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11月12日，无锡尚德将召开第二次债权人会议，400多名债权人将在本次会议上投票决定是否接受顺丰光电作为无锡尚德的重组方；另一方面，无锡地方政府及其国有企业无锡国联发展(集团)有限公司(以下简称“无锡国联”)正忙于阻止外国债权人对该企业进行清算。
“前几天，无锡国联已经退出了无锡尚德的工作管理。现在主要负责人是杨二冠，他也是法院指定的无锡尚德破产重整经理团队的负责人。”11月11日，一位与无锡国联关系密切的知情人士告诉《21世纪经济报道》，顺丰光电的管理团队也开始进驻，了解和熟悉无锡尚德公司的整个管理流程。
在顺丰光电即将逐步进入无锡尚德的同时，无锡尚德的母公司尚德电力正面临退市的压力——多家美国债券持有人已申请该公司强制破产；纽约证券交易所随后宣布尚德的美国存托股票将在11日开盘前停牌。
为了避免被迫破产，尚德电力在注册地开曼群岛提交的临时清算申请获得批准；无锡国联将以不低于1.5亿美元的现金形式向尚德投资股权，以支持尚德财务和运营的全面重组和恢复。
上海海涛分公司执行副总经理陆建洲表示，无锡国联与顺丰光电的合作应该是相当密切的，不断的冲突超出了外界的想象。
“对于中外股东之间的博弈，无锡国联已经与顺丰光电达成协议。无论是顺丰光电的收购计划，还是无锡国联以1.5亿美元入股上市公司尚德电力，都是为了打击外国债权人，防止他们将尚德拖入破产。”卢建洲说道。
顺丰光电管理层进驻尚德
如果在11月12日的债权人会议上表决，顺丰光电仍然需要最后一步来接管无锡尚德，即需要无锡市中级人民法院的批准。
5月22日，在无锡尚德申请破产重组后的第一次债权人会议上，529名债权人共460多人参加，共提出索赔173.96亿元。经核实，确认债务总额为107亿元，其中70亿元来自银行，其余来自供应商。
江苏一位光伏企业人士表示，顺丰光电很有可能在债权人会议上被接纳为战略投资者。“最大的债权人是银行，银行愿意看到有人承担这方面的债务”。
此前，一些银行业内部人士透露，包括国家开发银行和中国银行在内的许多银行将为顺丰光电提供融资渠道，而CDB和中国银行是尚德的两大债权人。
据《21世纪经济报道》记者报道，顺丰光电提前进入的31亿元主要用于支付上市公司和偿还部分债务，但这仍远未达到107亿元的总债务。据悉，顺丰光电将以债转股的形式解决问题，但如何获得众多债权人的一致同意仍不得而知。
上述与无锡国联关系密切的人士承认，以迅雷为首的顺丰光电管理层已经开始在无锡尚德落户，甚至开始小规模参与一些决策。无锡国联目前没有参与无锡尚德的日常管理。“包括雷霆在内的一些人曾在尚德无锡的管理层工作，这有助于他们更快地融入公司。”。
中国可再生能源协会副主席孟宪宇表示，如果没有可行的计划，收购无锡尚德是非常冒险的。"因为107亿元的债务仍将由接管人承担."
数据显示，无锡尚德的注册资本为2.99亿美元，截至2012年12月31日，其净资产值为人民币46.61亿元。
无锡尚德的资产包括p1、p2和p3工厂。其中，p1厂主要经营电池芯片，现已停产；P2工厂主要经营电池，产能为1.6千兆瓦，2012年8月停产，年产能可达1.2千兆瓦；生产恢复后；P3工厂主要经营零部件，总产能为2.4千兆瓦，其中1.4千兆瓦自2012年11月已停产，另1.4千兆瓦目前处于正常运行状态。
最先进的p4工厂不是无锡尚德的全资子公司，总投资4.5亿元，无锡尚德占40%的股份。无锡工业发展集团有限公司和无锡新区勘探开发集团各持有30%的股份，后两家企业是无锡SASAC的整合平台。
根据上述光伏公司的分析，无锡尚德每年负债107亿元，利息约6亿元。“2gw的生产能力有5%的净利润，一年有8亿的毛利”；与此同时，拥有2gw生产能力的新工厂可以购买约30亿元，“这不是一个好交易。”
据上述人士称，顺丰光电收购了许多下游电站，然后回来收购了生产零部件的尚德。“即使打开产业链，也不能保证成本最低”，后续可能会有更多的资本运作。
拆分尚德:施郑融去哪里？
面对海外债权人要求公司强制破产的申请，尚德电力于11月6日提交了法院文件，称要求公司强制破产的债券持有人共持有约160万美元的尚德电力债券，仅占公司债务的0.27%。
上述江苏光伏企业告诉记者，这些债权人是投资者和尚德的前管理层，“他们不承认无锡尚德目前的重组计划，所以他们想以这种方式使重组计划破产。”
对于目前的重组，尚德内部人士和光伏行业内部人士猜测，尚德未来将被重组为两部分:电站运营平台将保留在无锡国联为首的上市公司；生产部分主要基于无锡尚德的产能，由顺丰光电接手。
一位与尚德电力关系密切的人士赞同这一说法，在品牌使用问题上，他表示:“尚德的品牌目前掌握在无锡尚德手中，在初期可能会与上市公司分享，但未来将会分离。”
事实上，无锡国联下属的联盛新能源电站业务发展迅速。自6个月前成立以来，它已经以惊人的速度在国内外投资了几个光伏电站，并可能成为第一个注入尚德电力的太阳能资产。
上述江苏光伏企业认为，顺丰光电和无锡国联有各自的需求，所以他们会就各自的利益达成一致。“无锡国联已经帮助尚德电力(一家上市公司的外壳和品牌)为政府服务，顺丰光电可以带无锡尚德到资本市场讲故事。”
然而，上述与尚德电力关系密切的人士认为，目前整个海外销售渠道都在尚德电力，但这一块在过去两年已经缩水。如果顺丰光电不能与尚德电力重组海外销售渠道，开拓海外市场，“就不能通过国内市场消化无锡尚德的产能。”
此外，由于参与重组的顺丰光电高管谢雷与尚德电力前董事长史关系密切，市场猜测该公司未来将重返无锡尚德。
“石宗应该不会回来了。他目前的精力是保留上市公司尚德电力的外壳。”上述与尚德电力关系密切的人士表示。
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