本篇文章2914字，读完约7分钟
对此，集团总裁黄解释说:“房地产行业生产周期长。这是土地收购后行业中最市场化的部分。我们希望退出这个领域，专注于房地产基金。与开发商合作。”
魏翔集团在2009年开始转型，甚至早在2007年就开始投资私募股权，但随着房地产基金的快速发展，它终于在2012年转型为投资集团。
参与“房地产基金”
早在2009年，魏翔集团就提出了一个准“房地产基金”的投资案例。
当时有一家未上市的房地产企业，常州的一个项目非常缺钱。这家公司是通过黄的银行朋友找到集团的。看到这个项目后，集团风险控制团队觉得风险可控，决定投资；与此同时，黄与其他有兴趣的潜在投资者进行了沟通，经过讨论，投资方案出来了。
最终，魏翔集团与其他几家公司合作，以股权形式投资1.2亿元人民币，占整个项目的50%；其中，魏翔集团投资6000万元，占项目总投资比例的25%，相当于“基石投资者”；此外，开发商承诺每年向魏翔集团投资18%，即如果年收入达不到18%，开发商将予以补偿。
2012年，魏翔集团和几家共同投资股票的公司出售了一半的股份。因为这个项目的年化收益为30%，这相当于几个股东获得了比最初投资多一点的回报，并持有项目25%的股份——这是这个投资的净利润。
黄告诉记者，我做这个项目的时候，并没有想把它变成一个“房地产基金”，只是想做房地产开发的中间部分，也就是说，我没有拿土地，也没有参与到销售完成后的事情中去，所以我就这样参与了这个项目。今天，这个项目是一个结合股票和债务的“房地产基金”。
为什么要转型？
黄曾在开办外贸业务，并在一家国有银行担任分行行长。2006年，出于某些原因，他放弃了这些，加入了魏翔集团
黄凭借银行背景和企业管理经验，带领管理团队启动了集团的企业转型，这被称为企业内部“基因突变的自我升级”。
然而，事实上，魏翔集团转型为房地产基金还有其他真实而简单的原因。
黄算了一下账:“一个项目我们投资5000万元，合伙人投资5000万元，这个项目赚了4000万元，他们分了2000万元，我们拿了2000万元。他们拿走的2000万是净利润，我们拿走的2000万包括500万的费用。例如，尽职调查等。，我不妨做为一个基金。因此，我们开始做房地产专项基金。当集团公司进行投资时，它也被视为客户，以集团名义进行的投资也收取管理费。”
因此，2009年成立了有限责任企业上海魏翔投资管理有限公司(以下简称“魏翔投资”)，该公司是魏翔集团的全资子公司。
黄的“管理费”是指利润分成。也就是说，根据先前合同的协议，项目获得的净利润从10%到25%不等；如果这个项目不赚钱，那么魏翔投资就拿不到管理费。
然而，魏翔集团利润的重要来源不是管理费，而是做lp的回报。据黄介绍，在过去投资的大部分基金中，集团的平均贡献率高达30%。“如果我们不相信我们投资的项目，那么投资者就不会相信我们。”
典型的房地产基金有两种，第一种是最简单的结构，没有主次之分。开发商承诺魏翔投资的年化回报率，魏翔投资承诺lp的年化回报率。他们之间的区别是魏翔投资的利润。
第二，有优先和劣势。在筹集资金时，lp可以选择优先或次等投资者，而魏翔集团通常会将部分资金给予次等投资者。优先投资者可以获得稳定的预期回报，而次优投资者承担更大的风险，也可以获得更高的回报。
例如，魏翔投资去年以第二种方式投资了一只基金。开发商的信托基金已经到期，但销售金额尚未全部付清，因此需要融资来偿还信托。魏翔投资公司给了它一只期限为6个月的基金，魏翔集团作为落后投资者贡献了其中的一半。最终，次级投资者的年化回报率比优先投资者高十个百分点以上。
速度还是规模？
这样，魏翔集团获得了一批忠诚的LPs。
上海民营企业家陈石(化名)投资了魏翔集团三期基金。他首先投资了魏翔投资的产品，他的朋友买了回报丰厚的产品，所以他介绍了他。他通常不购买债券、基金和信托产品，但更喜欢魏翔集团的私募产品:首先，因为魏翔集团在投资时会以土地作为抵押；第二，因为与信托公司不同，魏翔集团在做了坏事后愿意冒险。他还认为，目前的房地产形势并不明朗。“我一年多都不买产品。我认为房价不会在一年内下降一半。那么魏翔集团的投资是安全的。”
魏翔集团的许多员工也购买了公司的产品。杭州的一名员工不仅自己买了它，还动员亲戚朋友来买，原因与陈石相似。他认为，魏翔集团的产品，在最坏的情况下，有房子和土地，所以“本金是安全的，最好是在投资时赚钱，在最坏的情况下本金可以保留。”魏翔集团投资项目时，主要融资渠道是集团自有资金和过去熟悉的lp，所以魏翔集团的投资资金很快到位。
黄告诉记者，过去最快的项目从接到开发商的融资需求到集团在第三方协助下完成调整和贷款，只用了62个小时。以这样的速度，魏翔集团可以获得一些高回报的项目——资金来帮助开发商解决他们的迫切需求，从而获得超额回报。为此，魏翔集团今年实现了19%的年化回报率，略高于去年。
当日历转向2013年时，房地产基金变得炙手可热。由于大量资金的加入，房地产基金的行业回报率正在下降。这对资本规模较小的魏翔集团来说是一个挑战。
魏翔集团市场部告诉记者，截至10月底，魏翔集团管理的房地产基金总规模接近20亿元。
事实上，魏翔集团也考虑过，“是不是更激进，寻求更多的筹资渠道？”但这将不可避免地带来两个结果:第一，筹资成本将增加；第二，融资时间延长，投资项目速度将放缓，一些风险可控但回报高的项目可能会错过。对魏翔集团来说，这是一个问题。
这个问题对魏翔的管理团队提出了挑战。魏翔集团需要扩大规模才能进入红海市场吗？或者，作为一家为中小企业提供全面资本解决方案的公司，您是否希望稳步发展并打造自己的细分市场？黄认为，集团需要不断调整自身以满足客户的需求，所以不会有最终的答案。
与此同时，魏翔集团加快了在风险投资领域的尝试，投资了一些高科技领域的企业。
三链:吃昆虫、吃厕所和油炸？？3.模纸锻造，模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具模具？？. 95镣铐和镣铐？？0.07%锝58.....
当前流行度:0
[娇娇]http://itougu.jrj/view/189514.j.....
当前流行度:0
1.1 .涓涓细流？？邦邦、邦邦、邦邦、交邦和辽寮？？要坚强，要坚强。.....
当前流行度:0
你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道，你知道........
当前流行度:0
缇落入三条锁链？？3镝？？6铥？？0(乌桕脂含有3条链吗？？4镝？？4铥？？0)死，死，死，死又死，4.72？？......
当前流行度:0
那墙，墙，墙和墙呢？？钳子里有丰富的镰刀、叉子、叉子、nan和链条，这些都是銮棒的来源.....
当前流行度:1
你想挑起镝，破坏哮喘吗？？缇，汤，汤，3汤和柊镶嵌？？链条？？4."敌鲁，缇，汤，汤，汤."？？.....
当前流行度:0
咸丰、大树、细垴、十二寸、相互涓涓？？环秀细链，涓涓细流，砸铙钹，甩铙钹，砸铙钹，砸铙钹，砸响，砸得咝咝作响？？葛格·岳格·柊.....
当前流行度:0
