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在我看来，这是解决中国面临的难题的正确方法:如何区分真实经济增长和虚假增长。漫步北京，看着崭新的高层建筑、交通和拥挤的商店，你不禁会想，有多少繁荣来自真实需求，有多少是刺激政策带来的表面现象。如果后者占大多数，那么我们今天看到的发展是不可持续的。
要了解中国，有两个不可忽视的宏观背景。第一个方面是银行贷款的快速增长，到2008年底已经达到四倍。历史经验告诉我们，银行贷款的急剧增加是一个危险的信号。银行迅速发展的后果是信用质量下降，今天贷出的钱将来可能变成坏账。
第二个方面是，中国政府出台了一项庞大的经济刺激计划。同样，过去的经验告诉我们，政府主导的投资将不可避免地演变成盲目修建桥梁和道路，造成巨大浪费。这些资金不是用于最经济的地方，而是用于政治目的。
有确凿的证据证实了上述担忧。我参观了亚洲最大的购物中心，它建于六年前，位于北京西郊，距离天安门广场大约40分钟的车程。房地产行业的人认为这个位置很糟糕，购物中心太远太大。
他们是对的。如今，购物中心几乎每天都空无一人。商场里有一排排明亮的商店，销售人员穿着整齐，主要国际知名品牌的最新产品摆放在货架上，但是看不到顾客。
商场有1万个免费停车位，销售面积超过180万平方英尺，即16.7万平方米。这个面积大约是吉萨金字塔底部面积的三倍。
你不禁要问，这样一个地方是怎么建成的？这样的购物中心不能失去一切吗？然后你会想到你在其中定居的商店。他们为什么不撤退？你怎么能在这里赚钱？一切都太不正常了。
然后，开车30分钟后，你到达市中心，看到一个大型购物中心。商店里挤满了顾客，停车场里没有座位。你必须排队等候，一辆车会在下一辆车进入前离开停车场。
01老北京关门，新北京上演
2010年5月，我和我的出版商爱迪生？魏进住在长安街的东方君悦酒店，离天安门广场和紫禁城只有几个街区。我们登记入住时，酒店已经客满了。不久之后，我们在北京会见了两位联系人，弗雷德和金吉。弗雷德是一位企业家，他于1990年来到中国。金吉，北京人，也是一名企业家，曾在一家钢铁公司担任财务官。他们两人对今天的中国都有独特的看法。
他们带我们四处参观。要了解当今中国正在发生的变化，最恰当的方式是看看北京。
北京的复兴是一个漫长的过程。忽必烈汗在13世纪将首都迁到这里，北京成为最宏伟的城市，其光芒足以盖过当时欧洲的任何地方。忽必烈汗将北京建成了一个主权城邦。他的餐馆能容纳6000人。这座城市有雪白的城墙，红色的大门，飞奔的马匹，稀有的树木，鹿居住的草原和宽阔的道路。这个城市有国王的宝藏:黄金、丝绸、古董和美女。
但是到了19世纪60年代，北京已经失去了昔日的美丽。一位西方记者这样描述北京的胡同:“即使在阿拉伯村庄或爱尔兰的利默里克县，也没有这样混乱、肮脏和破旧的建筑。”到20世纪20年代，纽约已经建成了中央车站，帝国大厦也开始动工，但是北京人不得不推着独轮车把水运回家。
快进到2005年，北京的胡同正在迅速消失。迈克尔。迈克尔.迈耶，一个住在小巷里的西方人，写下了《老北京的最后日子》，并讲述了他所看到的故事。2005年，他租了两间没有暖气的房间，月租金是100美元。使用公共厕所需要几分钟。在这次旅行中，他看到“蔬菜小贩一个接一个地堆着卷心菜，理发师在按摩顾客的头，麻将在敞开的门廊上打得叮当作响。”
这是老北京。也许北京在大多数美国人的心目中就是这样一幅画面。但是这个时代正在迅速结束。
我想今天许多美国人看到北京都会感到惊讶。我有一个读者，他也是我的朋友，消息灵通，经验丰富。他告诉我，他认为北京将是一个类似于孟买和马那瓜的城市，但当他到达北京时，他发现这个城市可与纽约和芝加哥相媲美。我也承认在资本主义国家找到一个比北京更繁忙的城市并不容易。
