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自今年年初以来，大多数内地基金公司在股权领域都获得了很大收益；然而，与一些首次公开发行的众多产品的优异表现相比，一些中小基金公司存在严重的“分化”，其中表现互补的产品成为公司无法掩盖的缺陷，华富基金就遇到了这样的问题。
风显示，目前华富旗下有38只基金，其中股票型基金和混合型基金的总数约为20只，但总规模只有约41.98亿元，平均单只产品规模约为2.1亿元；从年初以来的产品收益率来看，除了新增前缀产品外，华富IOT世界今年的净增长率只有10.58%左右，在公司活跃的股票型基金中排名垫底，而陈绮明管理的华富价值增长暂时居首位，该基金自2019年以来的净增长率约为49.11%。
股票基金的收益是忽冷忽热的。副总裁参与两个产品“底层”的绩效管理
截至第三季度末，华富的公开发行资产管理规模约为539.46亿元，排名从第49位降至第50位。从单个产品规模来看，公司的规模基本上只有三个基金，即华富天一B(290.95亿元)、华富安兴39个月固定债务A(69.01亿元)和华富傅锐3个月(47.99亿元)。第二个产品于今年10月底推出并安装。如果忽视这一点，华富基金的规模与去年同期相比将会有一定的增长。
股票基金的规模也很小。风显示，华富现有的两只股票基金都是指数产品，但作为像沪深100这样的主流产品，华富的基金规模只有2.6亿；从18个混合基地来看，没有一个产品的规模超过10亿。目前，最大的两家公司都处于竞争力优化和增长趋势，产品规模分别只有5.63亿和5.61亿。 除了鑫梓潼产品之外，公司还有很多活跃的股权产品，规模不到1亿，其中华富IOT世界只有1400万。
就规模而言，业绩是主要原因之一。根据《红周刊》的统计，华富的最高产品价值增长率的净值增长率仅为47.11%，而华富IOT世界和华富灵活配置处于底部，这两种产品的最新净值增长率仅为10%左右。但即使排名第一的华富的价值增长，最新的规模也只有7300万英镑。
首先，看看IOT世界，这是最后一场表演。基金经理还在季度报告中暗示产品存在清算危机；在某种程度上，这也是由于规模小。即使基金经理在本季度建立了70%的头寸，对净值的贡献似乎也相当有限。作为一只与科技密切相关的主题基金，IOT世界似乎在今年下半年科技股飙升之际收益甚微。
在华富的灵活配置中，去年第四季度末和今年第一季度末，基金只有三只尴尬股；然而，从今年第二季度开始，基金经理开始加大配置力度，选择了上交所50只股票，包括招商银行、中国建设银行、中国人寿保险、平安等。与此同时，茅台仅是本季度第十大重量级股票。根据今年十大重仓的涨幅，除茅台外，其他股票均未超过60%。该基金经理还在季度报告中承认，第三季度该基金的配置相对稳定，蓝筹股占多数。
爱方财富总经理郑庄指出:“华富基金的股权排名上升，但规模却没有同步上升，主要原因是公司股权基金整体波动幅度较大，投资者对其长期表现不是特别乐观。例如，2018年该公司股票基金净值的加权平均跌幅为24.32%，这意味着，如果投资者在2017年底买入，尽管他们在2019年经历了大幅上涨，但这种可能性刚刚回来。”
股票基金经理阵营的人才储备不足。这两颗星星都是“背景板”
在股权产品的规模和业绩问题背后，华富基金的股权人才储备再次敲响了警钟。风闻显示，华富基金目前约有13名基金经理，其中只有4名负责产品安全，其余9名或多或少参与了股票型基金的运作。
具体来说，该公司基金投资部现任主管陈绮明今年的业绩略好，但他负责的四个产品都不是“齐头并进”，而是分成两个层级，其中三个层级达到了第一线的45%，但华富天心灵活配置这两类股票的净增长率自年初以来还不到20%。以四种产品中最好的华富的价值增长为例，从最近的季度报告来看，事实上，基金经理们今年已经抓住了一些强劲的科技股，如赵一创新和宝信软件，这两个公司今年的收益都翻了一番。
不可否认，现任公司副总经理龚伟是权益团队中最重要的人物。根据田甜基金网的数据，包括今年刚刚成立的辛集华富的科技动能，龚伟目前参与管理的基金有8只，根据今年至今的回报率基本分为两大阵营。其中，国泰民安、智慧城市、竞争力优化等几只基金基本处于37%的一线，而灵活配置、IOT世界等几只基金的回报率不到20%，整体净值表现趋于相对平均。
