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我们的记者王小康见习记者林玉英
日前，在延迟披露期结束后，高乐股份有限公司发布的2019年度报告显示，公司业绩转为亏损3.29亿元，打破了以往业绩报告的盈利假象。值得注意的是，在官方年报公布的前一个月，该公司还公布了“2019年主要经营业绩”，其中没有迹象表明业绩转为亏损，但仍有望实现盈利。
公司在不提前修订业绩预测的情况下改变业绩是否合理？对此，《证券日报》记者向高乐股份发出了采访提纲，但截至发稿时，尚未收到任何回复；记者也多次试图通过电话联系该公司，但都打不通。
由于商誉减值，现列为第一损失
年报显示，2019年，高乐股份实现营业收入7.12亿元，同比下降14.19%；归属于母亲的净利润为3.29亿元，扣除非经常性损益后的损失为3.41亿元。至于损失的主要原因，高乐股份声称是由其子公司深圳市异构信息产业有限公司(以下简称异构信息)的商誉减值准备造成的。
根据公开信息，2017年7月，从异构信息原股东张、、手中收购了公司45%的股份，并增资。交易完成后，上市公司持有异质信息53.25%的股份，总成本为3.6亿元。此次收购和增资为高乐带来了2.44亿元人民币的商誉。当时，异质信息原股东也作出了业绩承诺，实现2017年至2019年归母净利润分别不低于4300万元、5160万元和6190万元。
2017-2018年，差额信息盈利，达到当年承诺金额；但2019年，扣除后的差额信息经审计净利润为1996.51万元，未能实现2019年的业绩承诺。有鉴于此，本公司全额计提商誉减值准备2.44亿元。
值得一提的是，在年度报告发布之前，高乐股份两次披露了去年业绩的估计值。2月29日，公司在2019年业绩报告中预测，去年归属于母亲的净利润为2211.71万元。4月30日，由于疫情的影响，公司表示需要推迟披露经审计的年度报告，并进一步公布了2019年的主要经营成果。据估计，去年归属于母亲的净利润为1630.99万元。
浙江裕丰律师事务所律师李健告诉《证券日报》记者，高乐股份有限公司数次披露的净利润从2200多万元的税前利润变为3.29亿元的亏损。该公司辩称，它已经积累了2.44亿元的商誉，其理由是站不住脚的。根据《证券法》第78条和深交所《上市规则》中关于业绩预测、业绩快报和利润预测的具体规定，高乐股票的业绩发生变化或涉嫌违规，可能会引起监管机构后续关注。
李健进一步指出，业绩预测和商誉的计提应严格遵守相关法律法规，上市公司业绩的变化误导了投资者的决策。如果上市公司因违规被中国证监会提起诉讼并受到处罚，受损的投资者可以依法提起赔偿诉讼。
隆安律师事务所高级合伙人、深圳市公司治理研究会副会长张军对《证券日报》记者分析说:改变高乐股票业绩的关键在于子公司之间的信息差异。首先，去年差额信息损失1996.51万元，没有达到公司预计的6190万元的承诺。此外，上市公司的原始业绩估计基本合理。
至于公司是否涉嫌违规，则取决于公司是否及时披露子公司业绩不尽如人意的情况；但是，目前还无法判断公司被告知子公司业绩的具体时间，流行期的审计工作相当特殊。因此，从公布的信息来看，不可能确定公司的披露不及时。张军接着说道。
玩具+教育双主营业务布局失败
根据数据，高乐有限公司成立于1989年。它是国内玩具行业的老成员之一，并独立拥有金乐玩具品牌。2010年，高乐股份登陆a股中小板，当时主要业务是玩具。2016年至2017年，通过收购广东泛爱众网络科技有限公司(后更名为高乐教育，下同)全部股份和部分异质信息股份，高乐股份进入教育信息化领域，形成了玩具+教育的双重主营业务发展模式。
据了解，高乐教育的核心业务包括提供区域教育信息平台建设、高乐运教育业务平台运营和智能教育设备推广；异构信息的主要业务包括销售智能校园软硬件产品，为学校提供智能教育云平台建设服务，为家庭提供长期云平台运营服务。
双重主营业务模式看似美丽，但并没有给高乐股票带来好的表现。2018年，公司净利润同比下降近80%，收入增幅也有所下降。到2019年，由于不同信息的运作受挫，高乐股票一口气损失了3.29亿元，几乎失去了过去7年的总净利润。
至于公司进入教育行业，邓芝智库创始人卢森林告诉《证券日报》记者:教育信息化市场仍然很广阔，但地方教育部门的预算受到高度重视，行业壁垒始终相对较高。企业不仅需要长期打磨产品技术，还需要积累经验和渠道资源。
除了教育部门的失败，公司的玩具业务也面临着很大的压力。在去年的年报中，高乐股份提到了生产成本上升、全球需求放缓、贸易战持续等因素，给玩具行业的国际市场带来了巨大的压力和变数。2019年，该公司玩具业务的毛利率从2016年的28.33%下降了6.03个百分点，至22.3%。
现在，由于疫情导致销售收入下降，高乐股票的表现在2020年第一季度再次受挫。报告期内，收入同比下降48.62%，扣除后的归母净利润为1509.43万元。这意味着2020年对高乐来说可能仍然是艰难的一年。
(编辑白宝玉)
