福布斯发布今年中国家族企业报告:代际交接进入高发期-零度新闻网

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福布斯中国连续第四年对中国上市家族企业进行调查

第二代到前台接手的人数有了很大的飞跃，接班人也进入了一个高发期

大多数中国家族企业正面临两大挑战:继承和产业转型

由于经济不景气等原因，第二代接管的企业的经营业绩普遍不如第一代控制的企业

新希望在a股上市家族企业100强中名列榜首

在mainland China上市的50家最大家族企业中，国美位列第一

虽然仍以一代人为主的大陆家族企业的业绩优于台湾家族企业，但台湾家族企业的继承性优于大陆家族企业

2013年9月22日，上海——福布斯中文版发布了《中国现代家族企业调查报告》。调查范围包括在上海和深圳上市的民营家族企业，在内地香港交易所上市的民营家族企业，以及台湾董事学会提供的在台湾上市的家族企业。这是福布斯中国连续第四年调查中国上市家族企业。

随着越来越多的家族企业在中国的发展，面临着三大挑战:转型、经济增长放缓和产业转型升级。如何在平稳转型的同时应对危机和波动的风险，实现企业的可持续发展，已成为当前中国家族企业面临的“时代课题”。

我们认定的家族企业是指企业所有权或控制权属于家族，并且至少有两名或两名以上家族成员实际参与经营和管理的企业。“所有权”强调企业的实际控制权属于血缘和姻亲联系的家族；“家庭”强调，当只有一个人持有股份或几个人(无论他们是否是一致行动者)没有亲属持有股份或持有职位时，企业不被视为属于某个家庭。

福布斯发布今年中国家族企业报告:代际交接进入高发期

《福布斯》中文版还公布了两个在香港上市的100家最大a股家族企业和50家最大中国内地家族企业的名单。

截至2013年7月31日，a股上市公司有2470家，其中国有企业1039家，民营企业1431家，民营企业占比超过一半，达到57.94%。据统计，我们把民营企业分为家族企业和非家族企业。据统计，民营上市家族企业有711家，占49.7%。

由于区域发展和对外开放政策的差异，中国台湾、中国大陆和台湾的家族企业在产业发展、经营绩效和代际传承方面存在差异。然而，他们在企业文化、组织结构和思维价值观上有着非常相似的特点。近年来，随着家族企业的传承和发展越来越受到重视，代际传承正式进入繁荣期。

虽然a股ipo自去年底以来一直处于停牌状态，但从当年下半年的上市公司数量来看，家族企业的比重仍在上升，家族企业的整体数量和实力无疑是民营企业的重要支柱。然而，在疲软的经济环境下，由第二代人掌管的企业的业绩普遍不如由第一代人亲自掌管的企业。对于目前已经进入接班高峰期的企业，接班人和接班人都需要做好充分的准备。

福布斯发布今年中国家族企业报告:代际交接进入高发期

相比之下，占台湾民营经济总市值70%的台湾家族企业，经历了一个较长的发展过程，一般进入了第二代至第三代的传承和管理。在抵御危机和波动方面，家族企业的净利润比非家族企业高。

《福布斯》中文版《2013年中国家族企业调查报告》有以下主要发现:

首先，第二代a股上市家族企业数量大幅增加

第二，抵御危机和波动的能力，第二代接班人不如当权的一代

第三，香港的上市速度正在放缓，如何逆势而行成为一个挑战

第四，台湾民营企业的支柱，产业比较集中，而传承阶段大多与产业有关

5.a股上市家族企业已全面超越台湾上市的内阁制家族企业，两岸共同治理的绩效形成鲜明对比

首先，第二代a股上市家族企业数量大幅增加

通过对中国家族企业4年的跟踪调查，我们发现家族企业中主要亲属关系的变化几乎可以说是中国家族企业发展的缩影。调查显示，在2010年，兄弟会在企业的家庭成员中仍处于主要地位；在接下来的两年里，创业板的诞生刺激了大量中小家族企业的集体上市，“夫妻档”的比例也直线上升。随着第一代企业家年龄的增长，子女和其他第二代企业家开始进入企业并发挥越来越重要的作用。今年，父亲(母亲)和儿子(女儿)关系的数量首次超过兄弟关系，成为第二大亲属关系，接近40%。

福布斯发布今年中国家族企业报告:代际交接进入高发期

第二代人，如儿童，越来越多地参与家庭企业的管理。除了父子/母子关系的数量呈线性增长外，父女关系也增长到了17.7%，而女婿/儿媳的数量去年翻了一番多。侄子/叔叔和第二代姻亲的数量也显著增加，家族企业两代人之间的继承情况也越来越明显。

第二，抵御危机和波动的能力，第二代接班人不如当权的一代

大多数家族企业都是中小企业，在转型升级过程中面临着财务压力。过去一年，由于经济增长缓慢和政策调控的影响，许多家族企业的上市进程放缓，融资困难直接导致了经营状况的下降。

