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交易完成后，在开曼群岛注册的一家特殊目的实体——拉多尔切维塔餐饮有限公司将持有俏江南投资公司约69%的股份，俏江南创始人张兰和管理层将持有其余31%的股份。股权。这笔交易也将是私人股本公司收购中国连锁餐厅的最新行动。
去年12月，美国私人股本公司通用大西洋从actis capital手中收购了夏布夏布的多数股权。交易规模没有披露。同年11月，今日资本与prax capital在香港联合投资约2000万美元，首次公开发行(ipo)翠花控股有限公司，购买5.1%的股份。同年7月，美东资本投资了小南高在香港的首次公开发行(ipo)，去年年底持有小南高7.7%的股权。
暂时放弃上市计划？
据最新报道，cvc已聘请美国银行美林作为顾问，该行将安排1.4亿美元的贷款，支持cvc收购俏江南。
Cvc和俏江南昨日均拒绝对此事置评。Cvc是欧洲最大的私募股权基金之一。目前，其在中国的投资项目涉及医疗保健、地板、女鞋等领域。
市场参与者认为，如果俏江南进行交易，就意味着该公司暂时放弃了上市计划。
俏江南对资本市场的向往由来已久。
早在2011年3月，俏江南就向中国证监会提交了a股上市申请。然而，由于餐饮企业暂停在a股市场上市，俏江南于今年年初迁至香港并宣布上市。它已通过听证会，并可能随时被列入名单。
出人意料的是，到目前为止，俏江南再次搁置了上市计划。据了解，根据香港有关上市规则，如控股股东等发生重大变化，上市公司有必要在一年后重新申请上市。
高端餐饮表现惨淡
从外界来看，资本市场对餐饮业的不乐观和CDH退出的压力，可能是促使俏江南进行上述交易的两大原因。
一位业内人士告诉《晨报》记者，“政府对公众宴请的限制对高端餐饮的影响很大，同店销售额大幅下降。”
可见，新披露的湘鄂(002306.sz)第三季度报告显示，公司第三季度净利润同比下降547.07%，预计全年亏损3亿至3.8亿元。
根据湖南和湖北的数据，中高档中式宴席业务的低市场需求在第三季度没有改变。
今年上半年，在港上市的小南国(03666.hk)净利润下降了43.3%。国泰君安香港股票分析师郭日升预测，小南沟今年的年度业绩将下降50%。
据业内人士称，俏江南的表现应该“不比湖南和湖北差”，“但也好不到哪里去”。
郭日升判断，如果俏江南此时在香港上市，市盈率将低于去年小南沟上市时的15倍。
“上市仍然是最终的出路”
这种估值显然很难让CDH满意。
据了解，CDH在2008年向俏江南投资了2亿元人民币，并收购了后者约10%的股权。“机构投资项目的周期一般为三到五年，而CDH在俏江南的时间太长了。”博凯咨询公司的董事总经理高剑锋认为，CDH退出俏江南的压力非常明显。
如果要平抑CDH的持股成本，俏江南在香港上市的估值不应低于20亿元人民币。一些分析师认为，这意味着俏江南香港股票发行的市盈率应该达到20倍以上。
俏江南与cvc有关，或者与CDH的运营有关。无论是将其股份出售给张澜还是cvc，CDH最终都可以退出。俏江南还通过出售股份获得了持续发展所需的资金。根据之前的报道，俏江南计划在香港证券交易所筹资1亿至2亿美元。
俏江南成立于2000年，主要经营川菜和粤菜。根据俏江南此前披露的信息，截至2012年12月31日，俏江南已覆盖中国16个省份的23个城市，共有71家直营店。2013年，俏江南计划开设不超过30家门店，其中80%位于二线和三线城市。
一位前俏江南管理层认为，按照张澜的性格，上市仍然是俏江南的终极出路。
市场参与者认为，香港仍将是俏江南未来上市的最佳市场。
此前，有媒体报道称，张澜曾直言介绍CDH是俏江南最大的失误。如今，随着私募股权投资公司的再次引入，cvc的角色无疑是耐人寻味的。
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