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本报记者周尚宇
a股继续波动。7月26日，中信证券战略团队表示，7月上半月，国内增量资金和海外热钱加速流入，打破了原有平衡，低估值板块出现补偿性上涨。在最近的策略中，中信证券反复强调，这一轮补偿性增长不是风格转变，而是短期风格再平衡。随着市场流动性的紧张平衡和外部干扰因素的集中出现，打破了增量流动性加速进入市场的节奏，使市场如期进入收益均衡。
中信证券战略团队表示，虽然短期内市场受到多种外部风险因素的干扰，且上行势头有限，但国内政策预计将保持宽松基调，不会贸然收紧。同时，短期流动性处于紧张平衡状态，中长期潜在市场流动性仍然充足。a股市场也受到基本面和流动性的支撑，回报率处于平衡状态。
目前，a股市场受到海外风险因素上行的干扰，受到基本面和流动性下行的支撑，预计在经历了7月份的剧烈波动后，将回归均衡。在一个均衡的市场中，任何回调和结构性扰动都将是下半年进入市场的最佳机会。在配置方面，中信证券继续建议将重点放在强制性消费和医药行业的领军企业上，它们在年中报告季享有较高的确定性溢价，以及在繁荣中不断改善的选择性消费行业，包括汽车、家电和社会服务。
(编辑董天)
