇告诉本报记者，现在市场已经疯了。目前，短期内有点过热，空套利明显，2010年下半年股指期货也有一点非理性价差；目前，投资者应随时关注反转风险。
然而，许多更乐观的分析师告诉本报，预计在12月30日之前，该组织不太可能出售。毕竟，年底的业绩与年底的奖金密切相关。我相信这股浪潮会持续到年底；此外，这一波增长也是由于外资的涌入。预计未来中国股市将被纳入全球指数，这将使更多指数基金追逐商品。
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