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01时间表概述
北京时间周五20: 30，备受期待的10月非农就业和失业率数据将如期发布。除了非农就业人数外，十月份的平均时薪、每周工作时数、就业参与率及其他主要市场关注事项的分项数据亦会一并公布。
根据历史经验，非农业之夜的主要市场肯定是不安宁的。那么，刚刚经历过美联储利率决定洗礼的交易员们准备好迎接另一场市场风暴了吗？
02选择分析
被许多投资银行关注的非农业数据能带来惊喜吗？
为了准确预测非农业数据的质量，以下领先指标、投资银行预测以及美国总统特朗普无意中透露的谜团可以为投资者提供一些帮助。
一方面，与上月相比，市场分析师对10月非农就业数据的预测更加悲观。数据显示，经济学家对10月份非农数据的预测为8.9万，明显低于此前的13.6万，包括摩根士丹利、美国银行美林、富国银行、荷兰国际银行和高盛。所有主要投资银行都认为非农业数据不会太理想:
富国银行:美国的就业增长将进一步降温，据估计，非农就业人数将增加75，000人
ABN:商业调查显示，经济和贸易的不确定性使企业更加谨慎。预计周五非农就业人数将面临下行风险
高盛:尽管美国民主党10月份的就业数据强于预期，但预计包括通用汽车罢工在内的其他因素将影响周五的非农就业数据
markit首席经济学家威廉森:裁员的增加使得就业数据前景更加黯淡，非农就业增长率将降至10万以下
美国银行:10月份私营部门的就业人数可能会大幅下降，但失业率可能会保持在3.5%左右的低水平
摩根士丹利:随着许多高收入工人在10月份失业，工资构成可能向低收入行业倾斜，导致平均时薪向下倾斜
另一方面，所有前瞻性指标也显示，10月份非农数据非常糟糕。其中，周三公布的美国10月份adp就业人数增加了12.5万人，高于预期的12万人，之前的数字从13.5万人下调至9.3万人。小型非农表现超出预期，这是周五非农数据的一个好迹象。然而，对先前数值的大幅修正已经发出了一些不利的信号，因为这表明美国就业市场并不像想象的那样严峻。
此外，一些研究显示，今年前9个月，大大小小的非农业数据在4个月内出现偏差。因此，小规模的非农表现超出预期似乎并不能很好地支持非农数据。
除了小型非农就业数据外，首次申请失业救济人数、空职位空缺、制造业和服务业pmi等数据可以为10月份非农就业数据提供前瞻性参考。从上述数据来看，过去一个月初请失业金人数仍处于较低水平，这是为数不多的好消息之一。然而，制造业和服务业有明显的疲软迹象，空职位空缺数量正以2009年以来最快的速度增长，这给非农就业数据蒙上了阴影。通用汽车长达40天的罢工闹剧也加剧了市场对非农数据的悲观情绪。
最后，分析师提醒投资者注意特朗普的讲话，这是市场最大的不确定性。在周三公布美国gdp数据之前，特朗普曾表示“美国经济从未像现在这样好”，这引发了市场的激烈讨论。据报道，美国总统有权提前了解gdp和非农数据等重要数据，而特朗普去年6月也发表文件暗示非农数据将带来巨大的正面回应，这被怀疑是提前“泄露秘密”。
各行各业的分析师都忍不住要解读特朗普本周的演讲:总统是不是只针对gdp？非农业数据也会带来惊喜吗？当然，由于众议院刚刚通过了弹劾调查程序，特朗普此时陷入了困境，即使他没有时间来发挥，投资者也只能根据自己的理解来解读。
交易员们正在为战争做准备，主要市场也准备好了
大型黄金市场已经岌岌可危。你还能从昨天遭受重大损失的空人头上逃脱吗？
根据历史经验，黄金是对非农业数据最敏感的品种之一。作为参考，我们可以看看过去几个月非农就业数据发布后黄金的表现:
9月份，非农就业人口增加13.6万人，低于预期的14.5万人。黄金先是上涨，然后下跌，一度突破1500美元大关；
8月份，非农就业人口仅增加13万人，增幅也低于预期。结果，现货金趁虚而入，在短期内上涨了10美元，达到1515美元以上；
今年6月，当非农业数据增加22.4万人，远远超过预期的16万人时，金价跌破1390美元大关。
因此，如果本月的非农业数据真的像市场预期的那样令人沮丧，我相信金价的上涨将是相当令人欣慰的。华尔街全球投资咨询公司首席黄金策略师乔治·米尔-斯坦利说，金价在1500美元左右的弹性表明金价仍有上涨的潜力。分析指出，如果非农业数据疲软，黄金有望在今晚挑战1520点关口。我不知道昨天遭受重大损失的空领导人现在是否会继续坚持下去？
不怕非农业因素对美元的冲击，也不怕保持持续的弹性
与黄金相比，美元具有弹性，美元指数可能不会因非农业数据的影响而大幅波动。相比之下，加拿大元和日元等引人注目的非美元货币可能会为交易员提供获利机会。美元兑日元从关键阻力位109.30回落后，自8月份以来的上升趋势可能结束。如果非农业数据的不良表现提振了风险厌恶情绪，美元兑日元有望大幅下跌，并可能在未来跌至107.40的布林格区间的中间线。
当然，尽管美元一直走强，但看涨美元的人仍有许多担忧。在美联储刚刚完成连续三个月下跌的背景下，如果非农业数据也连续三个月低于预期，即使它强于美元，也难逃被抛售的厄运。分析师建议，当美元波动性上升时，投资者应减少头寸配置，并通过其他市场对冲风险。
特殊节点下的非农业数据会保护美联储吗？
值得一提的是，除了周五晚上的非农数据外，还有一个值得投资者关注的大风险点:非农数据发布后不久，美联储第二、三届领导人——副主席克拉里达、纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事夸尔斯将轮流发表公开讲话。这是联邦公开市场委员会(fomc)投票委员会在美联储主席鲍威尔(Federal Reserve Chairman Powell)利率之夜的新闻发布会后首次公开发表意见，这将为市场探索美联储未来的政策路径提供指导。
值得一提的是，由于10月份非农就业数据在美联储决议前后不到48小时，这两大风险事件的关联将不可避免地导致许多市场争议。鲍威尔在利率决定后的新闻发布会上再次强调了美国经济的良好发展趋势。不管这个论点是否成立，今晚的非农业将是一个很好的证据。如果非农就业数据的表现与鲍威尔对经济的看法不同，它将再次点燃市场对12月降息的预期。