北京一再超出人们的期望。2001年，主流观点认为北京的人口将在2040年达到1400万，因此，北京的人口在2003年超过了这个数字。还是在2001年，专家们认为北京的汽车数量将在2010年达到100万辆(这是一个巨大的数字)。因此，2003年北京的汽车数量超过了100万辆。今天，北京有近500万辆汽车在马路上行驶。
中国已经成为世界上最大的汽车市场，对许多消费品的需求也在迅速增长，达到了世界之首。中国也是世界上最大的手机市场。我们也看到许多北京人在收银机或汽车里聊天，这是美国人喜欢做的。
当然，这并不代表北京的全貌。我们开车绕过市中心，大约40分钟后到达一个小村庄。原则上，它也属于北京。我们走过布满灰尘的小路，那里有简单的房子和一座小佛寺。村民们对我们微笑。他们很少在这里遇到外国人。但是即使在这样的地方，你也可以买到可口可乐和士力架巧克力棒。
我们碰巧遇到了村长，他热情地接待了我们，并邀请我们参观他的家，那是一个小四合院。我们一起拍了一张合影，他让我们把照片发到他的邮箱里，所以我们仔细记下了他的邮箱地址。在这里，有些房子甚至没有独立的浴室，但是你可以在这里发邮件。
事实上，这次遭遇充分反映了中国的情况。中国的发展不平衡，未来还有很长的路要走，这就是机遇所在。
在这一点上，我必须提到中国的一件大事，那就是中产阶级的扩大。据普遍预测，到2030年，中国中产阶级消费者数量将增加约3.7亿，这是一个巨大的数字，约占2030年全球中产阶级估计数量的38%。不管实际情况与猜测是否一致，毫无疑问，中国正在发生巨大的变化。
中国是焦点，但事实上，整个亚洲正在经历类似的转变。例如，在印度尼西亚，亨氏等企业已经感受到销量的增长。拥有2.4亿人口的印度尼西亚很可能是另一个即将开放的大型消费市场。
里昂证券对亚洲进行了独特的研究，预测随着中国、印度和印度尼西亚可支配收入的增加，当地消费市场将会快速发展。CLSA指出，亚洲5.7亿人的年可支配收入现在超过3000美元(不包括日本)，到2015年这个数字将增加到9.45亿美元。85%的增长将来自中国和印度。
CLSA写道:“到2015年，中产阶级的消费支出将从2.9万亿美元增加到5.1万亿美元，中国、印度和印尼将分别贡献69%、16%和4%。”到2014年，44%的中国人的可支配收入将超过3000美元，比2009年增长27%。
"亚洲国家的未来舞台在国内。"CLSA总结道。这代表了一个重大转变。长期以来，中国经济以及亚洲大部分地区的经济都把重点放在出口上，并为西方国家服务。现在，变化正在发生，亚洲的消费者正在增加。
在中国，仍有许多投资机会和可观的投资回报。中国人对汽车和电视的消费是世界上最强的。计算机销售额位居世界第二。我认为，这10年中一些最有效的想法一定与亚洲市场的表现密切相关。
向中国人出售干净的水
下面的例子是我最喜欢的长期投资点之一。
北京是中国北方干旱平原地区的典型代表。有些井深达半英里，从深层蓄水层取水。中国北方有一个巨大的含水层，但在过去的50年里，含水层中储存的不可再生水资源有一半已经用完。更紧迫的问题可能是中国现有的大部分水资源不适合人类使用。
1997年，北京宣称当地的水资源储备不适合饮用。多年来，局势一直在恶化。2010年初，中国政府表示，中国的水污染远比预期的严重。中国70%的水源不安全。中国胃癌和肝癌的死亡人数居世界首位，这主要是由于饮用水的污染。此外，被污染的饮用水已经成为包括痢疾和肝炎在内的大型传染病的驱动力。
这里的情况非常糟糕。中国消费者，尤其是日益壮大的中产阶级，越来越意识到这个问题。因此，过滤和水净化装置在中国非常流行。这是一个巨大的市场。
A.O .史密斯已经涉足这个市场。在过去的五年里，公司在中国的业务规模以每年25%的速度增长。由于在中国取得的巨大成功，A.O. Smith决定将其“中国商业模式”复制到同样面临巨大用水问题的印度。
