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《财富》500强并不一定意味着“强大”,但“大盘”可能是基于沉重债务的“浮云”。中国财富500强显示,500强企业中有近10%处于亏损状态。根据《财富》杂志公布的消息,有46家公司出现盈利亏损,是去年21家公司的两倍多,其中中国远洋亏损最严重。
净资产收益率(roe)是公司实际盈利能力的一个赤裸裸的指标,根据这一指标,海信科龙电气在2013年中国500强净资产收益率排名中领先,净资产收益率为47%。净资产收益率最高的五大中国500强企业中有三家是白酒企业:泸州老窖、江苏洋河和贵州茅台。然而,这四大银行仍然是中国500强中利润最高的公司。
《财富》指出,中国大陆企业在榜单上表现出严重的结构性失衡。首先,上市公司较少来自第三产业;其次,上市企业的主体是国有控股企业;第三,利润在行业分布上不平衡,9家商业银行占利润总额的55.2%。
担心可持续性
比中国企业的模式更有启发性的是,在《国际金融新闻》调查的100家最具可持续性的企业中,没有一家来自中国大陆,只有恒生银行排名第65位,巴西等其他发展中国家也有企业入选。
更令人失望的是,《国际金融新闻》的记者调查了世界上最受信任的公司名单,中国公司也“大而不强”。在最受信任的100家公司中,只有中国大陆的联想勉强挤进第100名,台湾的宏碁排在第75位,没有任何其他中国公司的影子。
宏观经济分析师张向《国际金融新闻》记者指出,虽然500强名单不能说明中国经济实体的优势和劣势,但它显示了一些行业的经济效益。从上市公司来看,它们大多是经营石油和电力等需求刚性产品的公司。其他新上市企业大多集中在基础产业,很少有技术密集型产业。“从中国的人口基数来看,石油和电力是刚性需求,在国内垄断行业获得高额利润是完全自然的。不要太惊讶。”张对说道。
有趣的是,在中国500强和世界500强50家最赚钱的公司名单中,中资银行是最赚钱的公司,其中工行和中国建设银行分别排名第四和第五。
在张看来,这并不是一个令人惊讶的“大事件”。最近“中国的人民币存款已经超过1000亿元”和“中国的人均存款是77623元”的消息已经可以解释国内银行利润增长的原因。记者了解到,根据中国银行业监督管理委员会的统计,拥有13亿人口的该行从每个人身上赚取了近800元的净利润,平均日利润为28.5亿元。“不生产”的银行成为最赚钱的机器,跻身世界500强,这也反映了国内经济结构的畸形和盈利模式的颠倒。
思考模型
如果你以有代表性的公司为例进行深入分析,美国科技公司在财富排行榜上的地位迅速上升,在美国增长最快的科技公司中,低调的linkedin已经超越炙手可热的facebook和苹果成为老大。在过去的12个月里,销售额增长了80%,是第二个facebook的两倍多。三年的平均销售增长率为102%,是第三个苹果的两倍。每股收益的预期年增长率为51%,也是第二个facebook的两倍
这可能是低调和精英文化的最佳代表。市场一直将facebook视为社交网络的基准,将苹果视为技术创新的象征。科技行业几乎所有的注意力都集中在这两家公司身上。然而,在facebook去年5月上市后的第一个月,facebook的股价笨拙地下跌了17%。与此同时,几乎没有人注意到linkedin的股价上涨了64%。
“世界500强”的鲜明对比能为中国企业的发展模式提供什么借鉴?也许这是一个需要“中国500强”考虑的问题。
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