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据接近香港交易所与阿里巴巴谈判的消息人士透露,阿里正在研究“B计划”,即公司上市后,将确保首席执行官(ceo)从28名合伙人中选出,但不再坚持合伙人控制董事会半数以上的提名权。
熟悉上市规则的专业人士表示,如果阿里只坚持提名首席执行官,他会做出很大的妥协,他和HKEx之间没有根本的利益冲突,双方可能会重启上市谈判。
同一天,香港《南华早报》援引消息称,阿里巴巴正考虑在伦敦上市,作为其150亿美元筹资计划的一部分。报道甚至称阿里的高级官员上周与伦敦市长鲍里斯·约翰逊就香港首次公开募股进行了会谈。
作为对“B计划”的回应,阿里集团发言人表示,他不会对市场传言置评。至于将伦敦列为上市地点,他重申,阿里尚未具体说明上市地点和时间表。据公司内部人士透露,伦敦不符合雅虎回购协议中的上市要求,也从未听说过相关谈判。
阿里乙打算妥协吗?
据该消息称,在阿里管理层的心目中,只需将上市公司的首席执行官从阿里合伙人中分离出来,不再坚持要求合伙人持有董事会半数以上的提名权。换句话说,合伙人的首席执行官做出的任何决定仍需得到董事会多数成员的批准,从而消除了“以小制大”的嫌疑。
新计划与阿里联合创始人、执行副主席蔡崇信的计划不谋而合。蔡增在9月26日的一封公开信中表示:“阿里巴巴从未采用过双重股权方案。”我们的合伙人制度充分保护股东的重要权益,包括不受任何限制地选举独立董事的权利、重大交易和关联交易的表决权。”
香港《上市规则》没有明确限制上市公司首席执行官的任命程序,也没有要求首席执行官必须来自董事会成员。定义:CEO是“董事会直接授权负责发行人业务的人”,公司有责任向公众解释提名委员会的权限。
一位提供国际上市咨询的专业人士分析道:“作为制定企业发展战略的决策者,ceo是阿里认可的合作伙伴,这既满足了马云对企业文化的执着坚持,也不破坏董事会平等投票权的传统治理。模式;得到香港交易所的认可更容易。”
HKEx前董事戴维韦伯(David webb)建议,证监会不应允许阿里从“公共利益”的角度对首席执行官候选人设置额外限制,因为投资者“期望董事会拥有正常的法律权利来运营公司,包括任命和解聘管理层。”
在这方面,HKEx发言人对申请不予置评。记者从知情人士处了解到,交易所下属的上市委员会尚未收到阿里巴巴提交的完整上市申请,是否批准合伙制取决于该制度的细节是否违反“一股一票”的原则。
上述专业人士认为,董事会仍然有权解雇首席执行官,但新的首席执行官必须从阿里批准的合伙人中选出,这是双方协商的折中方案。根据计划二,阿里只需要确保董事会的独立运作,这很可能由监管机构公布。
想留下来吗
前脚一确认美国两大交易所接受了阿里的合作伙伴制度,后脚就约了几十名香港媒体记者去杭州“见面”。阿里集团的公关方式实在令人困惑。
现任首席执行官陆兆禧最近表示,他“决定不在香港上市”,但仅在四天后,蔡崇信“反驳”称,如果HKEx愿意接受阿里,也不排除重返香港资本市场的可能。
接近监管机构的人士表示,上市委员会不时与阿里和其他申请人保持沟通。所谓的新计划不应只看公司的一些建议,还应全面审查上市申请(表格a1)中所列的细节,包括董事会的组成、选举董事的程序以及任命高级管理人员的附加条件。经批准后,申请将移交证监会重新审查。现阶段很难判断双方之间是否有冲突。
至于在伦敦上市,阿里内部人士表示,他们从未听说过。
首先,阿里和雅虎去年达成的回购协议明确规定,在特定条件下,合格的ipo必须在香港、纽约或mainland China进行。如果协议被违反,雅虎有权将剩余的20%股权出售给阿里以外的第三方,这显然是马云无法容忍的。其次,伦敦和香港的公司法相似,属于“同股同权”模式,缺乏制度激励。
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