史密斯公司的历史可以追溯到1874年，当时他们的业务是用钢制造婴儿推车。A.O .史密斯一直从事机械设备和产品的制造。在其100年的历史中，它生产了许多种东西，从自行车车架到储存啤酒的酒罐。
这家美国公司之所以能走到今天，是因为它很早就被“理解”了。A. O .史密斯没有止步不前，而是选择了海外扩张。如今，其90%的制造流程在中国或墨西哥完成，一家新工厂已在印度班加罗尔建成。低成本运营是其成功的主要原因。
史密斯公司是热水器和过滤水净化设备的制造商。就热水器而言，无论是民用还是商用，美国奥史密斯公司都处于领先地位。这家企业经营最令人兴奋的事情是在中国的扩张。
首先，A.O .史密斯于1995年在南京开了一家工厂。之后，A.O .史密斯收购了天龙控股集团有限公司的部分股权..收购上海天龙公司的水处理业务利润丰厚。收购后，公司更名为阿欧史密斯(上海)水处理产品有限公司(简称swt)。
史密斯公司在中国销售的产品是专门为中国市场定制的，包括无水箱热水器和悬挂式热水器。这种设计可以节省能源和空房间。还有一种适合安装在阳台上的太阳能热水器，解决了超大型公寓楼太阳能使用不方便的问题。
史密斯的产品通过零售商销售，主要是苏宁电器和国美电器，它们是中国电器零售商中最好的。此外，A.O .史密斯还有一家专卖店。今天的市场渗透率仍然很低，约为10%，而史密斯公司的市场份额约为20%，具有绝对优势。因此，即使中国经济真的经历了衰退，空.仍有足够的发展空间
中国对水资源日益增长的需求也带来了其他领域的投资机会。中国和加拿大拥有相同数量的水资源，但人口是加拿大的40倍。此外，中国的水资源主要分布在人口密度低的地区。中国80%的水资源分布在长江以南。东北各省的水资源仅占全国水资源的14%，但这些省份却居住着全国一半的人口。
这也解释了为什么中国需要在水利项目上投资数十亿。最大的项目是南水北调工程。到2014年，该项目将利用两条大运河向十多个城市输送水资源，其中包括严重缺水的北京。
没有多少可行的方法来获得更多的清洁水。它只不过是从更深的地下土层中取水；淡化海水或更有效地利用现有水资源，包括合理灌溉。所有这些措施都需要时间和金钱。新加坡公司可以解决水资源问题，中方愿意投资。
开封集团在中国、中东和北非的水处理业务蓬勃发展。考虑到中国的国情和对水资源的需求，开发集团是一个不错的投资选择。
围绕水资源的各个方面，凯发集团开展了一系列成功的业务。该集团最擅长建造海水淡化厂和使用膜技术净化水。该公司在新加坡建造的海水淡化项目提前三个月完工，提供的淡水满足了新加坡10%的用水需求。凯发集团在天津建设了中国最大的海水淡化项目，每年可输送5300万加仑的淡水。凯发集团一半以上的收入来自新加坡和中国。未来，中国和其他国家的水价将接近国际平均水平，而开发集团将通过其水处理设备分享这一份额。
类似的项目使凯发集团从不缺订单。现有海水淡化厂的运营和维护也是企业的一项主要业务。凯发集团最大的市政水处理项目位于中国，拥有11家工厂。
2011年，凯发签署了两个大合同:贵州的一个污水处理厂、重庆的两个污水处理厂和一个净水厂将由凯发建设和运营。在中国这样一个水资源短缺的国家，海发的稳步发展将为股东带来长远利益。
这些年来，我一直在写关于中国水危机的文章。这场危机还与中国面临的另外两个问题有关:土地荒漠化和可耕地急剧减少。
为什么煤炭价格飙升
在北京，我从远处观察了中国新的可支配收入是如何引发繁荣的。不仅餐馆和商店人满为患，仅在北京就有500万辆汽车在马路上行驶。这幅图强调了一个更基本的问题。事实上，亚洲消费者和城市居民的增长也导致了这个基本问题。