在家族企业中，有645家企业掌权，占90%以上；第二代接班人66人，比去年增加21人，占近10%。由此可见，a股上市家族企业的接班已经开始加速。然而，被第二代接管的家族企业的经营业绩普遍不如第一代掌权的家族企业。虽然企业规模仍可扩大，主营业务收入的复合增长率几乎是第一代的两倍，但净利润的复合增长率2.5%远低于第一代控制全局的9.9%。三年平均净利润、净资产收益率和净资产收益率也低于第一代龙头企业，说明第二代企业在控制和发展盈利能力方面不如第一代企业。特别是在经济增长放缓、经济转型期风险加大、经营环境不尽人意的情况下，如何引导企业转型发展，是需要第二代接班人思考的问题。

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第三，香港的上市速度正在放缓，如何逆势而行成为一个挑战

目前，在香港交易所上市的企业有1590家，其中约500家是中资民营企业。根据我们对家族企业的定义，截至2013年6月30日，共有194家内地家族企业在香港上市。

在香港上市的内地家族企业大多比较年轻，所以家庭关系相对清晰简单，夫妻关系仍然是在香港上市的内地家族企业的主流，目前占40%。这也与海外市场的上市规则有关。他们大多通过海外注册控股公司分享家族企业的股权。此外，父子/母子关系的数量也在增加，儿子进入家族企业的比例远远高于女儿。由此可见，内地家族企业在香港上市的交接序幕已经拉开。特别值得注意的是，第一代和第二代姻亲人数增加了50%。对于受独生子女政策影响的内地家族企业来说，亲家是一个不容忽视的选择。

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与去年相比，在港上市的内地家族企业中，家族成员担任首席执行官的比例有所下降，职业经理人比mainland China人更受青睐。然而，通过分析可以看出，129家经理为家族成员的内地上市家族企业的经营业绩普遍好于职业经理人。家族成员管理的企业指标明显高于职业经理人管理的企业指标，尤其是三年净利润的复合增长率为三倍。或许，职业经理人与家族企业的磨合需要更长的时间，家族成员的权力下放和职业经理人自身责任感的提高需要加强。

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第一代家族企业负责人的业绩明显好于第二代接班人，业绩净利润的复合增长率比第二代接班人高近20%。比较两个市场第二代家族企业的经营业绩，在香港上市的第二代接班人仍需努力。虽然与过去一年业绩下滑和第二代内地民营企业赴港上市的接班人数量关系不大，但面临诸多障碍，第二代接班人需要更好地适应国际资本市场。

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第四，台湾民营企业的支柱，产业比较集中，而传承阶段大多与产业有关

家族企业是台湾主要的经济核心。在1442家上市民营企业中，76%是家族企业，家族企业的总市值占民营企业总市值的70%，这说明了家族企业在台湾的重要性。

高科技和制造业为台湾创造了经济奇迹，电子元件、光电子和建材行业是台湾上市的三大橱柜家族企业。其中，75%的电子元件公司是家族企业。电机、建材和纺织纤维三大产业90%以上是家族企业。

台湾上市家族企业平均成立已有30多年，最早成立于1946年，至今已有67年的历史。由于一些企业已经建立了很长时间，超过三分之一的企业已经扩散到第二代。不同的行业由于发展时期不同，在企业传承阶段也不同。发展较晚的行业，如电子高科技，仍由第一代主导。

资料来源:台湾董事学会编制的2013年5月上市公司公开信息，2010-2012年业绩

在上市家族企业中，45%的总经理或首席执行官由家族成员担任，55%由职业经理人管理。这些由职业经理人管理的企业，无论是净利润还是净利润的复合增长率，都不逊于家族首席执行官。随着公司传承给下一代，家族成员和职业经理人将面临一个重大问题，那就是如何让公司持续发展。

5.a股上市家族企业已全面超越台湾上市的内阁制家族企业，两岸共同治理的绩效形成鲜明对比

从发展历史和数量上看，台湾上市家族企业优于a股上市家族企业。前者占台湾所有上市民营企业的76%，后者占a股上市民营企业的49.7%。就业绩而言，a股上市家族企业几乎完全超过台湾上市的柜台家族企业。尽管大陆家族企业的净利润增速有所放缓，但仍比台湾近30%的三年期净利润复合增长率——23.5%高。作为“岛屿经济”的代表，台湾企业以出口为导向，危机期间对中小企业的影响更加明显。有趣的是，在a股上市家族企业中，两代同时工作的企业的业绩比两代不同时工作的企业差，这与台湾家族企业的情况正好相反，表明台湾家族企业在代际传承上明显优于大陆上市家族企业。在两岸上市(柜)家族企业中，两代不同时工作的企业数量高于两代同时工作的企业数量。然而，第二代进入企业的比例却在逐年增加，接班的序幕已经拉开。在这种背景下，如何推进家族与企业的双轨制传承和管理，是内地家族企业需要前进的方向。

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