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"搜狗360控股公司的定价为12亿英镑！"这是2013年7月11日晚肥皂剧《搜狗结婚》的最新版本。当然，最新版本是由搜狗首席执行官王小川给出的“不可靠”的回应。
诚然，在关于百度收购pps的传言浮出水面之前，官方微博曾义回应称，关于百度收购pps的传言是“一种诋毁pps、捏造事实的粗俗无耻的方式。”我们保持低调，但我们绝对不容易欺负！我们将用一切行动来证明这一点！”尘埃落定后，记者再次问为什么官方否认，回答是“呵呵”、“哈哈”和“呜”。
因此，所有的回应都是公告前的纸老虎，有时“谣言”是最可读的产品。
昨天晚上，黑妈兄弟突然接到一个匿名电话，自称是“深喉”，希望谈论360和搜狗，其中大部分听起来是真的，但在这里我们只说实话！假的。从那以后。区分！
对话:协议是什么样的
一匹黑马:360能容纳搜狗是真的吗？
深喉:这是真的。上周四和周五确定的条款在上周末被同事们通过，第一个消息出来了。正如网上所说，今天(东部时间7月11日)签合同是很有可能的。
黑马:收购和持有的比例是多少？
深喉:是控股，超过50%，应该在51%到60%之间，不会超过70%，并会附加一些额外的控股条款。
一匹黑马:估值怎么样？
深喉:12亿到14亿美元。
一匹黑马:具体的交易形式是什么？
深喉:2亿美元现金+360公司发行8-10%的额外股份，价值4-6亿美元，并与搜狐交换股份。
一匹黑马:谁是承销商？
深喉:花旗是承销商，瑞银也可能参与其中。
一匹黑马:什么时候宣布？
深喉:不会超过两周。理论上，耐心会一直等到财务报告发布，但是大睡不属于360。
一匹黑马:王小川为什么否认它？
深喉:呵呵。
(弦外之音)聊天以“呵呵”结束——但有传言称，奇虎股价在20天内上涨了20%，今天上涨了3.53%。
你以前唱什么
这不是第一次谣传搜狗被“XX”收购。百度、阿里、腾讯，甚至小米、苏宁，只要是市场上有流量需求的公司，都会或多或少地参与这笔交易。根据深喉的说法，其中一些是真的，而大多数是非常不可靠的。
在收购360之前，最有才华的表演是与阿里有关的传闻。然而，据另一位消息人士透露，阿里巴巴自始至终都没有参与并购的传言，而此人也分析了舒的门道:
一方面，对于卖家来说，增加议价能力。当时，它可能已经进入了白热化的谈判阶段(目前似乎是这样)，而且估值和增持的条款还没有谈妥，所以卖方需要有一个大的虚拟买家来增加议价能力。至于这件事是真是假，即使买家有足够的信息来证实，一旦媒体被过度愚弄，所有人心里都会退缩，甚至更冷静的谈判者心里也会有波动。
另一方面，对于摇摆人来说，有一个刺激因素。众所周知，在这次交易中，收购搜狗对百度来说没有多少商业和技术价值。购买的唯一原因是降低360的竞争力，所以它一直是其中的一个摇摆人，事实上，除了市场上的360事故，腾讯仍在寻找“小偷的心没有死”，但搜狐相对清楚搜狗的价值。销售绝对是可能的。用现金为视频铺平道路是正确的方式，但似乎是卖给谁。
为什么是这个价格？
在估价模型中，搜狗值多少钱？在文章中，t. h. capital的首席执行官兼首席分析师侯姣田用乘数法对搜狗进行了评估，并认为:
百度去年的总收入为35.71亿美元，流量占市场的74.5%。因此，每一个百分点的交通收入是47.5美元。搜狗去年的收入为1.24亿美元，流量占市场的7.7%。因此，每一个百分比的流量收入是16.1美元，其流动性是百度的33.6%。如果搜狗的市场份额在6.2%、5%和4.5%之间，目前的售价应该在7400-10亿美元之间。
根据估值模型，上述分析是合理的，但事实上，在实践中，有几个因素会导致价值波动，包括，第一，相同的搜索份额，360和搜狗之间的流动性差异，以及输入方法和浏览器将输入的估值价格。其次，卖方的估值溢价是由于他们强大的议价能力。第三，由于交易中存在股份互换，双方将重新评估当前市场价值，以及市场中是否存在一方市场价值高于内在价值的情况。
由此可见，上述三个因素对搜狐(搜狗)都是有利的，因此估值超过10亿美元是合理的。
资本的未来趋势是什么？
旁观者在看，股东们在玩，他们的心在跳动。这次交易除了对行业结构有很大的影响外，在资本市场上也有很大的波动，因为利益相关者搜狐、百度和360都是上市公司，让我们看看对资本趋势可能产生的影响:
搜狐:(昨日上涨0.78%，最近20天上涨10%)尽管最大的赢家失去了在搜狗的绝对控股权，但作为股东之一，它仍可以通过搜狗输入流量。在获得2亿美元现金后，加上现有的10亿美元短期投资和现金，它在视频行业的投资和并购方面取得了更大的飞跃。同时，在获得360股的8-10%后，这种高质量的资产无疑是对公司更好的认可。类似雅虎和阿里巴巴的故事似乎已经上演。
奇虎360:(昨日上涨3.53%，最近20天上涨20%)利润丰厚。据cnzz报道，持有搜狗后，360搜索的市场份额将达到16.58%+9.27% = 25.85%，搜索技术将进一步提高。但是，考虑到之前股价已经很大，而且搜狗之前也没有公布公司完整的财务报告，不可能知道其独立盈利能力。这将是360持有后第二季度财务报告的最大“X”因素，同时也是由于整合。对王小川未来的困难和疑虑(据程灵峰介绍，王小川手中有1亿美元的报价，360的价值相对较低)，所有这些都需要360位投资者来判断和考虑。
百度:(昨天上涨了3.91%，最近20天上涨了7%)在资本市场上再次“做错了”。在这次合并中，它进退两难。不过，自昨日消息发布以来，股价仍有所改善，因此可以认为市场目前相对认可其300-350亿元的市场估值。
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