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第三轮全国药品价格谈判的结果刚刚公布，第三轮仿制药集中采购又要开始了。
上周末，国家组织的《关于报送扩大药品品种集中采购和使用范围采购数据的通知》在行业内广泛传阅，引起了医药界和投资界的高度关注。人们普遍认为，第三轮集中采购即将到来。
前两轮非专利药品集中采购引发了制药部门的衰退，这与制药部门的调整相吻合。第三轮集中采购即将到来的消息会不会导致医药行业继续调整？
根据流通文件，第三轮药品集中采购扩大的品种包括35种产品形式，涉及34个产品的通用名称，招标将于明年12月或1月举行。
第三轮投标品种主要集中在抗菌、糖尿病、高血压等领域。终端年销售额30-40亿元的大品种很多，小品种也在1亿元左右；
目前，约有3家企业通过了约5个品种的一致性评价，竞争压力较小。也有不少企业通过了一致性评价，达到了5个以上的品种，竞争将会很激烈。
对于竞争压力小的品种，看企业能否通过收集和收集来增加市场份额
目前只有三家或三家以下企业通过了一致性评价，投标压力较小，但对相应企业的影响可能完全不同。
阿德福韦酯是抗乙肝病毒的一线药物。根据我们发现的数据，2017年销售额超过30亿元，其中葛兰素史克销售额占28.7%，天津医药研究院占27.2%，郑达天晴占26.7%，广胜堂占4.3%，其他厂商占13.1%。目前，广胜堂和齐鲁制药已经通过了一致性评价，只有三家公司与原研究所竞争。广胜堂既有原料又有制剂。只要竞价策略合适，集中开采可以增加市场份额。因此，对于广胜堂来说，集中开采可能不被视为空.的利润
阿卡波糖是华东地区的主要药物品种。2018年，该糖尿病口服药物的销售额为36.8亿元，其中原研占59%，东华医药占34%，另一家仿制药企业绿野药业所占比例相对较小。目前，只有华东制药和绿野制药通过了一致性评价。按照目前一品种三投标的规则，第三轮集中采购的降价幅度不会太大。如果华东制药或鲁野制药能够通过集中采购增加其市场份额，并且销售的增加能够大致抵消降价的影响，那么在股价已经提前反映了集中采购利润空的因素的前提下，最终股价的影响可能并不显著。然而，首先，这取决于最初的研究所是否大幅降价以保持市场；第二，这取决于两家仿制药公司的原料能否满足制剂生产的需求；如果没有，这取决于原材料制造商如利群集团能否与该公司结盟。
阿奇霉素是临床上广泛使用的一线抗感染药。2017年，阿奇霉素在我国公立医疗机构的销售额达到37.78亿元，其中主流剂型为注射剂，占50.36%，其次为胶囊剂，占21.09%。集中开采的第三轮投标是胶囊。目前，复星制药的控股公司苏州叶儿制药和石爻集团已经通过了一致性评价，竞争压力也较小。他们两人也可能成为集中开采的赢家。
市场份额小的企业可以通过收集和开采来降低整体生产成本
在首轮征集中，京信药业有限公司氨氯地平的中标价格为每片0.15元，引起了很大争议。制药行业的一些人质疑这个价格是否能支付成本。然而，在第二轮征集中，国药荣盛制药有限公司的投标价格为每片6美分。国药荣盛总经理张钧波解释说，参与集中生产不仅有效地提高了公司招标的固体制剂生产线的产能利用率，实现了公司的规模效益，进一步降低了产品的公用费用摊销，实现了薄利多销，而且增加了公司品种的市场份额。
这是仿制药参与收集的新变化。
普通仿制药已经进入低利润时代。对于一些投标产品不是其核心产品的企业来说，他们在参与集中开采时并不想赚取太多利润，只要不赔钱，就可以提高生产线的利用率，降低整体生产成本。他们抱着这种心态投标，而集中开采仍然对他们有利，或者对整体没有太大影响。然而，它们已经成为了一个“挡箭牌”，这将对那些核心产品是招标产品的企业产生重大影响。
第三轮集中开采招标的35个品种中，有19个通过了3个以上品种的一致性评价，且有许多大品种。
例如，2017年，中国公立医疗机构包括注射剂、凝胶剂、片剂和胶囊在内的所有剂型的终端销售额超过30亿元人民币，注射剂占市场的70%。其口服常规释放剂型出现在第三轮征集名单中，复星药业旗下的石家庄医药集团、科龙药业、重庆药友等5家以上企业通过了一致性评价。
阿莫西林也是一个大品种，年终端销售额为30亿元，占70%以上的胶囊是第三轮集中收购招标的品种之一。至少有6家企业通过了一致性评价，包括科伦药业、石爻集团、康恩贝和联邦制药，一些制药公司的市场份额较低，为了降低整体生产成本，将参与竞争。
原料药企业不能坐在钓鱼台，需要与制剂企业形成战略联盟
在过去的5个交易日中，当医药白马被普遍调整时，原料药板块表现出色。例如，天宇的股价上涨了近25%，罗普制药的股价上涨了约10%，这主要是由于较低的估值和较好的业绩增长。例如，天宇目前的估值不到16倍，低于医药行业的整体估值。今年，原料药企业的业绩普遍增长良好，主要是由于数量和价格的增加。就价格而言，受环境保护的影响，需求大于供给，而且不受集中开采的影响。
在第二轮集中生产中，一些制药公司失去了中标资格，因为原材料供应商不愿意跟随降价或降价不够。招标后，一些准备企业和原料药供应商做了总结，预计这将带来原料药企业经营战略的变化。
对于有竞争力的原料药品种，制造商需要与制药公司形成商业联盟，共同制定合适的投标价格，并在集中投标中分配各自的利益，否则将失去与制药公司的市场。因为制药公司不能随意改变原材料的供应商，即使品种没有竞争力，他们也经常需要与制药公司建立真正的联盟。从这个角度来看，原料药的价格也将随着采集而下降，随着原料药与制剂之间联盟的出现，采集的竞争将会加剧。
据了解，各地的环保管理趋于灵活，而不是一刀切，环保对原料药竞争格局的影响正在下降。未来，原料药公司仍然需要依靠供应和新产品的增长。如果医药企业得不到原料药生产企业的支持，它们在集中收集方面将处于明显的劣势。
总的来说，第三轮集中采购将带来新一轮的仿制药价格下跌，这将对整个仿制药行业产生负面影响，但具体公司需要具体分析。
