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摘要:国家统计局最近发布的一份报告显示，2018年中国人均国民总收入达到9732美元，高于中等收入国家的平均水平。这个声明也引起了热烈的讨论。这曾经是微博的热门搜索列表，许多网民的第一反应是“又延迟了”和“又平均分了”！
中国居民收入的真实情况如何？
首先，实际居民的收入很低
国民收入大于居民收入。
随后，统计局官方微博《统计微讯》发表文章对此进行了解释，称人均国民总收入包括居民、企业、政府和国外净因素四大收入，因此将大于居民收入。居民收入的真正衡量标准是人均可支配收入，18年内为28228元，相当于4270美元，仅占人均国民总收入的44%左右。
相比之下，美国18年的人均国民总收入为63400美元，而人均可支配收入为47400美元，占人均国民总收入的75%。18年间，日本人均国民总收入为40，900美元，人均可支配收入为22，100美元，占54%。
实现平均收入并不容易。
根据统计局的统计，中国18年的人均可支配收入中值为24336元，比28228元的平均可支配收入低14%。这意味着超过一半的人均可支配收入低于28228元，这是中国居民收入的真实写照。
统计局发布了截至2017年的五组收入数据，将居民分为20%的高收入家庭、20%的中高收入家庭、20%的中等收入家庭、20%的中低收入家庭和20%的低收入家庭。最低收入40%的居民平均年收入不到14000元人民币，约合2000美元。只有收入最高的20%的居民平均年收入才6.5万元人民币，约合1万美元。
因此，收入结构数据显示，中国40%家庭的实际收入水平仅为人均国民总收入的20%左右，只有收入最高的20%家庭的实际收入水平才能达到统计局公布的人均国民总收入水平。
其次，它导致了经济结构的不平衡
事实上，中国经济中的许多问题都与居民收入比例低有关。
导致过度投资。
为什么居民收入比例低？在国民收入分配中，其他三项是企业、政府和国外因素的收入，而在我国，企业和政府的收入分配比例过高。
根据统计局公布的收入法gdp数据，2017年中国收入法gdp总量为84.7万亿元，其中净产品税、固定资产折旧和营业盈余占52.5%，2007年最高为60%。
政府和企业拿走了大部分gdp收入分配，而中国政府过去在基础设施投资上花了很多钱，而企业的支出主要用于设备投资和房地产投资，导致过度投资和产能过剩。
抑制消费增长。
居民收入比重低意味着居民消费支出有限，抑制了消费增长。
从表面上看，在过去的18年里，消费已经占到中国国内生产总值的50%以上，达到53.6%，而90万亿国内生产总值中有48万亿是消费。但事实上，这包括13万亿政府消费，而真正的家庭消费只有35万亿，只占国内生产总值的39%。这一数字也呼应了人均可支配收入仅占国内生产总值约40%的事实。
我们统计了近20年来居民消费占国内生产总值比重的变化，发现与人均可支配收入占国内生产总值比重的趋势高度一致，证明居民收入分配比重偏低是制约消费发展的主要原因。
消费差异很严重。
然而，由于居民收入的严重分化，导致了消费的两极分化。
根据中华全国总工会公布的5月份乘用车销量增长率，5月份豪华车销量同比增长9.4%，代表经济型轿车的自有品牌零售额同比下降26.5%。
根据国家发展和改革委员会公布的36个大中城市的白酒价格，近年来高档白酒价格稳步上升，但中低档白酒价格保持不变。
第三，发展服务业，提高劳动报酬
如何增加居民收入，使居民收入与国民总收入相一致，让居民享受经济发展的好处？
从理论上讲，居民收入包括四大项，即工资收入、经营收入、财产收入和政府转移支付收入。根据统计局的统计，在中国居民过去18年的2.8万亿人均可支配收入中，上述四项分别占56%、17%、8%和18%，其中工资收入所占比例最大。因此，增加居民收入，最重要的是增加工资收入。
从理论上讲，经济增长的三大要素是劳动、资本和技术，每个要素根据投资程度得到相应的回报，而工资收入代表劳动回报，企业收入代表资本回报。
过去，中国处于工业化时代，重化工业的典型特征是巨大的资本投入。2018年，中国城镇固定资产投资总额为63.6万亿元，占国内生产总值的74%，15年间，这一比例达到80%。巨额资本投资不可避免地需要巨额回报，这将挤压居民的收入增长。
但展望未来，中国即将进入后工业化时代。未来的两大主导产业将是服务业和科技产业。服务业是人力资本密集型的，而技术产业是技术密集型的，本质上依赖于人力资本。
