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我早年一直从事早期风险投资。在1995年和1996年的美国硅谷，当时中国私营企业的外国投资受到限制。当地政府能批准的最高限额是100万美元。海南政府批准给我们99万美元，因为超过100万美元需要国务院批准。我带了99万美元去美国为美国公司做生意。我别无选择。不是我喜欢早期投资，而是我的资金只能分成小块用于早期种子投资，所以我后来加入了idg风险投资基金。idg风险投资在当时主要是在中国的早期投资。我在idg风险投资公司投资了六年，他们都投资了互联网企业。2005年，我以合伙人的身份来到鼎辉。除了是整个基金管理委员会的三名成员之一，我还专注于负责风险投资。事实上，我做了早期投资和风险投资。
许小平问我:“风险投资和私募股权之间的界限有点模糊。他们之间有什么本质的区别吗？”
我认为在今天的中国，每个人都没有区别风险投资和体育。我很抱歉我没有混合的法律，所以我不这样做。事实上，这种差异非常明显。Pe主要是一个投资相对成熟的企业。确切地说，企业的商业模式已经建立，企业的运作已经基本正常。当它处于良好发展状态时，它需要注入资本。当它达到一个更高的水平，它需要pe基金和增长基金在这个时候进入。风险投资基金主要是因为原有的商业模式还没有建立起来，甚至有些市场还需要开发和开拓，甚至产品还没有被社会所理解。
就像我们在idg做qq一样，腾讯今天是一家伟大的公司。那时候，连马都不知道他将来会是一个了不起的公司。我们一起飞到广东，坐在那里，强迫马说出如何用这个东西赚钱。那时的马并不像今天这样聪明自信。那时候，qq被每个人使用，用户不知道他们在哪里，也不知道他们是谁，那么如何来筹集这笔钱呢？因此，我们几个人整夜都在折磨马，而我的印象已经过了清晨。他只是说，知道这东西大家都喜欢，不知道向谁收钱。在这个时期，我认为它是一个早期的风险投资。除了操作，你还有很多理论研究，我不知道如何在理论上定义它。
此时，idg投票支持腾讯，这是非常早的。投资数百万美元，然后有人花5000万美元购买idg在腾讯的股份。不幸的是，idg当时出售了腾讯的股票。否则，腾讯的投资可能为idg带来几乎相当于idg当前利润的总和。我已经离开idg很多年了。对于idg的朋友来说，谈论这件事是一件非常心痛的事情。
像许小平这样的成功人士给年轻人提供创业指导。一方面，我被你的热情所感动；另一方面，我对年轻人感到汗津津的，因为我认为成功是不可复制的。社会科学中的所有问题都不能照搬。与自然科学不同，这里添加的东西在什么温度和压力下会产生什么。如果它没有产生，如果它是雷声，居里夫人将诞生。然而，社会学问题不能重复。今天许多成功的企业家都成功了。回去告诉你成功的真相，事实上，这是一个令人遗憾的知识，因为那个时候已经过去了，那个时候的社会环境已经过去了。更重要的是，他们不知道他们以后会成功。到目前为止，我还没有遇到任何人，不管是不是王石。我拍着胸脯说，至少今天我已经成为这样的领导者了。当我们开始万通的时候，他的妻子问他，你能赚很多钱吗？他说我不知道，但我正在赚钱的路上。太棒的人只敢说他们正在赚钱的路上。
几天前，我与idg全面合作。我说，现在创新怎么样？他说我们出局了，我们不再属于创业团队。当年轻人和我们在一起时，比如面对叔叔和老人时，他们不想发自内心地说话。他说这是我们必须面对的事情。我第一次感觉老了吗？多年来，我一直与年轻的企业家和同学交往。应该说，我特别喜欢年轻的企业家。
大多数时候，每个人都关心如何实现创新，等等。我不认为成功可以复制。我不认为成功企业家告诉你的东西可以被你直接学到，或者最多可以作为参考。