我说的是能量。大大小小的工厂都需要能源，但ipod音乐播放器和空离不开能源，手机和电脑也需要能源。现代消费经济催生了无数插头，它们疯狂地消耗电能，就像蝗虫入侵庄稼一样。
后碳研究所的理查德。理查德·海因伯格预测:“如果经济保持7% ~ 10%的年增长率，能源消耗将每10年翻一番。”太神奇了。如果中国经济的实际增长率确实是7% ~ 10%，那么中国迫切需要扩大能源供应。
出于这个原因，中国正在全速建设新的发电厂。中国的发电厂主要依靠煤来发电，但是使用煤有几个问题。首先，煤不是清洁能源。燃烧大量的煤会给环境带来不利影响。因此，中国在替代能源领域投入了大量资金，如风能和核能。此外，由于能源需求增长过快，中国的煤炭生产可能会陷入瓶颈。
另一个限制因素是水资源，我们之前已经讨论过了。在中国，一个500兆瓦的火力发电厂每年消耗22亿加仑的水，因为涡轮机是由蒸汽推动的。
中国国内对煤炭的需求给煤炭生产带来了压力。2011年，中国将进口约1亿吨煤炭。这相当于澳大利亚煤炭出口总量的60%。澳大利亚是世界上最大的煤炭出口国，其出口量正在增长。到2012年，中国将需要约1.45亿吨煤炭来填补能源缺口。
煤炭是中国工业生产的主要能源，也是工业发展的前提。因此，有三种工业生产可能会失去竞争力，它们是尿素、聚氯乙烯(pvc)和甲醇。尿素是一种重要的氮肥。聚氯乙烯是一种塑料，广泛用于生产管道、电缆和充气产品。甲醇是一种酒精，可用作能源，如厨房燃料。在中国，甲醇的使用类似于乙醇，它可以用作汽油的添加剂。
中国是尿素、聚氯乙烯和甲醇的出口大国，这三种化工产品在中国的产能约占全球总产能的30%。随着煤炭价格的上涨，这些化工企业也将受到影响，因为生产成本增加了。以煤为能源的中国化工企业将受到煤炭价格上涨的挤压。
然而，一个领域的危机往往会在另一个领域创造机会。
对世界其他地区来说，煤不再是支持工业发展的能源。他们使用天然气。天然气更清洁，在聚氯乙烯生产中，使用天然气作为能源生产的聚合物质量也更好。更重要的是，使用天然气的成本比使用煤要低得多。在美国，天然气既便宜又丰富。
这样，我们可以将这些信息拼凑成一个投资主题。谁能从煤炭价格上涨中获利？答案是在世界其他地方使用天然气的化工厂。
因此，你可以购买化肥公司的股份，如农业和碳纤维公司，它们使用天然气作为能源生产尿素。聚氯乙烯行业的领导者是西湖化工和乔治亚湾。第三个投资选择是乙醇公司。我总是建议methanex(股票代码meoh:nasdaq)使用天然气作为能源来生产乙醇。
04“中国版乙醇”
在美国，玉米乙醇是领先者，而在提倡纯经济的中国，甲醇是唯一的替代能源。
约翰？林恩，甲醇协会主席
在接下来的几十年里，中国将会有越来越多的汽车上路，这不再是什么令人惊讶的消息。今天，中国有3500万辆汽车。麦肯锡全球研究所预测，到2020年，中国将有1.2亿辆汽车。
令你惊讶的是，中国对汽车采用了比美国更严格的燃油效率标准。更令人惊讶的是，甲醇是中国的主要替代能源。你可以把甲醇想象成“中国版的乙醇”。
甲醇是一种清洁的酒精液体，主要由天然气生产，但在中国，甲醇主要由煤生产。中国甲醇产量和消费量居世界首位。甲醇的主要用途是将其添加到汽油中。中国出租车和公交车使用的汽油中甲醇浓度很高。浓度较低的甲醇汽油在加油站出售，就像浓度较低的乙醇汽油在美国加油站出售一样。
尽管中国的甲醇产量很大，产能也在扩大，但中国仍在进口甲醇。中国国内甲醇生产成本偏高，因此向中国出口甲醇可以获得很大利润。中国的甲醇价格是世界上最高的。甲醇是一种古老的化工产品，许多消费品对甲醇有长期固定的需求，如粘合剂、油漆、塑料瓶、药品等。也许你从没想过你家里有这么多含甲醇的物品。但是关于甲醇最令人兴奋的消息是它正被越来越广泛地用作替代能源。
