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正文/乐居金融刘耀如
西林门跨境影视亏损，商誉减值，导致2018年亏损增加2.89亿元。请看:西林门跨境影视流失的背后
祸不单行。因为收购古家九，西林门面临着双重考验。
最近有一种新趋势。
2019年6月30日晚，西林门发布《关于控股股东绍兴华谊投资有限公司或其指定方拟转让华谊公司全部债券股份并签订相关协议的公告》。华谊投资或其指定方拟转让华谊。交换全部公司债券股份，转让价格为12.15亿元，并于当日就此交易与天丰证券签署了《转让协议》，并签署了《古家角持有的华益股份》
根据公告，如果二号资产管理计划管理人在宽限期(2019年8月9日)前决定将二号资产管理计划持有的华谊可转让债务的部分或全部转让给除华谊投资或其指定方以外的任何受让人，古家角及其一致行动人承诺在宽限期前不会转让二号资产管理计划持有的华谊可转让债务。
古家角董事长李东来及其协调人持有西林门约1912万股，持股比例为4.84%。如果将应付债务转换为西林门股份，由古家角承担资产管理计划持有的这些股份，古家角及其一致行动人对西林门的持股比例最终将达到27.21%。
这意味着古家角已经花了12.15亿元承担了西林门应付的债务。如果西林门未能在一个月内成功回购该债券，华谊投资可能失去控股股东地位，古家角将完成对西林门的收购。
收购始于八个多月前。
2018年10月15日，古家角和西林门同时披露股权转让意向书，古家角或其指定控股子公司计划以不低于每股15.20元的价格，以不低于13.8亿元的价格，以现金方式收购华谊投资持有的西林门不少于23%的股权。目前，华谊投资持有西林门43.85%的股份。
一是为了扩大家居布局，二是由于债务偿还的压力，古佳家居有意收购西林门有其自身的考虑。
华谊投资2016年非公开发行的6亿元债务将于2019年到期，这将给赎回带来巨大压力。截至2018年9月22日，华谊投资累计质押/担保公司股份占其股份的95.44%。如果收购完成，它将有足够的流动性来偿还应付债务。
顾佳的家从沙发开始，然后转变为整个房子，包括床垫，餐桌和椅子，家用纺织品和其他产品，涵盖所有空客房的客房餐厅，卧室，书房和阳台。为此，家庭内外。向内，扩展产品线；向外，收购同类品牌企业。
在里面。浙江省嘉兴市王区年产80万套标准软家具，华中(黄冈)基地年产60万套标准软家具和400万立方米定制家居产品将分别在2021年底和2022年底前达标。
在外面。据公开信息显示，2018年，古嘉置业频繁投资“真实家园”(Real Home)、罗尔夫奔驰股份有限公司(rolf benz ag co.kg)、纳图兹有限公司(natuzzi s.p.a)、尼克斯卡利有限公司(nick scali limited)、泉州西保置业(泉州西保置业)等。，覆盖国内外高端群体，总投资约3000万元。
从行业现状来看，一方面，成套家具与家居的融合趋势越来越明显；另一方面，渠道红利消失了，软家具的轨迹被堵塞了。在这里，华敏控股、左有家具、慕斯、思可欣、西林门、古嘉家园等知名品牌都渴望做大做强。
据古家角近三年的年报显示，2016年至2018年，床产品收入持续增长，分别为6.5亿元、8.86亿元和11.32亿元。然而，随着行业整体放缓，其收入同比分别增长了49.26%、36.31%和27.80%。沙发作为其起步业务，收入占比最大，收入逐年增长，2016-2018年分别为25.48%、32.00%和39.31%。
与沙发类相比，古佳家居床产品的市场增长潜力尚未释放；西林门作为中国第一家床垫库存公司，2018年实现收入26.15亿元，同比增长36.93%。截至2018年12月31日，其三大品牌锡林门、下土和m d拥有2300多家专卖店。
随着对西林门的收购，古佳家园将加快对床垫缺点的补偿，从而推动大型住宅的战略布局；通过吸引投资和照顾家庭，西林门也解决了当时西林门的燃眉之急。
自2018年10月14日起6个月内，股权转让意向书到期前双方未能达成一致，意向书自动终止，收购暂停。
业内人士猜测，2019年4月12日，西林门的收盘价为每股12.98元。如果以不低于15.20元的价格收购超过9000万股西林门股票，古交将遭受巨额账面亏损。
转弯。2019年4月12日，古佳家居及其子公司计划直接投资3.1亿元人民币，参与天丰证券资产管理计划投资华谊应付债务。债转股后，古家九仍有可能成为西林门的控股股东。
粘在一起。2019年5月1日，双方回复了上海证券交易所的询证函。一方是“获得西林门控制权的可能性”，另一方是“华谊投资明确反对古家角通过第二号资产管理计划转让全部华谊可交换债券，并可能成为西林门最大股东”。
坏了？2019年6月30日，古家九以12.15亿元的价格收购了西林门的大量债券，关键是西林门能否在一个月内成功回购债券。
根据西林门的公告，如华谊投资在2019年7月31日前配合政府机构、和/或国有商业银行、和/或股份制商业银行等单位向古家角出具经第二号资产管理计划经理批准的融资协议、贷款审批表等文件，古家角同意将第二号资产管理计划持有的华谊应付债务的承担时间延长至2019年8月9日。
业内人士钱分析称，赢得9天的宽限期，相当于给自己留了一个时间窗口，迫使当地政府提供帮助。陈阿玉是西林门的真正负责人。
最迟在2019年8月9日，历时10个月的古佳家园和西林门的收购将会揭晓。