重要问题，如果一个年轻人想走创业之路，我认为有几条建议是必要的。
首先，你必须雄心勃勃，随时调整和纠正你的方向。你应该调整现在，而不是设计未来。
你可能不知道你将来要做什么。如果你能确切地知道你将来要做什么，所有这些陈述都是荒谬的。因为前进的过程中有很多不确定的因素。你不知道你在社会环境和你自己的创业探索中要去哪里，所以一般来说，这并不意味着你将来创业时必须做什么。我常说只要你有远大的理想，我就要走很长的路，我就要做大事。有这样的雄心壮志是可以的。因为只有这样，你很快就会发现你不会在意一些小事；你不会被眼前的短期困难所打动，也不会最终和你的伴侣吵架，因为你必须知道你必须走很长的路。无论如何，你必须向前，去一个遥远的地方，去一个崇高的目标。事实上，这已经足够了。当然，我们应该在这里努力学习，不断克服痛苦，在这个过程中不断调整自己。像许小平先生这样的导师会帮助你调整和纠正你的方向。不要困惑，你必须清楚地设定你自己的目标去哪里。
我经常说，调整现在比设计未来更好。因为未来很多事情都是不确定的，我不相信任何一个成功的企业家。当他们开始创业时，他们知道他们今天已经达到了这样的地位。如果有人有勇气，不管是谁来挑战我，不管是谁。他们能成功的原因是他们有崇高的追求，不会把自己和小事混在一起。这非常非常重要。
其次，当时代造就英雄时，企业家精神必须与时代的脉搏产生共鸣。
一个人的成功，在很大程度上，是一个时代的命运。如果你敢在文化大革命时期在这里谈论创业，你就不能充分发挥你可能的商业潜力。那年我到台湾时，和王永新先生讨论了这个问题。他说，一个人的人生命运在于关键的步骤，这应该是踩在大浪和正确的一点。这句话很重要。当时，中国出现了一批企业家和投资者。事实上，在中国同时发生了两件事。一是互联网这一世界高科技的广泛应用，二是新兴产业在中国开始萌芽和崛起。这两件事造就了那个时期的企业家和企业家。
第三，互联网行业已经进入传统行业，越来越难以成功。不要期待太多的奇迹，找到一个分界点，然后再变大一点。
刚才，一个年轻人问互联网关于1.0和2.0。我们不想这样定义它。我们不想定义什么样的时代。不管怎样，事实上，每个人都处在时代的转折点。每一代人都认为将前与后联系起来是最重要的，他们都认为这是未来，但实质上每个人都在改变时代。互联网行业正在迅速老化，也就是说，它已经迅速进入传统行业。当我谈到这件事的时候，很多人觉得有点荒谬，我也没有想到像互联网这样的行业会这么快变成传统行业，因为传统行业有几个基本特征。首先，它不是技术密集型，而是资本密集型。众所周知，现在互联网需要向一家大公司投入多少资金？一千万美元算不了什么。二是该行业围绕传统企业产生了大量中小企业，形成了产业链。互联网行业有很多企业和小企业支持大企业。三是青年就业成为正常的就业行为，科研机构为这一行业培养人才。互联网行业已经进入了一个非常成熟的状态，否则，高校不会为你培养学生，互联网行业已经准备好了。我记得当我们开始从事互联网的时候，当时很多人开始从事互联网行业的电子商务。找工作一点也不实际，而且觉得这是一份过渡性的工作。现在每个人都以此为职业。第四，当其他行业与互联网行业合作时，他们不再讨论这个行业是否成熟，而只是讨论如何与这个行业融合。现在这些特征已经出现在互联网上。有了这些特征，基本上一个行业就会进入传统行业的状态。传统工业的状态是你不应该期待太多的奇迹。你越来越难找到一个好的起点，控制成本，变得越来越大，不要失望，最后勇往直前，看看它有多有价值，然后回去，爆发，成长。
