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然而，另一组数据也极其令人眼花缭乱。自去年以来，中国已经有超过120个运行平台，投资者被锁定在超过20亿元的资金中。这无疑给蓬勃发展的p2p行业泼了一盆冷水。
马路跑事件也刺激了监管当局下定决心。最近，监管当局的许多负责人都在公开场合发表了意见，这也表明行业监管的步伐正在接近，或许就在门口。
7月19日至20日，在上海新金融研究所主办的“上海新金融年会暨互联网金融外滩峰会”上，银监会副主席阎庆民回应称，银监会目前正在研究p2p监管规则，将尽快出台。监管中最重要的一点是，我们不能参与集资，也不能简单地打电话给担保公司。
7月30日，银监会创新司司长王艳在2014网易经济学家年会夏季论坛上，不仅强调了早已划定的“四条红线”，还就资本、监管和信息披露的要求谈了自己的看法。
8月2日，银监会创新司副司长杨晓军在中国互联网金融发展圆桌会议上，提出了基于“四条红线”的p2p发展五大方向，包括明确信息中介定位、实施独立第三方托管、有一定的从业门槛、充分披露信息和风险、鼓励行业自律。正如业内人士之前猜测的那样，他强调p2p监管更多的是底线监管。
与传统金融相比，网络金融在模式和理念上有了很大的创新和突破，甚至超越了现有的金融监管法律法规。这就要求监管部门与时俱进，适应互联网金融的发展趋势，不断完善相关制度法规，规范行业发展，有效防范风险。
今年两会期间，互联网金融首次被纳入政府工作报告，p2p监管被明确分配到银监会。早在今年4月，银监会就划出了四条红线:一是要明确平台的中介性质；第二是澄清平台本身不能提供担保；第三，不允许参与基金池；第四，禁止非法吸收公众存款。
尽管有最终的规则和细节，仍然有不确定的因素。然而，在后监管时代，p2p行业将面临分水岭，迎来新一轮的洗牌和整合。标准化和透明的平台将加速他们的发展，而那些被怀疑进行黑箱操作的人将无处藏身。
离线p2p将遭遇“灾难”
线下p2p起源于私人借贷，通常采用债券转移模式，即平台在线下寻找借款人，在线下寻找专业贷款人；借款人将债权转让给专业贷款人后，专业贷款人将债权出售给线下投资人，线下投资人通过债权利息获得收益。然而，在中间专业贷款人，它通常是平台的实际控制人。
目前，离线p2p大规模存在，如宜信等“信”字头平台；名义上，它是在线p2p的包装，但实体业务主要是离线的。与上述运营模式一样，在交易过程中，平台主要以理财产品的形式出售债权，赚取息差和手续费。
由于专业贷款人在转让债权前必须使用自有资金来获取债权，由于其规模庞大且整个过程信息不透明，通常会招致投资者的批评，同时由于其打包出售多个债权，被怀疑参与了资金池，触及银监会的“红线”。
除了资金池之外，在平台运营过程中，风险控制、利润、坏账率和交易规模成为平台保密的话题，这也与“全面信息披露和风险披露”相冲突。
至于发展方向，笔者认为，首先，监管机构将明确终结基金池模式的出现。此前，线下p2p可能面临线下业务的被迫切断，这使得平台回归到中介的本质。
线上到线下都会迎来“新年”
2013年以后建立的平台大多采用线上线下(o2o)相结合的方式，即投资者主要通过网上获得，项目通过与小额贷款公司或担保公司等非银行金融机构合作进行线下获得。
小额贷款公司或担保公司在获得借款人需求后，将向平台推荐，并在平台审核通过后在网站上展示。投资者将在网上竞价，小额贷款公司或担保公司将在项目期间承担连带责任。
在这种模式下，作为理财经理与借款人之间匹配交易的平台，该平台将收取管理费以维持其中介性质，同时还将充分披露项目信息，使投资者能够充分享有知情权。这种模式的典型平台包括构件、有利的网络等。
以积木为例，它的口号是真诚和透明的互联网金融。目前，整个平台的融资总规模已超过16亿元，项目信息和风险控制信息在项目展示中充分披露。其运作模式是担保公司推荐的项目和积木也将进行风险调整；只有通过双重调整，才能在平台上推出。此外，积木还发起了一个行业观察团，邀请投资者代表到公司对最近的项目进行抽查。
目前，该模式与银监会的“四条红线”并不冲突，将成为p2p行业发展的标杆。
风险保证金将成为“标准”
在项目运营过程中，p2p平台通常会向借款人收取一定的风险保证金，以处理项目的逾期和坏账。
风险保证金是指平台公司从每笔贷款中提取的部分贷款金额，类似于银行贷款风险准备金，作为风险保证金单独存放，用于弥补借款人异常还款时向投资者提前还款。网络金融作为传统金融体系的有益补充，在运行中有很多值得借鉴的地方。
包括有利的网络、爱情投资等平台都设立了风险保证金。利润网络的运作模式是每笔贷款发生时根据借款人的信用等级计提风险保证金，平均约为3%。一旦项目逾期，用户将在第一时间偿还风险保证金本金。目前，风险保证金账户的托管银行是尚辉银行。
笔者认为，p2p平台的风险准备金类似于银行贷款风险准备金，将写入监管规定，平台将设立独立账户，接受专业机构的定期审计。即使在风险出现后，也有可能将风险准备金转换为共同基金。
P2p行业将进入“裸泳时代”
p2p平台存在两种运行风险:一种是道德风险，另一种是信用风险。在以往的跑步事件中，道德风险占了大多数，即一些人带着一把钱跑了，在淘宝上买了一套模板，伪造了目标，然后用高利率吸引投资者，甚至将资金直接流入个人账户等不良手段来收钱。主要原因是目前对p2p行业的监管还没有落地，进入门槛低。
在最近的“五个导向”中，据说p2p行业需要有一定的就业门槛。无独有偶，据报道，央行《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》规定，p2p进入门槛为注册资本1000万元至1500万元之间。
如果这一规定得以实施，p2p行业将进入裸泳时代:投资者一眼就能看出，许多平台的内裤都将被脱掉，不管是“李悝jy”还是“李鬼”。
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