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余明认为，这并不是说第三波反弹不会到来。毕竟，10月份有许多有利的市场政策，如沪港通和四中全会，这将带来机遇。第四季度将出现第三波反弹。
反弹高度:从高点看，周k线上的市场已经突破底部三角整理格局，而这种整理格局的突破改变了市场走势，形成了局部牛市格局。根据三角形形状理论，上轨断裂后，测得的增量应为三角形的垂直距离。目前，三角形的垂直距离计算为2444点减去1849点为595点，突破点为2100点。市场前景的实测涨幅应该是2695点，所以第四季度市场的高度是2700点。
第二，数量和能量指数。除了点数，还有数量和能量的指标，数量在价格之前。9月份，该指数不仅刷新了高点，还将市场带入了跨年度市场的猜想，并打破了大量的数量和能量数据。据统计，9月9日至9月12日这一周，沪深两市总成交量为15226亿元，日均成交量为3806亿元，创下本轮反弹新高。根据大量历史数据的研究，2007年5月28日，上海股市的成交量为2611亿元；2009年7月29日，上海股市成交额为3028亿元；2009年11月24日，上海证券交易所的营业额为2951亿元。9月16日，沪深两市总成交量为4994亿元，创下2010年11月15日以来的新高，仅低于2010年11月12日的5383亿元(沪市成交量为3034亿元，深市成交量为2349亿元)。
巨大的指示意义:由此可见，上海股市的成交量已经开始接近历史高点。余明认为，这表明市场正在经历重大变化。增加市场容量具有重大的前瞻性意义。从综合历史趋势来看，这并不意味着股指将立即见顶，但一旦周期量确定，市场将回到下跌趋势。以上证综指为例，当市场成交量突然创出新高并在同一天下跌时，市场往往进入最后阶段。
由于目前的政策是有利和明确的，资本将不可避免地继续流入。展望第四季度的市场，首先，沪港通的推出已经逐渐临近。回顾过去，沪港通开通后，海外基金有望成为a股增量资金的另一个持续来源。沪港通开通后，a股的国际化程度将大大提高。在这种情况下，预计明年a股将被纳入摩根士丹利资本国际(msci)和富时(FTSE)的全球指数。目前，海外投资者对沪港通非常感兴趣，预计从长远来看，将有多达1.3万亿美元的资金投向a股市场。因此，该指数不可避免地会在第四季度达到新高。
第三，可以在热点地区探索两个重要话题:第一，工业资本净增长加快。自进入第二季度以来，工业资本已悄然转向密集持股，尤其是大盘股。大量蓝筹公司经历了大股东增持、公司回购和员工增持现象。例如，九港红星、通化东宝、拓日新能都是市场风格拐点的重要证据。
二是第四季度重组的热点。年底是保壳战争的高峰期。这就是为什么我在7月推荐了6只st无上限股票(*st天威，*st大荒野，*st新野，*st海化，*st河台，等等。)之所以不断刷新高点，如果投资者错过了这个机会，他们必须大力探索国有企业改革。例如，在军工行业中，飞机的停飞和改制将带动同样，在系这一国有企业改革的先行者中，鲁与中国恢复贸易在有着连续不断的日限，但如果赶不上就可以深入探讨。类似于冠农股份和李湘股份，它相当于个股的潜在机会。综上所述，在指数突破、新的高容量和有利的政策预期的情况下，第四季度的市场形势必然会有很大的机会，值得投资者关注。(全球老虎金融)
如果你同意这是牛市的初始阶段，那么低价股票和由于国有企业改革和沪港通等优惠政策而有望升值的股票应该是你主要攻击的两个主要方向。