我认为对每个人来说，按照传统行业来对待这个行业可能会更好。这只是关于创业。当时，许多企业家的成功在于赶上了这股潮流。我钦佩徐老师的热情。我相对悲观。我看着这个问题，看起来有点消极。我认为青年创业比往年困难得多。首先，短期内没有像互联网这样的技术潮流；第二，整个国家的经济都存在下行风险，并且存在裁员或其他问题。在这样的大趋势下，创业相对困难。第三，垄断行业的模式为私营经济提供的空空间比以前少，但我们高兴地注意到这种情况正在改变。第四，许多私营工业企业都在经营，他们开始工作只是为了保持企业清洁，给每个人发工资。缺乏创新和变革的基础。第五个困难是，对于企业家来说，国家正处于转型时期，社会正在发出新的声音，不仅是关于赚钱，还讨论企业家的责任和梦想。
今天，当年轻人想创业时，我认为有很多事情需要把握。我想给你一些建议。既然这是个人创业之路，就有必要与时代潮流产生共鸣。至少你应该了解潮流的未来方向和什么样的方向？无论我们的国家和社会发生什么波折，我们都必须坚定地相信市场经济的方向，这是改革开放30年来的痛苦探索，最终得出的结论。昨天国务院发布的消息很好，金融领域的利率是公开的，这证明我们国务院领导还是希望通过市场化来解决这个问题，这是一个不可阻挡的方向。
第四，作为企业家，我们应该如何选择？顾客至上，不变的应该改变。
我建议你应该选择未来，不管中国发生什么变化，你的企业在哪里，你的企业在哪里，你是什么样的产品，你是否对权力特别紧张。
如果你与权力紧密结合，很可能当你发展到一个关键阶段，国家要求政企分开。如果你依赖特权，你的企业最终会因内外的腐败和怨恨而崩溃，否则你将被送上断头台。
因此，我认为这些企业依赖于大企业和垄断行业。你说你可以在短期内赚些钱，赚一手。作为一个长期的方向，我认为每个人都应该谨慎。你最好走蓝色海洋和市场之路，尽可能远离这个权利。这样，我有好的产品和好的服务，只要我做好我的工作，我的企业就会发展。
第五，在创业的过程中，我希望年轻人应该认真地评价自己。创业不是每个人都能做到的，企业家也不是每个人都能做到的。我和一群自称是兄弟的企业家混在一起，我还没有和企业家混在一起。我最终成为了一名投资者。每个人都说我是投资者。我说每个人都给了我太多的面子。本质上，我们为资本工作，不管它是什么，它最终也是一个领导者。最终，我没有成为企业家。
不同人的性格和不同人的状态并不适合所有人做生意。在这种情况下，不是所有的人都适合创业和盲目做生意。)如果你进入商界，你应该评估你适合做什么，找到你最适合做什么，平衡你的情绪，吃你自己的饭，做你感兴趣的事情，做适合你、愿意做并且有价值的事情。我认为这样定位我的未来是很好的。否则，当你每天看着成功的企业家时，你不知道他们过去的路有多艰难，也不知道有多少人在这条路上跌倒。
第六，我们应该根据自己的情况评估自己的事情，多和有经验的人交流。
如果你不能做生意，找一个你喜欢的行业。徐老师鼓励大家在这里创业。我不想在这里创业。我的意思是，不要媚俗，不要听从别人的指示。
我欠你一份情。每个人都认为我，一个老人，在引导企业家精神方面发挥了作用。如果你见面后不说“叔叔”，然后你又不想和我们从心底里交谈，愿意讨论一些事情，我愿意和年轻人一起讨论创业和其他事情，包括你的爱好。我目前的原则如下。首先，当时间合适时，身体合适，能量合适，这是三个前提。第二，如果你让我看看你的企业，帮我提建议，我不会收费、投资、不负责任或对你的结果不负责任。但我能做的是，以我有限的经验和良心，我会告诉你真相。如果你能做到，你就做不到。如果我认为你不能，我会说不。我不会随着你的微笑说好话。这完全取决于我的时间和心情。我想跟随我的命运，跟随我的心，跟随我的感觉。欢迎大家。
