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我们的记者赵彬彬
8月7日晚，永泰能源宣布，公司债权人河南煤矿机械有限公司已向山西省晋中市中级人民法院申请对公司进行重组。
业内人士认为，司法重整是经济困难企业债务重组的有效方式之一，也是节约的必要性和可能性，在重整中需要法院、政府、证券监管机构等方面的支持。从近年来的案例来看，实施司法重组的上市公司成功地完成了重组，有效地解决了债务问题。永泰能源债权人申请重组标志着公司债务重组获得各方支持，重组进程已经开始。
积极稳妥化解债务风险
大多数债权人达成了共识
2018年7月，由于内外环境的影响，永泰能源2017年第四次短期融资券构成实质性违约，引发公司其他债券的交叉违约条款，形成债务问题。
2018年8月23日，为积极稳妥化解企业债务风险，保护债权人和投资者的合法权益，正式成立了以Be为首的永泰金融机构债权人委员会(以下简称“债务委员会”)、国家开发银行和中信银行。
在监管机构和地方各级政府的指导和支持下，债务委员会协调债权人帮助永泰能源。一是全力确保公司实体的正常生产经营，确保公司煤炭、电力行业企业的稳定生产和稳定就业；二是不放贷、不压贷、继续放贷，合理调整短期债务到期回收计划，保持债务余额的整体稳定；三是有效减轻公司的财务负担。目前，公司约70%的计息负债已降至基准利率或lpr水平；第四，认真采取查封资产、冻结账户等保全措施，积极协调并达成解决方案；第五，积极开展债券持有人对账，在监管机构和市场自律组织的指导下，推动多种债券对账协议的签署。
2019年7月19日，债务委员会召开主席团会议，审议通过《关于解决永泰能源债务风险的议案》。该计划的核心理念是资产处置+债务重组。在资产处置方面，公司通过剥离无效和亏损资产来加速非主营业务资产。处置，全面开展降本增效工作，减少出血点，盘活资产；在债务重组方面，通过以股抵债+留债延期清偿，妥善处置现有金融生息债务，实现公司财务可持续发展。
2019年12月30日，经过与债权人多次沟通，债务委员会结合各方反馈，对重组计划的部分细节进行了优化。自2020年以来，COVID-19的肺炎疫情对国内经济活动产生了巨大影响。但是，在债务委员会的指导下，公司加快了债务重组工作，并积极与债权人沟通。目前，债务重组的初步方案已达成大多数债权人的共识。
优秀的资产和良好的现金流
在摩根士丹利资本国际指数中排名
永泰能源是一家资产超过1000亿元的新型综合能源企业，涵盖电力、煤炭和石化行业。公司电力业务总装机容量为1241万千瓦，达到国内中型电力企业规模，主要分布在经济发达地区和人口密集地区，如江苏、河南等，是当地主要电厂。该公司正在加速扩大清洁能源、热电联产和电力销售，具有明显的竞争优势。公司煤炭业务优质煤炭资源总储量38.52亿吨，已达到国内大型煤炭企业规模。主要焦煤矿井和生产中的焦煤矿井总生产能力为975万吨/年，居山西省焦煤行业首位。惠州大亚湾石化项目拥有一座30万吨级油码头和三座2万吨级油码头，拥有油库115万立方米(其中保税油库109万立方米)。该项目投产后，将成为中国最大的船用燃料油集散地和中国最大的私人储油库和保税油库之一。
此外，永泰能源的经营净现金流良好稳定，这也为公司妥善解决债务问题提供了有力保证。据公开信息，2018年，公司实现净利润约1.59亿元，实现净经营现金流约48.39亿元；2019年，净利润约为2.79亿元，经营净现金流约为51.7亿元。
尽管存在债务问题，永泰能源成功进入摩根士丹利资本国际中国a股指数，这也得益于其高质量的资产、持续的盈利能力和稳定的现金流。
如果重组成功
永泰能源将重生
永泰能源是a股市场最大的综合性能源民营上市企业，具有产业协同、区域布局、资产质量高、经营现金流好等优势。同时，公司的一批高质量产能项目正在加速建设，并将陆续投产。其中，南阳电厂二期100万千瓦机组将于年底或明年初投产，华兴电厂二期40万千瓦天然气联合供热机组计划于年底投产，二期10万千瓦综合智能能源项目已开工建设。榆中电厂1200mw供热工程将于年底向郑州供热。华兴电厂供热管网将与二期工程同时投产，周口电厂供热规划正在建设中。
债务危机以来，永泰能源在债务委员会、地方政府和监管部门的指导下，通过救市措施和公司自救措施，保持了稳定的生产经营、稳定的管理团队和员工队伍、稳定的经营现金流和稳定的财务债务关系，向资本市场、债权人和中小投资者发出了积极的信号，为解决债务问题创造了积极稳定的环境。
据有关人士分析，此次司法重组有望成为永泰能源发展史上的一个转折点和新起点。如果司法重组获得通过，永泰能源有望彻底化解公司债务风险，优化资本结构，减少债务，提高效率，重新进入良性发展轨道，实现涅磐重生。
(张伟主编)
