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施罗德投资管理(上海)有限公司中国a股研究总监李文杰表示，海外市场的不确定性释放了此前市场调整中的风险，随后出现了积极信号，沪深300指数6月份上涨5.4%。
李文杰表示，在目前的市场环境下，投资者对电子行业的担忧已经相应消除，这给手机行业和其他科技企业带来了实际利益。然而，在短期的乐观之后，他们还不得不面对其他更大的问题，即过去两年技术或手机行业的停滞。虽然有一些刺激因素，比如今年5g的上市，但5g的终极杀手应用还没有在短期内被发现，所以5g在2019年可能不会刺激移动终端的销售，真正的行业逆转可能需要等到2020年之后。
在李文杰看来，在市场急剧逆转之前，投资者的筹码仍集中在本地消费和其他行业及股票上，他对此没有异议。他认为，经过大幅上涨后，消费行业许多龙头企业的估值水平一直很高。尽管很难事先判断哪个估值位置是最好的，但对于一些市盈率约为50倍的股票来说，未来通过估值扩张带来上涨的空期可能是有限的。
李文杰表示，未来几年，中国将更加重视高质量发展和自主控制，因此一些关键零部件的进口替代将是一个长期投资主题。上市公司强调研发和那些进口替代空将有一定的投资机会。
在市场方面，我们短期内相对谨慎，所以在市场反弹后，我们建议降低仓位，实现一些收益。李文杰说。他表示，选股仍然围绕着高安全边际的理念。尽管一些行业似乎在短期内面临压力，但估值已经非常便宜。例如，在汽车零部件行业，由于汽车行业的增长压力，估值较低。最近，他观察到汽车零售出现一些反弹，这可能会在行业复苏后带来一些额外的好处。总的来说，仍有必要对短期涨幅过大和估值过高的公司保持谨慎。
