AMC的不良贷款“新生意”：不可能干赔本的买卖-零度新闻网

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越来越多的人开始关注不良贷款处置的新“业务”，尤其是在当前实体经济不景气的情况下。

在私人资本甚至私人股本机构的参与下，过去从银行购买不良资产的四大金融资产管理公司(amc)现在开始从银行获得不良资产，作为贷款的替代“担保”。

以长城资产管理有限公司(以下简称长城资产)为例。它与华夏银行(报价、查询)合作开发了一个新产品，名为“帮助贷款”，这是银行与amc合作的第一个替代贷款方式。在这项业务中，当贷款即将变坏时，长城资产将接管。

这似乎是一种双赢的合作:过去难以从银行获得贷款的小企业现在看到了资产管理公司的希望；创新业务也是四大资产管理公司转型的必然结果。资产管理公司的诞生和使命是收购、管理和处置国有银行剥离的不良资产。现在，amc已经深入到不良贷款形成的早期、中期和后期阶段。

从理论上讲，应该承担风险的银行已经成为最大的赢家，贷款风险也大幅下降。不良资产买家数量的增加也推高了不良资产的转移价格。

早期信用增级和后期转账

由于这项创新业务的出现，“剥离不良资产”的说法显然已经过时。

通常，贷款由银行单独审查和发放，而“辅助贷款”是指银行和资产管理公司在发放贷款前都到企业进行单独调查。如果双方同意贷款，资产管理公司、银行和企业将签署三方协议。帮助贷款的最大区别在于，银行应在贷款前配合资产管理部门对企业进行调查，而资产管理公司应在贷款前增加对小微企业的信贷，资产管理公司应在贷款后转移风险。

AMC的不良贷款“新生意”：不可能干赔本的买卖

对银行来说，优势在于它们可以提前从高风险客户那里撤出。如果企业因阶段性困难未能支付利息或因风险因素未能偿还本金，资产管理公司将在10个工作日内垫付贷款本息，银行贷款本息由资产管理公司接管。

华夏银行中小企业信贷部南京分行总经理司徒乔告诉记者，自该部门成立以来，小微企业的特许经营没有出现不良业务，助贷合作模式也是英雄之一。

司徒乔说，帮助贷款主要是针对有资产的企业。“我们认为这个企业可以支持，但是因为他是一个单一的客户，我们担心在调查他的信息时会有一些隐藏的顾虑，或者有些情况是无法从相关渠道核实的。此时，我们将引入资产管理公司进行合作。”

司徒乔说，到目前为止，只有一个客户被一家资产管理公司接管。一个小型农业生产企业由于资金周转困难而欠利息。华夏银行南京分行经与资产管理公司实地考察后，启动信贷资产转移程序，并于2012年9月将企业贷款转移至资产管理公司。

在银行看来，资产管理公司在处理不良贷款方面比银行更有经验和优势。

“银行的风险控制重点是在贷款发放前和贷款偿还期间。银行通常出售不良贷款，手段过于单一。”一位负责银行资产保险的人士表示，与银行相比，amc更注重贷款风险发生后的管理和处置安排。它有专业的评估公司来评估项目风险，并有更多的方式来收回成本。

例如，amc可以长期收购不良资产，也可以从事债务(股权)转换业务，甚至再投资于不良资产以盘活不良资产。

长城资产与华夏银行的合作始于2010年，最终形成了上述相对固定的合作模式。此外，兴业银行和几家地方股份制银行也与长城资产进行了合作。

融资信用增级类似于担保，但不同于担保。从业务操作流程来看，财务咨询和不良资产收购服务一般包括:项目设立、尽职调查、抵押物价值评估、风险控制措施、交易结构设计、实施计划、项目后管理等。“如果企业各方面的信息完整，长城资产可以在一个月左右的时间内为不良资产的收购提供财务咨询和综合服务。”长城资产的一名内部人士表示。

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据了解，长城资产收取的中间服务费为贷款总额的1.5%-2.5%，低于行业平均水平1.5%-4%。

高价转让优惠50%

随着不良贷款风险的增加，分批折价出售不良贷款的银行数量有所增加。与过去向资产管理公司转让时低至1-2倍的廉价出售相比，向私人资产管理公司出售50%的折扣对银行来说已经是很高的价格了。

根据浙江产权交易信息网的公告，2013年6月28日，浙江敏泰商业银行与受让方正式签订《债权转让合同》，近期将办理不良贷款转让的相关清算结算程序和交易验证程序。

敏泰银行此次共转移不良贷款188笔，其中短期流动资金贷款35笔，银行承兑汇票垫款8笔，个人经营性贷款145笔。上述不良贷款本金约为3亿元，总本息为3.12亿元。挂牌价格为1.5亿元，折扣超过50%。

敏泰银行是一家总部位于浙江省温岭市的地方性城市商业银行。该行2012年年报解释称:“受当地经济影响，全行不良贷款增加。”此外，由于银行的定位是服务小微企业，小微贷款占85.19%，小微不良贷款远高于普通贷款。此外，敏泰银行的大部分分行都集中在浙江，浙江省的余额和不良贷款率是全国最高的。截至今年4月底，浙江省不良资产余额约为1060亿元，不良资产率为1.66%。

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根据年报，截至2012年底，敏泰银行总资产为570亿元，不良贷款率为1.19%，2011年底仅为0.75%。其中，不良贷款余额总计3.89亿元，3亿元的不良贷款包以50%的折扣出售，占去年底不良贷款余额的近77%。

自2009年以来，信贷危机的后遗症逐渐显现。最近，包括农业银行(报价、咨询)和河北银行在内的许多银行都在地方产权交易所出售坏账。

一种更隐秘的新方法是，一些股票银行向pe出售不良贷款。一家股份制银行的分行行长告诉记者:“不合理的一点是，pe要求高资产回报率，而购买不良贷款对他们没有好处。”为了结算，银行还附加了其他交易。例如，如果一家银行有1亿笔不良贷款要处理，将向受让人提供2亿笔低息贷款，这笔贷款的收益将支付承担1亿笔不良贷款的费用。此外，在这十亿美元的缺陷中可能隐藏着一些高质量的资产，pe不能做亏本生意。”

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