梅瑟尼斯总部位于加拿大温哥华，控制着全球15%的甲醇市场。该公司已在智利、特立尼达岛、新西兰和埃及设立了工厂。我们的新闻机构在2009年4月将该公司的股票加入其投资组合。这种股票可以帮助你从上涨的甲醇价格中获利。企业经营良好，分红可观，拥有高质量和不可替代的资产。
05中国的经济泡沫？
有一种说法被过度使用了，这实际上是非常合理的:中国很难概括。例如，许多人说中国像几年前的美国一样，正面临房地产泡沫。然而，即使这种说法是正确的，也并不意味着中国所有地区和主要城市的房地产都存在泡沫。几乎每次我遇到某人，我都要问对方对泡沫问题的看法。我问的人包括基金经理、经济学家、企业家等等。这个问题是大家都非常关心的。
已故经济学家查尔斯？查尔斯·金德伯格在他的书中写道:“泡沫是价格上升的趋势，最终将导致价格急剧下跌。”泡沫破裂后很容易识别。2000年的纳斯达克股票市场是一个泡沫，最近被引爆的美国抵押贷款市场也是如此。
泡沫已经成为市场中的一个固定角色，不时地显露出它的面目，就像它总是会阴天几天一样。中国怎么样？在中国的大城市，房价在过去的三到五年里上涨了一到两倍。在过去的20年里，新建房屋的数量已经达到5000万套。2008年，银行贷款翻了两番。政府的经济刺激方案也创造了暂时的建筑热潮。
仔细观察就会发现，尽管每年新增的城市人口可能高达1300万，但并非所有的城市中心都像政府设想的那样迅速扩张。
大亚湾计划成为一个可容纳1200万居民的城市。今天，根据政府自己的数据，这个城市的住房占用率只有30%。这个故事来自阿德里安？根据阿德里安·布朗(adrian brown)的采访报告，受访者非常广泛，包括生活艰难的夫妇，以及来自中国香港的投资专家。其中一个叫图洛赫？tulloch gillem的分析师承认，类似的扩张是为了促进gdp增长，“这只是一个现代版的金字塔计划。”位于中俄边境的满洲里，建成后可以容纳500万人，甚至有自己的机场和五星级酒店。现在满洲里有多少居民？25万。如果满洲里机场想满负荷运行，所有居民必须至少每三周飞行一次。其他过度建设的城市包括天津、大连和武汉。
但是就房地产市场而言，不同的地方有不同的情况。北京、上海和深圳之间的供求状况要合理得多。有些人也从中获利颇丰。胡润富豪榜是福布斯富豪榜的中文版。根据这份榜单，中国十大富豪中有七位与房地产行业有关。排名第一的是建筑大亨。但是在这些财富下，隐藏了多少债务？他们的财富基础可能特别脆弱。
总的来说，中国的房地产业肯定存在泡沫，但整个国家并不是一刀切的。如果房地产泡沫破裂，有一种商品可能会走强，那就是黄金。
06参观彩柏黄金市场
中国人热爱黄金。中国人正在大量购买黄金。2010年，中国的黄金进口是前一年的五倍。到2011年，这一数字达到新高。
我去彩白黄金市场的那天，市场很热闹。当我拿出相机时，一名保安立即上前阻止它。但我可以告诉你，市场上有一大群人在购买各种各样的黄金，无论是珠宝还是金条。
回到北京市中心，我们走进了中国银行的一个支行(601988，古吧)。银行里有77个出纳窗口。大厅中央有一个展示柜。可以出售的金币和银币陈列在柜台上，这和出售钢笔和手提包没有什么不同。
我们向客户服务代表询问了开户事宜。作为美国人，在中国银行开户并不比在美国银行更复杂，甚至可能更方便。此外，在美国一些复杂的程序可以很容易地在这里完成。例如，你可以通过中国银行的账户购买任何一种外汇，甚至在线交易黄金。这笔交易没有手续费，每笔交易只收取0.1元的单边差价，这确实是一笔小费用。
相关数据与我的现场观察结果吻合良好。我在中国的时候，碰巧赶上了黄金购买高峰，因为那是中国的结婚季节——五月。据中央电视台报道，黄金销量同比增长70%，金条销量同比增长一倍。
中央电视台提到的一个例子可能会成为全国的常态。“由于政府对房地产市场的严格监管，温州房地产投机者正将资金从房地产市场转移到黄金市场。”一家高端黄金交易集团表示，来自温州的三组投资者购买了价值超过1000万元的黄金。不看具体数字，你也可以得出结论，有大量买家涌入黄金市场。在我们的旅途中，类似的故事时有所闻。