或许差异化交易策略导致了龚宇名下基金的“不同长度”:从华富国泰民安的角度来看，事实上，基金经理已经成功地对赵一创新和长江电子科技等技术牛市进行了重新定位；然而，这种想法并没有反映在几个基金，如IOT世界和灵活分配等。一种产品偏重于攻击，另一种产品偏重于防御的不同观点，也在一定程度上导致了龚伟“阵营”的裂变。郑庄将龚伟的风格概括为三点:长期高位、股权集中和低流失率。
有趣的是，天心灵活的现任基金经理恰好是龚伟和陈绮明，但这两个核心人物的结合并没有产生令人眼花缭乱的业绩。截至最近一次收盘，华富天心甲的净增长率仅为19.45%，华富天心丙的净增长率仅为18.69%。从季报中的重仓股来看，龚伟的色彩和陈绮明的偏好似乎贯穿其中，包括长江电子、白云机场、平安等上交所50家白马蓝筹股，以及赵一创新、博腾股份等科技板块的龙头股。然而，“嫁接”这两种思想的效果并不理想。
除了副总裁和投资总监，华富基金团队最知名的基金经理是张雅。这位曾在白锐华泰量化基金中占据主导地位的女性，目前只管理着两只华富基金:一只是华富永新的灵活配置基金，另一只是华富CDB的长期基金。然而，华府永新，华府部门的第一个产品，遭受了“失败”。据数据显示，自2018年1月23日上任以来，张雅在该产品上的回报率一直为负，其中华富永新甲的就业回报率约为-3.06%，华富永新丙的就业回报率约为-3.42%。
值得注意的是，这两种类型的基金份额都相当小。截至第三季度末，华富永新A的规模只有0.1亿，华富永新C的规模只有1.6亿。也许这是由于对规模的恐惧。第三季度，基金经理基本配置了上交所50只上市股票，包括平安银行、茅台、招商银行、中国人寿保险、兴业银行、恒瑞银行、伊利银行、中信银行、中国农业银行、交通银行等。然而，一只笨拙股票的市场价值只占基金净资产价值的不到4%。今年年初，张雅的第二个产品是持续时间不变的债务型国债。据推断，她将来可能会远离股市。毕竟，现在很少有基金经理拥有全面的股票和债务。
华富基金的固定收益团队没有领导者，其未来实力“令人困惑”
华富从最初的不到100亿元发展到现在的500多亿元，实际上是依靠固定收益产品的优异表现跻身于小康之列。然而，在前明星曾刚转投惠天富多年后，华富似乎一直无法在固定收入类别中找到一个领先者。
风闻显示，目前华富基金团队的基金经理有姚、张辉、、倪，其中一人仅上任73天。但是，除了老将张辉的表现可以接受外，其他三人的成绩都不好。《红色周刊》的记者调查了四个人执掌的所有产品，只有一种产品的净增长率自今年年初以来超过了两位数。
对于工作了五年多的张辉来说，管理的产品多达七种，在华富的所有基金经理中，包括混合基金和债务基金两类，仅次于龚伟。根据记者的比较分析，混合基数的类似排名明显低于它所负责的债务基数。她管理的混合基金包括三种产品，如洪欣、宜欣和兴恒，但在2810只类似基金中，这三种产品的排名都超过了2200。张辉是这三只基金中唯一的基金经理，这意味着她应该兼顾股权投资和固定收益投资。
张辉对三个混合基地的股权投资都比较满意。他在洪欣的十大重仓和宜欣的产品完全一样，它们基本上都是沪深300的蓝筹股；不过，星域还有另外一种思路，包括两只创业板股票和两只中小板股票。与股权相比，实际基金经理在固定收益方面的思维差异更加明显。在华富兴恒，张辉有更多的可转换债券；然而，在华富洪欣，短期融资券更多的是由张辉分配。
有趣的是，尽管她负责的债券基金似乎表现更好，排名也差不多，但事实上，它也在一定程度上受到股票投资的影响。让我们以今年唯一一只净增长率超过10%的华富安祥债券为例。根据最新的季度报告，她一下子配置了26只可转换债券，这是本季度配置的可转换债券数量最多的债务基础之一。
总体而言，作为一家成立于2004年的老牌基金公司，华富的发展速度实际上已经落后。田弘、中国银行和其他在同一年成立的公司长期以来都是上市公司中的佼佼者。然而，在产品线方面，华富基金的产品线相对完整，包括股票型基金(包括传统指数和增强型指数)、部分股票组合(内容型基金策略)、部分债务组合、可转换债券基金、债券基金和货币基金等。华富拥有一切。那么，对于今年5月上任的华为第五任总经理曹来说，华富下一步将向何处突破呢？■