2012年，服务业在中国gdp中的比重正式超过了第二产业，即从2012年开始，中国居民收入在gdp中的比重开始在较低水平上升，这意味着服务业的发展有助于增加居民收入的比重。美国居民收入占国民收入的75%，这相当于服务业占gdp的80%以上。
然而，中国的服务业存在着大量的垄断和控制。如果否定列表制度今后能够全面实施，外资和民间资本进入金融、教育、医疗等行业的渠道能够放开，对劳动力的需求就能够增加，这实际上将有助于增加居民收入分配的份额。
第四，大力减免税费，完善社会保障
增加居民收入的另一个方法是增加政府转移支付，这可以在改善社会保障的同时继续降低税费。
继续降低税费。
18年来，中国连续两年启动大规模减税和减费计划，18年减税和减费规模超过1万亿，19年达到2万亿。我们估计，19年的减税和减费将使居民的可支配收入增加1万亿元，这实际上将增加居民的收入份额。
展望未来，由于中国个人所得税的规模有限，19年来每年减税后的税收总额约为1万亿元，仅占gdp的1 %, by/きだよ/.进一步减税并不大然而，中国增值税和消费税的年度累计规模约为7万亿元，两者都是流转税。虽然大部分由企业支付，但实际上居民也间接纳税。如果我们继续降低增值税或消费税，我们可以继续增加居民收入。
充实社会保障基金。
在社会保障方面，中国财政部发布的数据显示，中国社会保险基金过去7年的年均收入增长率为16%，但年均支出增长率为19%，支出增长率明显快于收入增长率。此外，考虑到中国人口日益老龄化，未来社会保障基金的支出压力将会更大。
此外，由于历史原因，中国在1997年才建立了统一的企业职工养老保险制度，但在此之前，企业职工并未缴纳养老保险，他们也根据服务年限享受正常的养老待遇，这使得中国的社会保险基金拥有庞大的空账户。
在此背景下，我国曾出台了《17年内部分国有资本充实社会保障基金实施方案》。当时统一规定转让比例为企业国有股的10%。主要目标是解决养老保险制度转型时期形成的历史空账户问题。
然而，今年我国大幅降低了单位社会保障缴费比例，这不仅减轻了居民企业的负担，也进一步加大了社会保障基金的收支压力。因此，可以考虑进一步提高国有企业股权的转让比例，以减轻居民和企业的负担，增加收入。
5.稳定资产价格，增加财产收入。
要增加居民收入，我们也可以从增加财产性收入的角度出发。
目前，我国居民收入中与财产相关的收入主要包括存款利息收入、财产增值收入和金融资产增值收入，而与财产相关的支出主要是贷款利息。
坚持留下来，不要开枪。
过去10年，由于房地产牛市，居民财富增长主要来自房地产升值，但与收入增长相对应的负担是居民债务大幅上升，贷款本息支出压力持续上升。
此外，依赖房地产升值的风险在于其来源不稳定。如果允许居民随意借钱，而房价飙升，那么如果出现房价下跌的负周期，居民的房产收入就有大幅下降的风险。
因此，要真正、可持续地增加居民的财产性收入，就要坚定不移地实行住房和非投机性住房的调控，防止房价暴涨暴跌，使房价回归反映经济增长的变化。
发展资本市场。
同时，要大力发展健康的资本市场，保持和增加居民金融资产的价值。例如，与存款相比，即使货币资金的当前回报率已降至2.3%左右，仍远高于活期存款和一年期定期存款的利率。因此，发展货币基金实际上是帮助居民增加收入。
从美国的角度来看，自1980年里根供应学派改革以来，美国出现了双牛市。过去40年，股市年均增长率高达8.4%，持有10年期国债的年均回报率为6.3%，远高于房地产年均回报率4.3%。
然而，中国目前的股市估值处于历史低点。供给方结构改革后，美国实施的去杠杆化、减税和减费政策实际上与里根的收钱减税政策相似。自18年前以来，中国也经历了两次牛市，这实际上有助于增加居民的财产性收入。
因此，综上所述，虽然中国的人均国民总收入一直高于中等收入国家的平均水平，但居民的实际收入水平并不高，主要是由于居民收入分配份额低，而且大部分国民收入被企业和政府拿走了。
为了未来增加居民收入，我们不应该回到刺激投资的老路上去，而应该放松管制，发展服务业和科技产业，增加人力资本收入。同时，我们将继续降低税费，充实社会保障基金，增加居民转移支付收入。坚持调控非投机性住房，防止房价暴涨暴跌，大力发展资本市场，增加居民财产性收入。这样，从长远来看，居民的收入份额可以逐步增加，使居民能够真正享受到经济增长的成果。
一、经济:产量仍然很低
1)房地产是混合的。6月份，34个主要城市产销增速回升，其中一线城市和三个四线城市产销增速有所提高。然而，根据前10名和前30名房地产开发商的房地产销售数据，6月份的增长率比5月份大幅下降。
2)汽车零售额转正。6月份，乘用车零售增速预计为5.2%，批发增速预计为-15%，其中乘用车零售增速去年首次转正。