在中国，我遇见了帕特里克？霍瓦内茨，北京清华大学教授。一天晚上，我们在一家有500年历史的餐馆吃饭。餐厅内部是传统的中国木结构，实木横梁和精致的木工工艺，令人惊叹。除了教学，霍瓦内茨还将为中国基金和投资者提供投资建议。
作为一名海外移民，霍瓦内茨的博客被称为“从中国看美国”。在一篇博文中，他评论了央视新闻中提到的黄金案例:
中国喜欢投资空的摇摆公寓以“保值”,也喜欢投资黄金等非生产性资产——我经常拿这两点作为类比。考虑到这两点，不难理解，当囤积房产不能作为保值手段时，他们会选择黄金。
我们经常听到的是，中国人购买空的摇摆式住宅，然后他们继续施压，而不是扔掉它们，把投资当作一种保值手段。将现金转换成黄金也是他们最喜欢的投资方式。它们之间有一种有趣的动态关系。中国人购买黄金的热情将成为金价的一大驱动力，尤其是在房地产投资出现问题的时候。
中国人不是唯一想要黄金的人。中国政府也在寻找囤积黄金的机会。中国有3万亿美元的外汇储备，其中黄金储备为480亿美元，仅占微不足道的1.7%。
关于这一比率将如何变化，有各种各样的猜测，但都是1.7%的倍数。就像黄金公司的创始人罗布？罗布·麦克尤恩说:“中国希望在黄金储备方面赶上美国，俄罗斯也是如此。”中国希望证明，人民币的支持力度大于美元。”
中国和俄罗斯需要多少黄金储备才能实现这一壮举？
如果我们想超过美国，中国的黄金储备将几乎增加8倍，而俄罗斯的黄金储备将超过10倍。他们总共需要获得14438吨黄金，这几乎是6年来世界黄金总产量。
因此，鉴于中国对黄金的渴求，黄金开采是另一个值得投资的方向。
中国天气预报:多云，可能有雨
因为我去过中国，我最喜欢的投资主题之一是“中国需要什么就买什么”。在考虑投资时，我经常用这句话作为指导。我们购买了钾肥、石油、铁矿石和其他制造商的股票，它们都表现良好。但是财富总是有起有落。在未来，哪些商品将是好的投资？
首先，我想说的是，世界上每一个大宗商品投资者都必须明白，中国是你最大的买家。因此，要回答我上一段的问题，你必须考虑中国的经济增长率。中国经济放缓——大宗商品遭受损失，中国保持增长——大宗商品很受欢迎。这有意义吗？
如果中国经济放缓，大宗商品将受到重创。2011年6月，中国制造业活动连续第三个月下滑。官方采购经理人指数为50.9，低于上月的52。当该指数大于50时，表明经济正在扩张；当该指数小于50时，表明经济正在萎缩。
在这三个月里，大宗商品的价格发生了什么变化？让我们来看看道琼斯瑞银大宗商品指数的走势，该指数包含从铝到锌的19种大宗商品。毫无疑问，该指数已经下跌。
别忘了，在此期间，中国经济仍在增长，但增速正在放缓。如果有一天中国经济真的萎缩了，会发生什么？
有些事情往往要等到事后。然而，如果你担心中国经济放缓，我建议你避开那些中国购买最多的商品，这与我过去几年给读者的建议正好相反。
换句话说，你应该特别避免水泥、铁矿石、煤炭、生猪和钢铁——这些商品的主要需求来自中国。至于小麦和鸡肉，你可以放松一下。中国需求的波动不会对他们产生太大影响。令人惊讶的是，中国在全球石油消费中的份额并不太大。石油是一个特例。2011年第二季度，中国石油进口几乎达到历史最高值。当然，这并不意味着中国经济放缓或收缩不会对油价产生任何影响，但与其他大宗商品相比，石油并不那么敏感。
除了石油，贵金属也是大宗商品的例外。过去一年，尽管中国的铜、煤和铁矿石进口有所下降，但它仍在购买大量贵金属。我们以前提到过黄金，但我仍然认为有必要再次强调它。虽然没有官方数据，但据估计，中国在2011年6月进口了200吨黄金。我们应该知道，2010年全年中国进口了250吨黄金，是2009年的四倍。尽管中国是世界上最大的黄金生产国，但它仍然以如此大的规模购买黄金。
