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7月31日，和记黄埔和长江实业在同一天宣布了截至6月底的中期业绩。作为李的上市旗舰，黄春礼的市值同比增长129%，至284.43亿港元；然而，扣除淡马锡在百佳的持股和港灯的分拆带来的一次性投资收益后，每股经常性收益仅增长了13%，远低于去年同期的24%。中国内地房地产销售的大幅下滑拖累了整体房地产业务的息税前利润，同比下降35%。
同一天，长江实业的股价收于150.70港元；我们应该知道，上一次长实的股价超过150港元，也是在2008年全球金融海啸之前。香港一手新销售的增加导致当地房价上涨，这将房地产股的投资环境推至白热化水平。
长江实业执行董事赵国雄最近透露，集团今年迄今已售出2500套，现金价值170亿港元，是2013年香港房地产总销售额(47.7亿港元)的三倍以上。高盛(Goldman Sachs)表示，由于香港房地产市场繁荣，长江实业提前锁定了81%的年度房地产开发利润，预计将超过3000套和300亿港元的年度销售目标。
截至6月30日，长实股东应占利润同比增长59%，至213.45亿港元，超出市场预期。
内陆冰点
去年，长河区内地楼盘销售首次超过香港，成为最大的收入来源，香港新楼盘销售业绩为近20年来最差。没想到，短短六个月，发生了巨大的变化，两地的房产收入一直处于冷热状态。
先看看大陆。2014年上半年，和记黄埔确认出售约170万平方英尺的开发产权，其中大部分位于中国内地，不到2013年780万平方英尺的22%。特别是在价格竞争最激烈的一线和二线城市，开发性房地产的销售额大幅下降，开发性房地产的息税前利润和销售收入下降64%，至12.34亿港元。内地的几个开发项目被推迟到今年下半年。
在此期间，和记黄埔的房地产和酒店总收入为74.62亿港元，同比大幅下降33%；这还包括去年出售上海东方交易中心权益所得的18亿港元。
值得注意的是，该期间和记黄埔收购及向联营公司及合营企业垫款的净现金流出为11.77亿港元，主要是由于向内地房地产合营企业垫款数额庞大。受内地收紧房地产信贷政策的影响，合资企业必须保留短期现金用于建设。去年同期，本会计项目录得39.88亿港元的净流入。换句话说，昌河百货在内地的房地产合资企业只能依靠母公司预付建筑成本，因为母公司出售物业的收入不足。
据常实统计，上半年内地房地产收入仅为30.75亿港元，同比减少一半(去年同期为67.96亿港元)；新加坡的房地产收入从9.53亿港元骤降至1500万港元。
交通银行国际房地产业分析师刘表示，内地房地产市场正在放缓，长江实业知道，在这种市场条件下，每平方英尺的房地产开发利润远低于香港。在过去，仍然可以用价格来换取数量。然而，由于上半年内地开发商大规模降价促销，香港开发商在内地的项目没有竞争力。他预计，下半年，长实内地的房地产销售增长将会受到限制，只会推出利润较低的急需项目。
李氏地产的商业原则一直是商品轮换，现金为王。即使香港在1997年至2003年经历了房地产的寒冬，长江实业仍坚持在低价格时期加快出售房产，以降低风险。然而，这一次，昌河百货选择在内地楼市调整时停止出售，等待更好的时机出售房产并套现。
管理层预计昌河百货将于下半年在中国内地11个城市及新加坡完成约510万平方英尺的住宅及商业物业；然而，是否如期开放市场将取决于市场状况和前景。
香港火豹
内地物业销售疲弱反映了香港物业销售的受欢迎程度。
今年上半年，长江实业在香港的合同销售额达到近200亿港元，是所有开发商中最高的，其中包括最近启动的颇具争议的大埔岚山项目。由于项目进入的时间关系，并没有在常实的中期业绩中得到充分体现。
长江实业强劲的新销售额是今年香港房地产市场的一个指标。根据香港土地注册处的统计数字，六月份住宅及非住宅买卖合约数目达7，404份，是自香港政府去年二月推出“双热”措施后16个月内的最高纪录。反映二手房价格的中原城市领先指数最近已经上涨了六周，接近历史最高水平。
据官方统计，在所有的房地产价格中，新界40平方米的小型公寓涨幅最大，从年初到5月底，平均涨幅达到6%，嘉湖别墅、愉景园等指数型房地产的成交价格甚至出现了两位数的涨幅。
这一现象引起了香港财政司司长曾俊华的极大关注。他表示，低价房产市场显示出再度火热的迹象，当房产市场逆转时，这些买家的阻力最弱，提醒投资者要小心入市的风险。至於是否按下紧急按钮去抑制楼市，政府表示会密切留意楼市的变化。
摩根士丹利7月29日更新了其对香港房价的预测，该预测从年初的10%大幅调整为上涨5%。预计2015年香港住宅价格将再上涨5%，而下半年的月交易量将增长24%，达到4400宗。(编辑于晓娜)
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