冯仑：地多了老婆多了都不幸福-零度新闻网

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我们有记忆。从海南生存下来后，我们知道一个公司在发展中有三样东西是不能依赖的。首先，它不能依赖它。中国的牛人做不好生意；第二，你不能依赖天空，政策有时变化太大；第三，我们不能依赖购买土地。当我们有更多的土地和更多的妻子时，我们很不开心，所以我们在购买土地时非常小心。[/h/例如，在1948年创业是件好事，但在1949年绝对不是好事。如果你是萨达姆·侯赛因时代最好的企业，美国人会推翻他，而你的企业会完蛋。第二，自然灾害。9.11之后，许多保险公司倒闭了；海啸过后，许多公司将会倒闭；第三，技术革命。当手机出现时，bp机不见了。当汽车出现时，三轮车和马车公司消失了。当有塑料时，珐琅就脱落了；第四，商业周期。波动的商业周期会扼杀许多企业。大多数企业都会在这四种情况下死亡。当别人举行葬礼时，你怎么能做“开心的事”？"当别人做快乐的事情时，你准备好在和平时期离婚了吗？"？冯仑表示，有必要采取反周期措施，并“改变商业模式”。

冯仑：地多了老婆多了都不幸福

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冯仑:

最近，许多城市的房价都下降了，许多朋友都说住房市场将会发生巨大的变化。我不认为它会如此悲观，但是所有的开发者都应该特别警惕。1991年到1994年我在海南的时候，房地产有一个特殊的泡沫时期。那时，我想“天天过年，每晚结婚”。当人们见面打招呼时，他们都说:“嘿，你又没注意就赚钱了。”。那段疯狂的时间比去年多得多，但随后泡沫就消失了。当时，海南省有18000家房地产公司。当时，海口本地人口不足30万，整个海南岛有600万人口，其中20%在城市，其余在农村。在这样的地方有将近20，000家房地产公司。当泡沫破裂时，甚至没有1%的公司逃脱。万通生存了下来，并继续发展。

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为什么有些公司生存了下来，而大多数其他公司却没有？三天前我和易小笛在美国，我和潘石屹明天要去台湾。我们经常在一起，不是在同一个公司，但是我们的行为有很多相似之处。首先，我们并不特别疯狂地购买土地。这不是我们讨论的，但我们有记忆。在海南生活后，我们知道一个公司的发展有三个不能依赖的东西。首先，它不能依赖它。中国人做不好生意；第二，你不能依赖天空，政策有时变化太大；第三，我们不能依赖购买土地。更多的土地，更多的妻子，都不开心，所以我们非常小心地买土地。

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此外，我们不像其他人那样着急。许多突飞猛进的公司都属于青少年公司。青春期最大的特点是，他们的目标是长大，不知道人类生活中的困难，就像北京的方言:尿在你的手后面，拒绝接受。他们都是为了变大而变大。包括一家之前没有成功上市的公司，它在第一年的销售额不到100亿元，然后突然想超越万科。这就像一个孩子看着一个成年人结婚，我不知道有多少故事，但这完全是我自己的想象。从整体来看，我们必须有一个反周期的历史，所以万通地产(报价，咨询)自1999年以来一直在谈论反周期，当时每个人都在疯狂扩张。为什么它是反周期的？

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从海南出来后，我们发现世界各地的企业都有四种死法:第一，社会革命、政权更迭和制度变迁。例如，在1948年创业是件好事，但在1949年绝对不是好事。如果你是萨达姆·侯赛因时代最好的企业，美国人会推翻他，而你的企业会完蛋。第二，自然灾害。9.11之后，许多保险公司倒闭了；海啸过后，许多公司将会倒闭；第三，技术革命。当手机出现时，bp机不见了。当汽车出现时，三轮车和马车公司消失了。当有塑料时，珐琅就脱落了；第四，商业周期。波动的商业周期会扼杀许多企业。大多数企业都会在这四种情况下死亡。所以1993年后，我们想知道我们怎么能不死。社会大革命，陈光就要来了，你不能不这样。只有当你以很小的方式进城，以很大的方式去农村时，你才能逃跑。自然灾害呢？只是为了买保险。美国世贸中心的所有者在911前两个月购买了恐怖主义保险，并在911爆炸后获得了60亿美元的赔偿。因为这个老人从保险公司买了保险。但是没有办法避免商业周期中的死亡，只有靠智慧和经验。

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1993年后，我们采取了反周期安排。我们如何实现“当别人办葬礼时，我们也能得到快乐”？"当别人做快乐的事情时，你准备好在和平时期离婚了吗？"到目前为止，在135家a股上市的房地产公司中，我们的现金状况和负债率都很低，每股净现金流量也是几个正数，正是因为我们采取了反周期措施。

此外，我们应该采取所谓的“商业模式的改变”。如果你不改变你的商业模式，这种周期性波动肯定会杀了你。不仅中国，香港也已经死了很多。Mainland China主要研究香港的房地产。在香港，霍英东在七十年代开始炒卖楼花，然后卖拍卖行、卖预售、卖土地，基本上是这样想的。当这种想法传到深圳、香港和内地时，所有房地产开发商基本上都认为这是理所当然的。我们一直反对把这个模型变成唯一正确的模型。在研究a股上市公司年报的过程中，我们发现了一个特殊的悖论，即这种商业模式的成长是一种近乎“自杀爆炸”的成长。如果你有兴趣研究，你会发现连续10年以上的a股上市公司的报表都有一个规律。当它繁荣时，它的增长模式是销售增长、利润增长、投资增长、资产规模增长和市场价值增长。然而，要同时有两个指标是极其困难的，一个是负债率的上升，另一个是每股净现金流量的下降甚至为负，分别为负7元和负8元。只要市场稍微好转，对你来说就非常困难。当然，政府支持例外。因此，在前一个阶段，我们只看到别人做快乐的事情，而忘记了他做快乐的事情是病态的。即使他进了新房，他也不会有儿子。你应该理解这种增长模式的局限性。

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