我们可以继续分析这个问题。中国对大宗商品的疯狂购买提振了一些国家。例如，巴西向中国出口大量原材料。可以预计，2011年第二季度，巴西是表现最差的市场之一，跌幅超过5%。因此，一旦中国经济出了问题，巴西也会遭殃。加拿大面临着类似的命运(下降了5%)，澳大利亚也不例外。大型大宗商品市场俄罗斯在本季度下跌了7%。
我承认这种分析令人不安。但有必要考虑中国经济放缓甚至收缩的后果。任何经济体都不可避免地会在某个阶段经历收缩，即使这只是暂时的。自1976年以来，中国经济从未收缩过。35年来，这是经济周期中的一个很长的跨度。
然而，人们早就预测到了中国的衰退。吉姆。著名的“空掌门人”吉姆·查诺斯曾经准确地预言了安然的破产。最近，他声称他在中国的经济繁荣中发现了许多可能的问题。
他指出，固定资产投资占中国经济的50%。在之前出现泡沫的几个市场中，固定资产投资的比例并不高。房地产投机涉及大量债务，在泡沫破裂之前，房地产在经济中的比重已经超过了爱尔兰。
所有这些情况都令人担忧，但有些人持有相反的观点。巴克莱银行(Barclays Bank)的分析师坚称，当大宗商品价格下跌时，“现在不是平仓的时候，相反，现在是投资的时候。”
公众舆论也站在巴克莱一边。的确，这种观点更容易被接受，毕竟到目前为止，它是正确的。史提夫金融集团的巴里？巴里·班尼斯特说:“大宗商品的十年滚动收益率达到了200年来的最高值。”在过去10年里，表现最好的股票都与商品开发有关。
迄今为止，“逢低买入”一直是大宗商品市场的正确策略。也许公众意见是正确的。事实上，我也希望他们是正确的。如果中国作为世界第二大经济体，真的能够不负众望，拿出最好的表现，那么在这样一个国际环境中投资就会容易得多。
当谈到如何在中国发财时，有一个人给了我很大的启发。他去过中国，并在中国成功地赚取了财富。他叫卡尔？乌鸦(卡尔·克劳)。
卡尔？克洛的冒险
不管你卖什么，只要中国的目标客户愿意购买，你在中国都会有巨大的生意。
卡尔？克罗，4亿消费者
“如果所有的中国人都来买我的产品，只要十分之一的中国人买，我就会发大财！”有多少企业家想过这个。
各地的金融家都在努力思考如何向中国人出售自己的产品，并从中获利。他们似乎在寻找一把神奇的钥匙，当他们找到它时，他们可以打开一扇门，门后是无尽的宝藏。
但是在大多数情况下，他们的梦想并没有转化为现实。然而，有些人在特定的时间和地点发现了这把神奇的钥匙。卡尔。克罗是其中之一，他很富有。
卡尔。克洛的生活充满了冒险精神。他于1884年出生在密苏里州的蓝海。他的第一份工作是当记者。1911年，他在上海创办了中国报业，但很快发现报业无利可图。
在那之后，他及时注意到中国在第一次世界大战后的繁荣——这种繁荣与中国近年来经历的飞速发展十分相似。当时，中产阶级不断壮大，黄浦江畔的上海就是一个特别突出的例子。
钱流向哪里，卡尔？克劳跟着去了哪里。1918年，他在上海开了一家广告公司。作为一名广告商，他帮助客户找到向中国人销售产品的方法。
他的公司经营得很好，这使他赚了很多钱。他的办公室位于上海标志性建筑外滩仁济路81号。卡尔。克劳已经解开了中国之谜。卡尔。克洛的广告牌在中国遍地开花，从上海辐射到整个长江流域，一直到湖北。如果你浏览两次世界大战之间出版的中国杂志，你会看到克劳公司为汽车、火柴、照相机和其他商品做的广告。
卡尔。克洛在我们的一生中度过了19年，然后在1937年7月，日本对中国发动了一场全面的侵略战争。由于他曾公开谴责日本侵略中国，他当时不得不逃离。至于他的财富，他不能带走任何东西。房子，生意，钱，一切都没了。回到美国后，卡尔？克洛写了他的经典著作，这成为他职业生涯的新起点。现在，这本书还在印刷中。
