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估计市场价值为250亿美元
昨日上午，英国媒体报道称，屈臣氏可能同时在伦敦和香港上市。昨天，新快报记者联系了和记黄埔集团公共事务部刘先生。另一方表示，屈臣氏公司所有零售业务，包括百佳超市的战略评估仍在进行中，现阶段没有其他信息需要补充。
一些业内人士认为，华生的零售业务一直是和记黄埔旗下的“摇钱树”，能够更好地反映分拆后的真实价值，这对市场来说是个好消息，华生的市盈率可能达到30倍。此前，外国媒体预测，华生的估值可能达到250亿美元，筹资近60亿美元，否则将成为零售业最大的ipo事件。
《新快报》记者询问了和记黄埔2012年的财务报告，发现由屈臣氏公司组成的零售业务去年盈利1，231.77亿港元，占集团总收入的47%，税前利润达到78.66亿港元。根据一般算法的保守估计，华生的总估值也可以达到865.26亿至1179.9亿港元，基于11倍至15倍的同类上市公司的市盈率；如果你出售25%的利息，你可以筹集到294亿港元。
值得一提的是，就在两天前，李嘉诚的电力工业宣布将分拆港灯电力市场，并套现至少530亿港元。
大陆的快速扩张令人担忧
根据和记黄埔2012年的财务报告，集团零售业务包括屈臣氏在欧洲和亚洲分别经营的10个零售品牌和12个零售品牌，在全球拥有9300家门店，其中国内业务包括我们熟悉的屈臣氏品牌零售连锁和百佳超市连锁。
本月初，屈臣氏中国表示，未来将加快在中国的扩张，预计到2016年底完成在中国内地开设3000家门店的战略目标，即每年新增466家门店，平均每两天新开近3家门店。截至去年11月，屈臣氏在中国的门店数量已超过1600家，覆盖290多个城市。广东流通商会执行董事黄文杰认为，华生的扩张计划应该满足分拆和上市的需要，上市本身必须基于盈利能力和未来发展规划。对此，屈臣氏表示，不会对未经证实的市场传言发表任何评论。
虽然中国保健品和美容产品的年销售额接近1万亿元，屈臣氏的快速扩张确保了其竞争优势，但也有隐忧。中国证券经济咨询有限公司零售业研究员阮百新分析说，近年来，华生的快速扩张和不断增长的市场份额使其成为个人护理产品的领导者，占据了超过30%的市场份额。然而，由于其自身品牌的强势营销，它将无形中蚕食其他品牌的市场份额，这将很容易导致供应商的不满。一旦与供应商的关系紧张，华生快速补货的核心竞争力将大大削弱，这对其发展极为不利。她还提到，坚持产品多元化和差异化是华生成功的重要因素，但如果过分强化自有品牌的营销，忽视创新和客户需求，将对其未来的成长构成巨大威胁。
然而，继百佳超市之后的另一个零售业务也不再销售，一些中等规模的门店也面临着国内超市行业激烈竞争的现状，其未来表现面临压力。目前，百佳超市在内地只有63家分店，其中广州有28家。
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