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在客户群的定位背后
近日，阿里巴巴有点忐忑不安——阿里小额贷款证券化、鼎村报、中安在线、余额宝和“聚宝盆”近日传开。有一种错觉，认为所有银行家都处于危险之中。之所以是假的，是因为阿里金融没有正面对抗银行，而是针对银行不愿触及的群体——屌丝。
当银行为客户进行客户细分时，他们通常使用aum(管理中的资产)或年收入。以零售为例:
屌丝人使用屌丝卡。他们去银行柜台时应该带一本小说。他们不应该排队等一两个小时。他们仍然认为和身边的女孩搭讪可能会带来一段美好的婚姻。
账户里有5万元，你就可以申请一张金光闪闪的金卡。银行柜台的排队人数仍然不少，但由于有一些优惠利率，上海的客户如跨行和跨城市取款是免费的。
有了50万大洋，你就可以提前给招商银行的向日葵客户。当我到达银行时，我直接走进向日葵金融中心，客户经理微笑着迎接我。但是50万人的队伍还是很多的，所以队伍应该稍微安排一下。高尔夫/机场休息室/免费体检/牙齿清洁也能让你心情愉快。
此外，(富)的私人银行客户超过1000万。全职团队会好好照顾你。
屌丝客户给银行带来的价值基本上是负数。屌丝没有多少钱，想尽一切办法避免收费。信用卡很少被拖欠，银行必须支付利息，所以没有什么可以赚钱的。对于这部分客户，银行会非常密切地推荐网上银行和电话银行——这些渠道的成本相对较低。所以，当你受到不公平待遇时，不要大喊大叫——银行不会从你身上赚钱，而且他们仍然希望你尽快离开。(当然，这只是说，如果出现挤兑，它们仍会崩溃)
屌丝形成的客户群一般被称为长尾，而著名的“28年法则”就直接体现在这里:占所有客户80%的屌丝只贡献了20%的收入。阿里打算没收这20%的收入。这与一些互联网巨头的想法相似——谷歌广告捕捉小网站的流量，企鹅专注于二线和三线城市。所谓“积少成多，积少成多”，当屌丝聚集时，也能产生巨大的能量！于是余额宝一个月就破了100亿元。
阿里说不要成为一家银行，因为成为一家银行是非常昂贵的-实体网点邀请这么多人，加上租金、水和电，这要花更多的钱。我们还应该考虑各种各样的监管，每天看看央行的脸。马云，一个自给自足的天秤座男人，绝对不愿意。如果你不做银行业务，成本会低得多。面对屌丝，银行会赔钱，而阿里会赚很多钱。
看完供给面之后，让我们再来看一下需求面:屌丝甚至无法承受通货膨胀的压力，把钱投入当期做一个小小的变动。看着高帅富人购买收益率超过10%的信托产品，他们被告知集体信托的门槛至少应该是100万英镑。平时，可使用的资金是有点紧张自己的开支，更不用说挤出一些钱来炒股买基金。余额宝的高回报(实际上并不太高)和高流动性成功地吸引了屌丝人的注意力。
余额宝的深层剖析
“余额宝的本质是货币基金”其实是偏颇的。让我用一张图片来解释一下。
支付宝用户(包括卖家和买家)可以把钱转到支付宝，然后从支付宝转到余额宝。简而言之，余额宝本质上是一个外壳，里面嵌入了一只由田弘基金管理的货币基金——增力宝。在未来，余额宝有更多的朋友，其他资金可以填补。那时，用户可能会选择更高的预期回报率(当然，会有更高的风险)。
由于监管限制，第三方支付公司不能以佣金为基础出售资金。因此，名义上讲，这个货币基金是由田弘基金直接出售的。支付宝在整个供应链中的角色只是一个支付工具。支付宝去年5月成功申请的基金第三方支付许可，此时开始使用。除了提供支付平台，支付宝还为田弘基金提供技术支持。这种技术支持主要体现在数据分析上——通过分析大数据，支付宝可以深入挖掘用户的支付规则，从而帮助田弘基金降低其基金产品的流动性风险。当然，这项服务支付宝也将从田弘基金中获利。
需要说明的是，由于支付宝将这笔钱转到了余额宝，这笔钱无法存入银行，支付宝也损失了一部分利息收入。但以此为代价，支付宝成功改善了用户粘性。
然后谈谈它的优势:灵活性、便利性和高回报。
灵活:由于支付宝已经通过实名认证，用户不必填写任何身份信息进行额外的认证和审核。据观察，屌丝一般都很懒--填写一堆表格去买一只货币基金是多么烦人。此外，起始余额宝的数量没有限制！-你可以花1元钱买，这对屌丝来说是一大福音！！上帝禁止它！
便利性:余额宝账户可直接用于网上购物、转账、收取电话费等。作为一只t+0货币基金，其流动性极高。这是屌丝每天等待薪水的一大亮点。
高回报:没有钱购买和赎回！(但它的成本是年度管理费的0.3%+销售服务费的0.25%+托管费的0.08%，这是有争议的。。。。。。)2012年第7天，类似产品的年均回报率达到3.8%。
当然，回报伴随着风险。余额宝的资金主要用于投资国债、银行存款等安全性高、回报稳定的证券，但信用风险其实很小。然而，如果我们仔细研究它，就会发现它的利率风险和流动性风险是显著的。
利率风险:不久前，当资金短缺时，余额宝的年化收益率曾突破6。当屌丝人兴高采烈地庆祝时，随着银行间市场利率恢复正常，情绪随着收益率慢慢下降。后来我看到一堆乱七八糟的文章，胡乱批评余额宝。然而，如果回报率真的大幅下降，即使它与活期存款没有什么不同，屌丝人肯定会考虑自己的利益。
流动性风险:虽然它是一只t+0基金，但理论上用户在赎回时会得到支付宝的提前支付。如果田弘基金不能在同一天成功交付，可能会出现流动性问题。然而，支付宝已经沉淀了这么多年的大数据，这种风险实际上得到很好的控制。
至于管理风险、政策、风险等。，我不会在这里胡说八道...
创新？
很多人叫嚣余额宝有多创新，然后很多人出来说余额宝一点都不创新。这取决于你如何定义创新。余额宝可以借鉴国内外的一些相关做法:
20世纪70年代:在爱德华·约翰逊三世的领导下，富达推出了一种可以写支票的货币基金，这种货币基金第一次具备了支付功能。
1999年(是的，14年前！):贝宝推出了一个货币基金，由贝宝自己的资产管理公司交给巴克莱(Barclays)的母公司账户进行管理。首先，货币资金的支付功能可以通过支票以外的方式实现。
2011年7月:由于美国长期实行零利率政策，货币基金的表现太差，贝宝不得不被清算。这个故事告诉我们…要防范利率风险！因此，支付宝没有设立自己的货币基金，而只是作为一个支付渠道，将利率风险的可能后果转移给第三方。(当然，这主要是因为它没有基金许可证...(
2012年7月:汇天府基金推出首只上市t+0货币基金。华安基金和广发基金分别推出了具有电子商务支付功能和汽车贷款偿还功能的货币基金。至此，余额宝在中国上市的环境已经成熟。
就个人而言，调查它是否创新并不重要。它有助于我们产品的繁荣和兴旺，并且总是值得支持的。
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