这本书叫做《4亿顾客》。这听起来可能有些耳熟，因为麦国风？詹姆斯·麦格雷戈在2005年写了一本名为《十亿顾客》的书。可以看出，关于中国的梦想越来越大。克罗讲述了他在中国商界的许多冒险经历。
在阅读中，你会发现他还多次以高价购买课程，这些故事非常有趣。有这样一个故事吗，卡尔？克罗的一个顾客卖缝纫针。他们卖一套衣服，里面有几根不同规格的针。这种产品在世界其他地方很畅销，所以制造商想把这种产品推广到中国。然而，不管他们怎么卖，中国人就是不买。
再见，卡尔？克罗终于找到了原因。给一个中国女人提供12根不同尺寸的缝针就像给她12双不同尺寸的鞋子。只有一双脚适合她，她对其他11个双一没有兴趣。
可以想象，克劳越来越了解中国消费者的消费心理。在公司的业务运作中，他很快学会了迂回的谈判策略。他的观察经常让人发笑。
关于用数据和数字向中国商人证明某一点，克劳这样描述:“数据使中国商人厌烦，甚至激起他们的怨恨。如果数据证明他们的观点是正确的，他们会认为这是多余的。如果数据证明他们的观点是错误的，他们就会有抵触情绪。”
还有一些微妙的文化现象可以增加阅读的兴趣。例如，克洛是“又大又胖”。显然，中国人喜欢向他指出这一点。克洛发现，对于中国人来说，“胖”象征着他们的家庭富裕，不担心吃喝，而且“胖”还能像聪明人一样增添一种文静的气质。克洛写道:“他们看到我变胖都很兴奋。这种兴奋实际上是对我的一种真诚的恭维。”
许多人仍然认为克洛的书是真实的。正如我之前提到的，这本书仍在印刷中。这本书被广泛认为是经典之作，在这么多关于中国的书中，这本书也是最值得一读的。当我自己在中国旅行时，我经常感叹“这是真的。”我特别同意克罗对中国菜的评论——它很好吃。
克洛的书告诉我们，中国有时是复杂而微妙的。如果有人像克劳一样找到破解方法，回报将是巨大的。
必须承认，你不能忽视拥有超过10亿消费者的市场。
三链:吃昆虫、吃厕所和油炸？？3.模纸锻造，模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具？？. 95镣铐和镣铐？？0.07%锝58.....
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1.1 .涓涓细流？？邦邦、邦邦、邦邦、交邦和辽寮？？要坚强，要坚强。.....
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你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道........
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缇落入三条锁链？？3镝？？6铥？？0(乌桕脂含有3条链吗？？4镝？？4铥？？0)死，死，死，死又死，4.72？？......
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那墙，墙，墙和墙呢？？钳子里有丰富的镰刀、叉子、叉子、nan和链条，这些都是銮棒的来源.....
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你想挑起镝，破坏哮喘吗？？缇，汤，汤，3汤和柊镶嵌？？链条？？4."敌鲁，缇，汤，汤，汤."？？.....
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咸丰、大树、细垴、十二寸、相互涓涓？？环秀细链，涓涓细流，砸铙钹，甩铙钹，砸铙钹，砸铙钹，砸响，砸得咝咝作响？？葛格·岳格·柊.....
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