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投资，英国投资；英语中的猜测。大多数投资者知道他们应该投资，而不是投机。然而，什么样的行为是投资？什么样的行为是投机？许多投资者，包括专业投资者，可能不太清楚。
在股票市场中，经常会发生以下行为:因为股市上涨而买入股票，因为股市下跌而卖出股票；买入股票是因为gdp增长超出预期，卖出股票是因为政府的债务问题无法解决；买入股票是因为一家公司发布了重大重组主题，卖出股票是因为我听说银行家和主力都在出货。
这些行为不仅发生在普通投资者身上，也发生在专业机构投资者身上。因此，理解一个人的买卖行为属于投资还是投机是理性投资的基础。我们需要知道什么是投资，什么是投机。
有人认为短期投机就是投机，而长期持有就是投资。这似乎是合理的，但很难定义它是长还是短。什么是长？一年，三年还是更多？许多成功的投资案例都不是长期持有的；然而，许多陷入困境的投资者持有一项投资三到五年或更长时间，但他们失败了很长时间。可以看出，时间长度并不是界定投资和投机的标准。
有人认为多元化投资和组合投资是投资，而集中投资是投机。不要孤注一掷，这是现代金融理论中一个重要的现代投资组合理论。多元化投资可以降低投资单一市场和单一公司带来的风险，但也会降低整体投资回报。资产的离差越大，平均回报率就越高。足够大的离差意味着只能获得市场的平均回报，最终成为一种被动的指数投资。这当然不是一个对自己有信心的投资者所期望的。在真正的投资中，许多成功的投资者专注于投资。巴菲特是集中投资的倡导者之一。他认为一个篮子里的鸡蛋比许多篮子里的鸡蛋更容易估价。
让我们来看看大师对投资和投机的看法。
证券之父格雷厄姆对投资和投机有这样一个定义:投资是指根据详细分析保证本金和回报的操作。不符合这一标准的操作是推测。格雷厄姆的论点强调两点:首先，分析是投资的基础；第二，投资是安全的，有令人满意的回报。格雷厄姆创立了证券分析学科。纵观他的作品，有两个核心观点:企业分析和安全边际。他对投资和投机的定义反映了他生活中的这两个论点。
经济学的创始人凯恩斯对投资和投机的论述如下:投资是一种衡量投资对象在其整个生命周期中所能带来的收益的活动，假设其运作可以永远持续下去。投机是一种预测市场心理状态并期望将投资目标的评估基准转移到自身优势的活动。
我认为凯恩斯的说法是最准确、最经典的。用凯恩斯的话说就是:投资是对投资目标本身的衡量，投资并不关注其他投资者对被投资企业的看法。另一方面，推测是对其他参与者的观点进行分析和预测，或者试图弄清其他参与者的想法。当投资目标在未来产生的收益大于(或远远大于)当前市场价格时，应购买投资；相反，卖掉。投机是指市场的其他参与者在未来以比现在更高的价格购买一项投资；相反，卖掉。
巴菲特有一句经典的话，他购买股票是基于股票市场明天将会关闭的假设。事实上，他购买企业本身，或者基于他对企业的期望，而不是其他投资者的期望。根据凯恩斯的定义，很容易理解巴菲特的思想。
综上所述:作为股票市场的投资者，必须正确评价和判断投资目标的长期盈利能力。作为股票市场的投机者，需要的是了解市场参与者的能力，这种能力比其他市场参与者了解市场参与者的能力更强。这听起来有点拐弯抹角吗？这就是投资和投机的区别。
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