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财务报告和用户增长让分析师、投资者和观察者看不起他们的盈利能力。当然，顶线表现强劲。由于移动广告的增长，潘多拉在第二季度的收入增长了38%，达到创纪录的2.189亿美元。
但是危险信号已经出现了。Barron's Weekly最初预计每千小时/每分钟的收入会更高，而crt Capital Group的分析师neil doshi告诉彭博，潘多拉的移动广告收入低于预期。
潘多拉达到了她的收入预期，但未能实现短期利润。
另一个问题是观众的减少。6月份，个人听众的每月人数从7700万下降到7640万，这是过去几年中罕见的下降。潘多拉的首席执行官布莱恩·麦克安德鲁(Brian Macandrews)将这一下降归因于“夏季的季节性放缓”。
自5月份以来，活跃观众人数有所减少，但自去年以来增加了7.5%。麦克安德鲁还提到，可能由于一年前的实际听众覆盖率，活跃听众的年基本增长率为20%，而美国的听众比率从一年前的7%上升到8.9%。
长期以来一直批评潘多拉的美国虹桥信托投资集团(btig)分析师里奇格林菲尔德(Rich greenfield)告诉彭博(Bloomberg):由于持续竞争导致的使用(频率)停滞，“一家本应稳步增长的互联网公司将会令市场恐慌。”
一些担忧用rpm表示。手机广告的每分钟转数从一年前的32.56美元上升到36美元，但远低于桌面版的62.43美元。移动实现对潘多拉非常重要。移动部分占总收听时间的83%。
分析师意见不一，但他们并不认为这太消极。其中，benziga、canaccord、crt Capital和fbr的目标价都保持不变，而jp摩根(JP Morgan Chase)将其目标价从41美元上调至42美元。考恩将目标价格从41美元下调至38美元，并表示其用户增长和每分钟转数将在今年下半年得到改善。
潘多拉有点像亚马逊。两家公司都通过再投资实现了增长(亚马逊也因这一战略而闻名)，瓦解了现有市场并获得了市场份额。面对短期利益的诱惑，擅长资本运营的互联网公司选择了缓慢增长和更稳定的未来。
潘多拉的首席财务官迈克赫林(Mike Herring)告诉billborad:“收入增长没有转化为每股收益增长的原因是，我们计划积极地将转移的资金进行再投资。”他说，再投资将侧重于销售和建筑管理。
潘多拉已经努力在37个市场建立了一个109人的区域销售团队，以达到目标城市的聆听预算。如果你付钱，你会得到回报，而地区广告会更贵。潘多拉确信三分之二的广播广告来自当地。赫林说，本地广告相当于潘多拉总音频收入的20%，预计未来将增加到50%。
但与亚马逊不同，潘多拉不能通过推出新产品来推动增长。潘多拉是一家销售广告的无线音乐公司。除了提高每分钟转数和逐月增加活跃听众的数量之外，它最好的发展机会是扩大国际市场。尽管麦克安德鲁没有宣布实质性的行动，但他确实表示“潘多拉希望通过国际化进行扩张，甚至让全世界数十亿人聆听。”
当然，拓展到一个新的市场需要同样的市场模式，这也正是一些投资者和分析师所担心的:提供服务、赢得受众、实现合作、建立广告团队、实现流动以及在一定时间内盈利。所有这些都需要投资者的耐心。正如亚马逊所显示的，即使是最好的互联网公司也会遭遇信心不足。
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