牛市，离我们有多远？在本地结构性市场方面，创业板和中小板市场近年来经历了牛市，金融改革、自由贸易区、土地转让和tmt等类似行业也经历了牛市。但从a股整体来看，当谈到牛市时，需要追溯到2009年的小牛市。
过去五年的熊市主要是主板指数的熊市、钢铁、煤炭、有色金属等周期性行业的熊市以及金融、房地产等重量级行业的熊市。目前，熊市最多的上证综指已经成为这波反弹的主力，从2000点开始，现在反弹已经超过17%。余明认为，从技术角度来看，只要有效突破2335-2350点的区间，就会扭转趋势，实现多头和空头趋势线的突破。
目前，创业板和中小板正逼近历史高点，上证综指在一年半时间内创出新高，市场已经尝到了一头新奶牛的味道。可能存在指数作弊的可能性，但市场特征是真实的。近几个月来，无论市场涨跌如何，每日涨跌都有30、40只以上，每日涨跌很少出现，跌幅超过5%的几乎消失，已经显示出明显的盈利效果。
如果你在牛市开始时认识到这种状态，你可以从两个观点来看待它:
淘汰低价股票
首先是熊转牛，即过去熊市跌幅最大的板块有机会成为今天的牛市板块。就行业而言，值得关注的是，基本面最差、各行业趋势最弱的钢铁行业指数月度正线已经累计三个月，并已形成底部突破。运输和重工业等其他最弱的行业也是如此，近年来增幅最大。
余明认为这种趋势属于典型的积极底线。这些最弱的熊市的力量意味着市场正从牛市转向牛市，或者可以说市场已经处于牛市的初始阶段。钢铁类股在过去三个月明显走强。特别是，低价钢材股票大幅上涨。如余明在《挖掘铁咒背后的个股机会》一文中挖掘的九钢红星、太钢不锈钢、杭钢、大冶特钢等，都取得了不错的成绩。其他如包钢、抚顺特殊钢和重庆钢铁有限公司已经成为市场上的牛股。
因此，从股价来看，2-5元的股票在前期牛市中有更多的机会。如果行业研究不深入，从股票价格的角度选择股票是一个不错的选择。招商局轮船公司、九港红星公司、漳泽电力公司、中冶公司等。我之前为大家挖掘的，已经走出了一个好的市场，所以钢铁，电力和交通行业值得探索。
一些投资者可能会说，这些行业的表现并没有显著改善。购买这样的股票安全吗？余明认为，牛市应该由经济支撑的经典理论没有错，但股市炒作预期、预言家和乐观主义者，而那些敢于做左交易者的人在低位买入。此外，低价股票的风险非常低，牛市是资金充裕的时期。许多大型基金喜欢投机低价股票，牛市的一个关键指标是淘汰低价股票。
采矿价值的重新评估
第二是升值。
2005年的牛市依赖于股改和股改带来的价值重估，其中资源股和股改股最为明显；2009年，在小牛市中，4万亿元的投资刺激了建材行业的价值；进入2014年牛市，最大的机遇来自深化改革，重点是新股改革、国企改革和沪港通。
余明认为有三种类型的盘子值得挖掘。
第一，军工，因为大部分军工集团的重组计划还没有公布，意味着军工股的市场是巨大的空，特别是科研院所和军工资源等优质资产已经开始有注资的可能，所以航空航天部门拥有科研院所资源最多的空股票是最大的，但是
第二，农业是国家发展的重点。除了传统的粮食安全和种子产业，土地流转也增加了新的机遇。因此，*三大土地所有者，如圣大荒野、亚生集团和海南橡胶，是投资者关注的焦点，而种子股如敦煌种业、龙平高科技和丰乐种业也是关键。
第三，国有企业重组。国家投资部在7月份进行了第一批国有企业重组，这与大盘反弹的起点相吻合。随后，一些强劲的股票出现了，包括最近的SDIC中陆板，所以它类似于中粮，中国医药，中国建设等大型国有企业。重组资源得到重视。其中，除了SDIC的三剑客(关农、李湘、浙江医药)引进之前，还有中粮生化、屯河、国药等。
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