3)产量仍然很低。6月份，大型发电厂的煤炭消耗增长率从5月份的19%降至10.2%，这意味着疲弱的工业生产在6月份有所改善。然而，在7月的第一周，发电厂的煤炭消耗增长率扩大到15.5%，这意味着目前的工业生产仍然疲软。
第二，价格:通胀压力有限
1)食品价格持续上涨。上周，猪肉价格继续飙升，蔬菜价格小幅上涨，水果价格小幅下跌，食品价格环比上涨0.3%。
2)cpi略有下降。自6月份以来，商务部的食品价格和农业部的农产品价格分别下降了0.5%和4%。据估计，6月份cpi中的食品价格将环比下降0.7%，cpi同比增幅将降至2.6%。自7月份以来，食品价格略有反弹，但考虑到非食品价格的下降，cpi预计将在7月份小幅降至2.5%。
3)ppi在短期内变为负值。6月份，港口期货原材料价格环比下降0.8%。预计6月份生产者价格指数环比下降0.4%，6月份生产者价格指数同比增幅将降至-0.2%。7月份，国内油价大幅下跌，而钢铁价格和煤炭价格小幅上涨。据估计，7月份生产者价格指数将下降0.2%，7月份生产者价格指数将略降至-0.5%。
4)充气压力有限。自6月份以来，虽然食品中的生猪价格持续上涨，生产资料中的钢材价格和煤炭价格明显反弹，但其他食品价格基本保持稳定，国内油价大幅下跌。总体而言，通胀压力在短期内仍然非常有限。
第三，流动性:央行暂停了发行
1)货币利率下降。上周，货币利率下降，其中r007的平均值下降53个基点至2.16%，r001的平均值下降13个基点至1.03%。Dr007下降37个基点至2.07%，dr001下降12个基点至0.94%。
2)央行暂停发行。上周，中国央行暂停了公开市场操作，公开市场反向回购的货币为3400亿元。
3)汇率小幅贬值。上周，美元指数反弹，人民币汇率小幅贬值，在岸和离岸人民币汇率均小幅降至6.89。
4)流动性充足。央行上周表示，目前银行体系流动性处于较高水平，可以吸收反向回购到期、金融机构定期支付、政府债券支付等因素的影响，暂停反向回购操作。我们认为，随着美元的短期反弹和承包银行托管事件的逐渐平息，央行可能开始恢复银行体系的过剩流动性。
四.政策:支持自由贸易区的开放
1)支持自贸区开放。国务院常务会议表示，支持自贸试验区在改革开放方面加大开拓力度，敦促有关省市政府加大省级管理权限下放力度，特别是投资审批、市场准入等权限，抓紧研究进一步放宽自贸试验区市场准入特别是服务业开放的措施。
2)房地产监管没有放松。据《证券时报》报道，几家信托公司最近接受了银行监管窗口的指导，要求控制房地产信托业务的规模。不同公司接受的监管要求不同。有的要求“自觉控制房地产信托业务规模”，有的要求“第三季度末房地产信托业务规模不得超过第二季度末”，甚至有的公司要求“完全暂停房地产信托业务”。
3)建设粤港澳大湾区。广东已经明确了建设大湾区的“三步走”。第一步是到2020年打好基础，广东将从9个方面实施100项重点措施；第二步，到2022年，粤港澳大湾区将基本形成蓬勃发展、创新能力突出、产业结构优化的世界级湾区和世界级城市群框架；第三，到2035年，粤港澳大湾区将建成世界一流的宜居、宜商、宜旅游的海湾地区。
5.海外:美国非农业数据好于预期，国际货币基金组织主席被提名为欧洲央行行长
1)美国的非农业数据好于预期。上周五，美国宣布6月份新增非农就业人数为22.4万人，高于市场预期。与5月份相比，6月份的失业率上升了0.1个百分点，达到3.7%。非农私营企业的平均小时工资增长总体上是适度的，逐月增长0.2%，同比增长3.1%。数据发布后，美国10年期国债利率和美元指数短期内均有所上升。
2)国际货币基金组织总裁拉加德被提名为下一任欧洲央行行长。上周二，欧洲理事会正式提名国际货币基金组织总裁拉加德为下一任欧洲央行行长，目前的德拉吉任期将于10月结束。63岁的拉加德早年是一名律师，没有经济学背景和央行背景。她曾是法国财政部长，并于2011年成为国际货币基金组织主席。此外，欧洲理事会还提名德国国防部长冯德来接替容克担任欧洲委员会主席，西班牙外交部长担任欧盟外交政策代表，比利时首相担任欧洲理事会主席。除欧洲理事会主席外，其他候选人必须得到欧洲议会的批准。
3)欧佩克就减产协议达成共识。上周一，欧佩克达成共识，宣布将原油减产协议延长9个月，至2020年3月底，最高日产量为120万桶。上周二，俄罗斯和其他10个非欧佩克产油国也决定加入该协议。
4)澳大利亚央行连续第二个月降息。继6月份降息后，澳大利亚央行上周二将现金利率下调25个基点，至1%的历史低点。此举旨在刺激经济增长、支持就业、应对全球经济持续下滑的风险以及增强对通胀的信心。
