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本周是重大事件的一周。除了美联储(Federal Reserve)、日本银行(Bank of Japan)和加拿大银行(Bank of Canada)等许多央行进行的密集利率讨论之外，拉加德还在11月1日接替德拉吉，成为首位执掌欧洲央行(European Central Bank)的女性——欧洲央行是欧元区货币政策的最高职位。此外，本周公布的数据，如美国第三季度实际gdp年化季度率的初始值，也引起了投资者的关注。从各方信息来看，全球宽松趋势仍在继续，美联储、日本银行和加拿大银行仍是“鸽派声音”；然而，随着发达国家在超宽松货币政策和超低利率的道路上越走越远，政策效果正在大幅降低，其前景仍受到许多专家的质疑。
许多央行继续保持宽松的基调
大致说来，全球已有近30家央行降息。欧洲央行(ECB)前行长德拉吉在离任前发布了一份宽松的“大方案”，包括降息和购买资产。然而，在美国经济没有出现重大衰退迹象的背景下，美联储已经从过去几年全球加息的“先锋”转变为降息的“主力军”，这确实令人尴尬。此前，美联储分别在7月和9月连续降息，10月美联储降息25个基点也符合市场预期。目前，市场的焦点已经转向美联储货币政策的未来方向。
这一次，在美联储10月份降息后，其措辞更加灵活，主要体现在两个方面。首先，放弃了“采取适当行动保持经济扩张”的措辞，增加了“在评估利率走势时监测数据表现”的承诺。美联储主席鲍威尔表示，货币政策形势良好。其次，描述商业投资和出口的措辞已从上次会议的“疲软”变为“仍然疲软”。鲍威尔并不认为商业投资和制造业的疲软会影响消费，因为强劲的就业市场和不断上升的收入会支撑消费。值得一提的是，本周公布的美国第三季度gdp初始值为1.9%，高于1.6%的预期值。从数据来看，美国经济各分项的差异是显而易见的。这与鲍威尔含糊的措辞是一致的。
10月将是日本经济和日本银行的一个重要节点。自10月1日起，日本将消费税从8%上调至10%，这是日本五年后第二次上调税率——2014年，日本将消费税从5%上调至8%。放眼全球，许多央行在增加对经济的货币支持方面正面临越来越大的压力，日本银行也不例外。未来进一步放松货币政策只是时间问题。在10月份的例行会议上，日本央行继续保持不动，但调整了其前瞻性指引。在最新的指导方针中，日本银行表示将保持低利率，甚至可能进一步降低利率。最新的前瞻性指导方针没有提到“至少在2020年春季之前”保持低利率，但表示“只要有必要”，利率将保持在当前或更低水平。与美联储和日本银行相比，加拿大银行没有什么亮点。由于该国经济的弹性，加拿大银行保持利率不变，在市场预期的1.75%的低水平。
欧洲央行“更换了教练”
11月1日，拉加德接替德拉吉，成为首位印刷欧洲央行的女性。这是法国人20年来第二次担任欧洲央行行长。63岁的拉加德在许多观点和立场上与德拉吉意见一致，她的继任将有助于保持欧洲央行货币政策的一致性。拉加德曾直言不讳地表示，“非常规货币政策在许多方面一直是英雄”，而在金融危机期间，央行一直扮演着“超级英雄”的角色。她还称赞德拉吉承诺“不惜一切代价”在2012年拯救欧元。
周三发布的数据显示，欧元区经济景气指数已连续两个月下滑，表明工业领域的负面情绪已蔓延至服务业和消费者。在德拉吉“不惜一切代价拯救欧元”的背景下，欧元区多年来一直实施资产购买和负利率政策。然而，目前欧元区的经济增长仍然令人不安。在欧洲央行(ECB)9月份推出新一轮货币刺激措施后，其在持续宽松政策上的内部分歧也在加大。拉加德周三表示，为了提振经济增长，拥有巨额预算盈余的欧元区成员国应该扩大投资。
